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中國人民銀行決定,，自2011年2月9日起上調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率。金融機(jī)構(gòu)一年期存貸款基準(zhǔn)利率分別上調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn),，其他各檔次存貸款基準(zhǔn)利率相應(yīng)調(diào)整,。（2月8日《新華社》）
上調(diào)后,，一年期存款基準(zhǔn)利率將提升至3.00％；一年期貸款基準(zhǔn)利率將提升至6.06％,。這是央行進(jìn)入2011年后的首次加息,。
這次加息出乎市場預(yù)料。很多人沒有想到,，在春節(jié)長假最后一天,，央行驟然宣布加息。此前,，筆者曾預(yù)測春節(jié)前夕可能加息,，與這次加息時(shí)間相差六天。從物價(jià)走勢分析，春節(jié)前是各單位發(fā)獎(jiǎng)金,、福利以及兌現(xiàn)各種目標(biāo)獎(jiǎng)等“撒錢”的高峰期,，都是高消費(fèi)甚至搶購時(shí)段。加之目前,，小麥產(chǎn)區(qū)的旱情與日俱增,，無論久旱還是寒潮都對蔬菜供應(yīng)造成影響。對于這輪市場化程度很高的食品消費(fèi)類價(jià)格上漲,，如果只是采取行政手段控制,，效果不可能長久。
治理中國式通脹,，必須從遏制導(dǎo)致通脹的總根源——流動性泛濫入手,。雖然央行去年以來先后7次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，使得大型金融機(jī)構(gòu)執(zhí)行高達(dá)19%的準(zhǔn)備金率,，但這只能管住進(jìn)入銀行體系內(nèi)的過剩流動性,，只能遏制銀行盲目放貸沖動，而難以制約流動性的泛濫,，比如熱錢,、直接融資等就在銀行體系之外，存款實(shí)際負(fù)利率導(dǎo)致資金流出金融機(jī)構(gòu),，存款準(zhǔn)備金率對此無能為力,。
如果過度使用存款準(zhǔn)備金率調(diào)控而不加息或者加息次數(shù)、幅度都過小的話,，必然造成商業(yè)銀行內(nèi)部資金嚴(yán)重緊缺甚至面臨支付問題,。提高利率是將市場流動性吸引到商業(yè)銀行，提高存款準(zhǔn)備金率是央行從商業(yè)銀行抽走流動性予以凍結(jié),，只有加息與提高存款準(zhǔn)備金率基本步伐一致,、協(xié)調(diào)，才能使得市場資金先進(jìn)入商業(yè)銀行,，接著被央行凍結(jié),。去年以來7次提高存款準(zhǔn)備金率，每次0.5個(gè)百分點(diǎn),，而卻僅僅有兩次加息，每次只有0.25個(gè)百分點(diǎn),。去年全年負(fù)利率在0.55個(gè)百分點(diǎn),，12月份負(fù)利率在1.85個(gè)百分點(diǎn)，有機(jī)構(gòu)預(yù)測,，今年1月份CPI將在5.6%左右,，那么，負(fù)利率將提高到2.85個(gè)百分點(diǎn)。在這種情況下,，如果仍不加息,，商業(yè)銀行根本吸收不到資金，加息幅度如果太小,，仍然吸收不來流動性,。因此，必須采取加息手段,，消除實(shí)際的負(fù)利率現(xiàn)狀,。
加息肯定會對股市、樓市造成一定影響,。目前完全由投機(jī),、貨幣泛濫推高的股市風(fēng)險(xiǎn)更大，加息如果說對股市有影響的話,，這種影響從根本上來說是有利的,。從通脹居高不下的情況看，貨幣政策對股市沒有好消息,。如果由于大旱使得夏糧出現(xiàn)減產(chǎn)的話,，那么，對通脹將是雪上加霜,，投資者特別是個(gè)人投資者一定要保持清醒頭腦,，不要被各種忽悠所迷惑，以防風(fēng)險(xiǎn)為第一位,。
加息對樓市調(diào)控將起到支持和支撐作用,，是樓市調(diào)控的及時(shí)雨。此次加息后,，五年以上貸款利率由6.40%提高到6.60%,，這對于盲目跟風(fēng)購買、投機(jī)投資購買都將起到抑制作用,。如果結(jié)合剛剛出臺的“國八條”綜合來考慮,，只要能夠不折不扣執(zhí)行下去，春節(jié)后高房價(jià)即便不會馬上迎來拐點(diǎn),，至少也將改變高房價(jià)預(yù)期,。當(dāng)然，前提是政策方向不出現(xiàn)逆轉(zhuǎn),，“國八條”在執(zhí)行力上不被變相打折扣,。利率水平的不斷提高和“國八條”中的
“核武器”（強(qiáng)力推進(jìn)保障房建設(shè)、差異化房貸政策,、嚴(yán)格住房交易稅,、試點(diǎn)房產(chǎn)稅,、限購政策等）結(jié)合在一起，對畸高房價(jià)無疑是一套組合重拳,。
在利率水平不斷走高的基礎(chǔ)上,，只要今年1000萬套保障房能夠如期完成并投入市場，只要限購房政策能夠不折不扣落實(shí)下去,，加之差異化信貸政策,、稅收政策等，春節(jié)后大多數(shù)城市樓市進(jìn)入穩(wěn)中有降的態(tài)勢,，是完全有可能的,。
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