12月12日閉幕的中央經(jīng)濟工作會議提出：2011年宏觀經(jīng)濟政策的基本取向要積極穩(wěn)健,、審慎靈活，重點是更加積極穩(wěn)妥地處理好保持經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展,、調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu),、管理通脹預(yù)期的關(guān)系，加快推進經(jīng)濟結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略性調(diào)整,，把穩(wěn)定價格總水平放在更加突出的位置,，切實增強經(jīng)濟發(fā)展的協(xié)調(diào)性、可持續(xù)性和內(nèi)生動力,。
如何理解這一基本宏觀經(jīng)濟政策取向,？面對復(fù)雜多變的國內(nèi)外經(jīng)濟環(huán)境，如何貫徹落實這些政策部署,？記者采訪了經(jīng)濟學(xué)界的知名專家,。
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明年世界經(jīng)濟有望繼續(xù)恢復(fù)增長,，但不穩(wěn)定不確定因素仍然較多 |
“‘積極穩(wěn)健、審慎靈活’反映出當(dāng)前經(jīng)濟的復(fù)雜性和不確定性,�,！敝�(jīng)濟學(xué)家、北京大學(xué)副校長海聞接受記者采訪時說,。
海聞分析認(rèn)為,，“積極”是要繼續(xù)發(fā)展經(jīng)濟，“穩(wěn)健”是要控制通脹,，二者分別對應(yīng)兩大政策：積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策,。一方面，面臨嚴(yán)峻的就業(yè)問題,，要保持一定的經(jīng)濟增長速度,，所以要“積極”、“靈活”,；另一方面,，現(xiàn)在我們面臨的通脹壓力很大，要防止經(jīng)濟過熱,，所以要“穩(wěn)健”,、“審慎”。
“從國內(nèi)國際經(jīng)濟環(huán)境來看,，我國經(jīng)濟面臨著很多不確定性,，明年經(jīng)濟形勢會比今年更復(fù)雜�,！敝�(jīng)濟學(xué)家湯敏說,。從國內(nèi)來看，這種復(fù)雜性首先體現(xiàn)在物價過快上漲,，明年能不能收回一部分流動性并控制物價,，這是經(jīng)濟復(fù)雜性之一。
其次,，近年推動經(jīng)濟增長的幾大動力,，在明年可能都逐步衰退。為應(yīng)對國際金融危機沖擊的4萬億投資計劃進入尾聲,；房地產(chǎn)投資增速明年可能也會下滑,；由于世界經(jīng)濟不景氣，今年下半年由國外庫存回補拉動的出口增速無法延續(xù),，因此出口也要下滑,；因為通脹，老百姓的消費實際增幅可能也要下滑�,！巴苿咏�(jīng)濟增長的這幾大因素在明年都不是特別強勁,。”湯敏說,。
中國人民大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院副院長劉元春教授分析認(rèn)為,，國際經(jīng)濟環(huán)境的復(fù)雜性主要表現(xiàn)在四個方面：其一，世界各國先行指數(shù)紛紛在2010年一,、二季度見頂,，預(yù)示著全球經(jīng)濟復(fù)蘇的動力在2010年三、四季度開始放緩,，這意味著2011年全球經(jīng)濟復(fù)蘇將處于下行區(qū)間,；其二，發(fā)達國家由于金融危機深層次的原因沒有得到解決,，投資低迷,，失業(yè)率居高不下、出口競爭力不足,、政府債務(wù)率居高不下等因素直接導(dǎo)致了這些國家經(jīng)濟復(fù)蘇步伐放緩,；其三，發(fā)達國家通貨緊縮的預(yù)期和新興市場國家的通貨膨脹的預(yù)期產(chǎn)生直接沖突,，從而引發(fā)雙方在貨幣政策上出現(xiàn)背道而馳的調(diào)整；其四,，國際資本市場出現(xiàn)短期資本流動加劇,，大宗商品資本化趨勢有所抬頭。
“外部環(huán)境的不確定性直接導(dǎo)致明年我國宏觀經(jīng)濟可能面臨幾個問題：外需可能放緩,；中國貨幣政策轉(zhuǎn)向的難度加大,，操作的空間減小，熱錢的大規(guī)模流入不僅會對沖貨幣政策回調(diào)的效果,，更可能導(dǎo)致經(jīng)濟泡沫的蔓延,；通脹治理難度加大�,！眲⒃赫f,。
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把穩(wěn)定價格總水平放在更加突出的位置。但不宜過度夸大通貨膨脹對宏觀經(jīng)濟的沖擊 |
11月份,，CPI突破警戒線達到5.1%,，創(chuàng)下了28個月來的新高。中央經(jīng)濟工作會議明確指出,，“把穩(wěn)定價格總水平放在更加突出的位置,。”2010年會不會出現(xiàn)經(jīng)濟過熱的情況？如何管理好通脹預(yù)期,？
中國人民大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院教授鄭超愚在分析中國改革開放以來的通脹歷史時表示,，在經(jīng)歷了上世紀(jì)80年代中后期、90年代初中期與90年代后期的三階段演化過程后,，中國通貨膨脹機制已經(jīng)完成從高核心通貨膨脹率向低核心通貨膨脹率的結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變,。雖然2007年以來中國糧食及其他農(nóng)產(chǎn)品價格上漲具有長期的結(jié)構(gòu)性通貨膨脹性質(zhì)，但是中國通貨膨脹已經(jīng)并且繼續(xù)呈現(xiàn)低核心通貨膨脹率的歷史趨勢,。
“經(jīng)濟出現(xiàn)過熱的幾率不大,，我個人估算明年通貨膨脹大致在3%—4%之間�,！焙Ｂ�?wù)f,。
劉元春認(rèn)為，我們過度強調(diào)了3%物價水平目標(biāo)值的重要性,，過分強調(diào)了未來通貨膨脹的嚴(yán)峻性,。“一般民眾在面對新型的農(nóng)產(chǎn)品價格形成機制和過快上漲時,，夸大了這些價格上漲對日常生活的沖擊程度,。”他說,，事實上,，恐慌心理不僅是通貨膨脹預(yù)期形成的核心，也使大量資金進入供應(yīng)偏緊的產(chǎn)品市場,，進一步推高了物價,。
明年推高CPI的有哪些因素？
“中國正處在投資回報非常高的時段,，人們是不會把投資的錢拿去消費的,。”海聞?wù)f,。從很長的歷史階段來看,，一開始大部分人先投資，等到回報率越來越低的時候,，才會去消費,。對中國大多數(shù)家庭來講，現(xiàn)在還是積累財富的時候,�,！霸诜e累財富的動機下，有錢他愿意去投資,，愿意去更多地賺錢,。明年仍然處在這個趨勢當(dāng)中。”
但是,，在貨幣政策轉(zhuǎn)向,、流動性的回收和蔬菜價格回落、預(yù)期適度回調(diào)等因素的作用下,，2011年中國將有效遏制價格上漲蔓延的趨勢,。劉元春表示，央行一方面要高度重視物價上漲問題,，但同時不宜過度夸大通貨膨脹對宏觀經(jīng)濟的沖擊,，造成通脹恐慌，從而進一步促推物價上漲的蔓延,�,！皣覒�(yīng)當(dāng)進一步提高主要商品物質(zhì)供求信息的透明度，建立商品供求通告制度,，以破除民眾對目前食品供給的恐慌,。”
“把穩(wěn)定價格總水平放在更加突出的位置,，首先要在控制物價,、控制房價上積極地出臺有力的措施。態(tài)度要明確,，對惡意炒作,，投機倒賣的現(xiàn)象要嚴(yán)懲�,！鼻迦A大學(xué)公共管理學(xué)院教授施祖麟說,。
同時，專家提醒,，由于明年恢復(fù)性的價格增長因素會減少，這也是有利于抑制通貨膨脹的因素,。
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宏觀經(jīng)濟下行和上行力量相互交織,。流動性回收是最為艱巨的任務(wù) |
“2011年將是中國經(jīng)濟最為復(fù)雜的一年，其復(fù)雜性主要表現(xiàn)在：宏觀經(jīng)濟下行和上行力量同時存在,，相互交織,。流動性回收與通貨膨脹治理是宏觀調(diào)控最為艱巨的任務(wù)�,！眲⒃赫J(rèn)為,，其艱難性在于：第一，流動性是否能夠按照央行的意愿進行大規(guī)�,；厥�,；第二，房地產(chǎn)市場的調(diào)控具有強烈的雙向風(fēng)險，政府是否能很好地平衡資產(chǎn)價格回調(diào)與經(jīng)濟增速回落的沖突,；第三,，物價上漲的擊鼓傳花效應(yīng)是否會持續(xù)；第四,，單一的宏觀經(jīng)濟政策工具是否能夠應(yīng)對多誘因的通貨膨脹,？
在商品銀行信貸投放壓力較大、信貸投放慣性較強,、外匯占款規(guī)模上升以及歷史存量較高等因素,，使中國未來流動性進行大規(guī)模回收的難度較大,。2009—2010年的信貸投放以中長期項目貸款為主,，這樣導(dǎo)致了信貸投放的速度和規(guī)模被項目投資的進度和規(guī)模所“綁架”。
自2010年三季度以來,，中國貿(mào)易順差,、FDI以及熱錢流動的規(guī)模都達到危機前的水平，從而導(dǎo)致外匯占款比重回升,，這將使得中國貨幣政策直接面臨2004—2007年所面臨的困境——貨幣政策和匯率政策相沖突,，導(dǎo)致緊縮的貨幣政策被大量流入的熱錢所抵消。
湯敏亦指出,，從國際因素來看,，美國可能還會實施第三輪量化寬松貨幣政策，歐洲債務(wù)問題還在惡化,，財政上不得不削減支出,，經(jīng)濟形勢不容樂觀。這將不僅給我國的出口帶來較大沖擊,，而且發(fā)達國家的寬松貨幣政策還會給我們帶來大量的熱錢,，這給我們控制流動性帶來很大的難題。
劉偉表示,，貨幣政策從實施到最終影響經(jīng)濟增長有個時間的滯后期,。我國貨幣政策的滯后期通常是7個月到兩年，這是在正常情況下,。如果在危機的時候,，滯后期可能縮短。
因此,，2008年年底發(fā)行的大量貨幣,，現(xiàn)在演變成為通脹的壓力了，2009年新增的流動性可能明年表現(xiàn),，今年上半年的要到2012年,。此前,，我們采取的積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，取得了巨大的成就,。但是沒有免費的午餐,，也有代價。所以要做好準(zhǔn)備,，今后一年多的時間里,，我們可能要做好承受較大的通脹壓力的準(zhǔn)備。
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明年GDP增速仍有望保持在8%以上,，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè),、國內(nèi)需求等將成新的經(jīng)濟增長點 |
“總體來看，明年的經(jīng)濟增速可能會出現(xiàn)一定的下滑,，GDP增速大體會保持在9%—9.5%之間,。”湯敏說,。
海聞分析明年GDP放慢的因素時表示,，當(dāng)年刺激GDP增長的因素會減弱�,！霸诮鹑谖C的時候政府使用了刺激實體經(jīng)濟增長的政策,，大量的投資包括4萬億，這種恢復(fù)型增長的因素在下降,�,！彼f，中央現(xiàn)在要求實行穩(wěn)健的貨幣政策,，穩(wěn)健指的是收縮,，就是說要有一種緊縮的趨勢，這會使GDP增速相對放慢,。
但是,，同時也有使經(jīng)濟增長更快的因素�,！懊髂晔恰濉�(guī)劃的第一年,，各地的投資沖動可能不可阻擋，各方面都在摩拳擦掌,、躍躍欲試，‘十二五’的第一年對明年GDP增長的正面作用是很強的,�,！焙Ｂ�?wù)f。
劉元春預(yù)測,，2011年整體經(jīng)濟在增速常態(tài)化基礎(chǔ)上將呈現(xiàn)小幅回落的趨勢,，GDP同比增速呈現(xiàn)“前低后高”,，而環(huán)比增速呈現(xiàn)逐季小幅回落趨勢，全年經(jīng)濟增長預(yù)計達到9.6%,，季度波幅在2個百分點以內(nèi),。
海聞也認(rèn)為：“GDP可能明年會出現(xiàn)先低后高的狀況。明年年初的時候穩(wěn)健的貨幣政策起的作用比較大,，但是下半年開始,，‘十二五’規(guī)劃拉動的作用就更加明顯，所以我估計明年增長可能超過8%,�,！�
“通過加大財政投入，我們還可以尋找到不少新的經(jīng)濟增長點,�,！睖糁赋觯韵氯矫婵赡苁敲髂晖度氲闹匾较�,。第一,，農(nóng)村的基礎(chǔ)設(shè)施和農(nóng)村農(nóng)田水利基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，應(yīng)加大投入�,，F(xiàn)在糧食穩(wěn)定增產(chǎn)和農(nóng)民持續(xù)增收的后勁不足,，以及農(nóng)產(chǎn)品價格上漲，都是因為這些問題所引起的,。第二,，在明年商品房市場可能不太景氣的背景下，國家可以加大保障房建設(shè)的力度,。第三,，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)方面應(yīng)該會有大量的投入。只要這些被真正推動起來,，明年的經(jīng)濟就能夠保持較快增長,。
“積極的財政政策不僅能彌補因穩(wěn)健的貨幣政策所帶來的總需求增速的減緩，同時也使政府對技術(shù)領(lǐng)域的支持成為可能,�,！蹦祥_大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院教授龔剛認(rèn)為。事實上,，積極的供給推動將是未來相當(dāng)長一段時期內(nèi)中國財政政策的基本走向,。而中國較低的債務(wù)與GDP之比也同時說明中國的財政政策可以更為積極。
對于明年經(jīng)濟的具體上行動力,，劉元春認(rèn)為主要有兩方面：第一,，2011年是“十二五”的開局之年，新規(guī)劃中所孕育的“戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)振興計劃”,、“區(qū)域發(fā)展規(guī)劃”,、“民生工程”,、收入分配調(diào)整與新的消費刺激政策等內(nèi)容將帶來強烈的宏觀經(jīng)濟刺激效應(yīng)，有效對沖各種下行壓力,。第二,，城市化的加速、“收入—消費”臺階效應(yīng)等成為2011年宏觀經(jīng)濟的支撐力量,。轉(zhuǎn)型時期的國家,，建筑業(yè)是重要的支柱產(chǎn)業(yè)，通常是宏觀經(jīng)濟的先期指數(shù),，經(jīng)濟復(fù)蘇首先表現(xiàn)在新住宅的建設(shè)增加,。中國到2050年，每年要有1800萬—2000萬農(nóng)民要到城里來,，住房建設(shè)方興未艾,。
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中國經(jīng)濟長期增長因素仍然存在，制度創(chuàng)新和技術(shù)創(chuàng)新是根本 |
中央經(jīng)濟工作會議提出了要“切實增強經(jīng)濟發(fā)展的協(xié)調(diào)性,、可持續(xù)性和內(nèi)生動力”,。對此，海聞表示,，中國長期增長的因素仍然存在,，這不是政策能夠左右的，也就是說政府現(xiàn)在什么都不用管,，中國的經(jīng)濟增長都低不了,。沿海地區(qū)的增長速度可能會放慢，中西部的速度在加快,，現(xiàn)在可以看到重慶,、四川正經(jīng)歷高速增長的階段，包括企業(yè)內(nèi)移,，它處在飛速增長,、工業(yè)化的階段，所以說長期增長因素仍然存在,。
“由于重型化的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu),、嚴(yán)格的環(huán)境保護標(biāo)準(zhǔn)，資源性產(chǎn)品價格上漲難以避免,。不過在競爭性市場體系支持下的技術(shù)進步,，能夠沿產(chǎn)業(yè)鏈方向逐級吸收資源性產(chǎn)品價格上漲影響，基本消除中國通貨膨脹的資源成本推動因素,�,！编嵆拚f。
鄭超愚說,，由于土地糧食生產(chǎn)率的增長潛力有限,，中國仍然需要繼續(xù)轉(zhuǎn)移農(nóng)村剩余勞動力和適度提高糧食產(chǎn)品價格，提高農(nóng)業(yè)勞動生產(chǎn)率,，保持農(nóng)業(yè)比較收益,。過分低廉的勞動力成本可能導(dǎo)致勞動力要素的逆向替代，使得經(jīng)濟發(fā)展落入廉價勞動力陷阱,。價格穩(wěn)定目標(biāo)以及繼續(xù)工業(yè)化,，應(yīng)該以糧食產(chǎn)品價格與貨幣工資率的同時上漲作為其重要結(jié)構(gòu)性約束條件。
中國社會保險學(xué)會會長王建倫認(rèn)為,，“政府應(yīng)理順各群體間收入分配的關(guān)系,，妥善協(xié)調(diào)按勞分配和按資分配的關(guān)系，要推行保底,、擴中,、調(diào)高這三項工作。即建立城鄉(xiāng)低保,，保障低收入群體的基本生活,，擴大中等收入群體的規(guī)模，通過納稅,、社會捐贈等措施,，調(diào)節(jié)少數(shù)人群的過高收入，把調(diào)節(jié)下來的部分對公眾進行二次分配,�,！�
劉偉表示，深化市場改革的制度創(chuàng)新,，發(fā)現(xiàn)新產(chǎn)品,、新投資領(lǐng)域的技術(shù)創(chuàng)新，是培育需求的根本,。要解決小企業(yè)的融資難的制度歧視問題,，公平地形成有效需求。技術(shù)創(chuàng)新力弱,，新產(chǎn)品開發(fā)難的企業(yè),，很難發(fā)現(xiàn)新的更有競爭力的投資機會。如果在沒有技術(shù)創(chuàng)新,、新產(chǎn)品,、新投資機會、新投資領(lǐng)域的前提下大規(guī)模地投資,，那就是重復(fù)建設(shè),。
總而言之，保增長,、穩(wěn)通貨仍然是明年經(jīng)濟工作的重心,。龔剛表示,，如果僅僅從傳統(tǒng)需求管理的角度來進行考量，保增長和穩(wěn)通貨是一對相互矛盾的目標(biāo)體系,，這就要我們在執(zhí)行積極和穩(wěn)健的宏觀調(diào)控政策時,，要保持高度的“審慎靈活”，絕不能顧此失彼,。而中國宏觀調(diào)控政策就是要在這樣一對相互矛盾的目標(biāo)體系下以供給管理為切入點來創(chuàng)造中國式的奇跡,。