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最近中國正熱衷討論如何推出國際板,，彼岸的美國卻掀起了一輪賣空中國概念股熱潮,。截至上周五收市，納斯達克中國指數(shù)報收于196.83點,，一周下跌8.8%,。優(yōu)酷暴跌23.6%；當當網(wǎng)下跌超過24%,；而號稱中國網(wǎng)絡(luò)新聞之首席門戶網(wǎng)站,，在中國首次將微博炒熱的新浪，股價更是大幅下挫近30%,。
假如僅從這些股票的過度下跌看中國概念股,，被集體“獵殺”的感覺便油然而生。這三家公司迄今沒有造假記錄,，也沒有任何不符合彼岸法律程序的漏洞,。不過也不奇怪，市場受恐慌情緒的傳染,，常會錯殺一些股票,。對中國概念股而言這當然是挑戰(zhàn)，但也醞釀著未來以更快的成長獲得投資人的特別青睞,。
因極度恐慌錯殺的股票,，遲早會按自身價值重新上揚。如曾被無辜濫殺以至于首日破發(fā)的新近上市中國概念股淘米網(wǎng),，上周五逆勢大漲24.06%,，收于10.21美元，較9美元的發(fā)行價高了13.4%,。這家以中國兒童為服務(wù)對象的新公司,，在這輪聲勢浩大的“賣空中國概念”中，領(lǐng)先走出某種中國概念的絕望,，不只是暫時反彈,，最大的可能是取決公司自身價值,。
眾所周知，自上世紀90年代美國出現(xiàn)中國概念股以來,，美國資本市場,，尤其納斯達克為首的創(chuàng)業(yè)板市場，為中國企業(yè)國際化,、證券化的進步做出了巨大貢獻,。這是中美雙贏的。美國資本市場因中國概念股大規(guī)模上市,，交易所和投行贏得了投行生意,，而投資人則找到分享中國經(jīng)濟快速成長的機會。
中國市場獲得的利益也是巨大的,。它不僅讓中國企業(yè)突破了融資困境,，也使中國經(jīng)濟制度，尤其資本市場制度得到改天換地的變化,。中國企業(yè)不僅在美國有了舉世矚目的中國概念股,，基本由中國企業(yè)組成的中國A股市場的總市值也一躍成為世界第二。沒有各種不同的中國企業(yè)大規(guī)模在美國上市帶來的效應(yīng),，也不可能有還不算太開放,、制度還有缺陷、投資品種還相對缺乏的中國A股的超常規(guī)發(fā)展,。
今天中國概念股在美國集體遭遇賣空，起因看上去很簡單,，是按美國的制度,，中國企業(yè)出現(xiàn)大面積造假，或未按照法律程序披露應(yīng)披露的信息,。但從今年3月起到現(xiàn)在停牌或摘牌的近20家公司,，不僅美國未必熟悉其中國概念下的種種業(yè)務(wù)模式和產(chǎn)品，就是中國人也難知曉它們都是做什么的,。這些公司所深諳的不是如何經(jīng)營好公司,，而是如何在PE、VC和券商投行機構(gòu)扶持下,，走完審計流程到股市去套現(xiàn),。在資本市場的全部歷史中看，這種戲法司空見慣,。不僅中國企業(yè)有,，美國企業(yè)也不少見。
本質(zhì)上說,，要求資本市場上追逐套利的人有空不鉆,，幾乎是對牛彈琴,。別說這些名不見經(jīng)傳的中國小企業(yè)，即便世界500強,，造起假來也不遑多讓,。
比如造假幾十年的曾為世界最大能源公司的安然；造假行列中高科技的公司有環(huán)球電訊,、世界通訊和施樂公司,；造假還不分是否時尚可愛，在浪漫的意大利,，造假的奶類制品行業(yè)巨頭──帕瑪拉特集團,，就擁有過讓人喜歡的意甲足球隊：帕爾瑪俱樂部。
在資本市場上,，造假和打假是連體兄弟,，是日常必須的生活。造假離不開的機構(gòu),，打假也離不開,。如這次紛紛向中國企業(yè)提出辭呈的審計師和審計機構(gòu)，它們幾乎是成也蕭何敗蕭何的焦點,。
當中國概念股遭遇賣空,，被錯殺的公司肯定有。但更多的情況是蒼蠅不叮無縫蛋,。如果這還不是滿意的答案,，那就只好說資本市場本來就是一場買空賣空的游戲。若無真真假假的日常較量及其各種情緒的喧囂,，中國概念一詞在彼岸的交易所里,，也不會那么熱鬧，更不會有未來的方興未艾——誰會有興趣編出一個暫時全球都無人看得上的索馬里概念股呢,？盡管海盜們可能有看上去更不錯的盈利模式,。
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