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世界銀行行長佐利克日前表示，為了使匯率走勢更為穩(wěn)定和平衡,，主要經(jīng)濟(jì)體應(yīng)考慮重新采取改良的全球金本位制度,。佐利克認(rèn)為，各國實(shí)行的“布雷頓森林體系Ⅱ”浮動匯率機(jī)制,，需要一位“繼任者”,。
這是一個很有意思的建議。如同一年多前中國央行行長周小川提出超主權(quán)儲備貨幣主張一樣,，佐利克的意見,，也同樣會引起國際金融界的關(guān)注與爭議。不過，鑒于金本位制曾在歷史上運(yùn)用又最終消失在歷史的長河中,，佐利克企盼金本位制歸來,，即便披上改良的外衣,，也注定是理想主義多過現(xiàn)實(shí)性,。
很明顯，本周將在韓國首爾舉行的20國集團(tuán)(G20)峰會,，匯率仍是一個重要話題,。在此峰會前夕，佐利克拋出改良版金本位制度,，其實(shí)質(zhì)含義不在于重構(gòu)現(xiàn)行的國際貨幣體系,，更多是反映出這位世界銀行行長對當(dāng)前國際金融體系的擔(dān)憂。
當(dāng)前國際金融界正重復(fù)著一個時常出現(xiàn)的熱點(diǎn),，也就是美國及其他一些國家指責(zé)中國為壓低人民幣匯率持續(xù)干預(yù)匯市,，引發(fā)了全球經(jīng)常賬戶失衡并造成了資本市場扭曲。其實(shí)人們已經(jīng)清楚,，那些指責(zé)的聲音,，被賦予了太多的政治因素。當(dāng)然,，中國也必須要有對自己和對全球負(fù)責(zé)任的態(tài)度,，堅持自己的匯改道路。
比之經(jīng)常被糾纏不休的人民幣匯率問題,，美元的問題更為突出和嚴(yán)重,。作為主要的國際儲備貨幣，美國國內(nèi)貨幣政策目標(biāo)與各國對儲備貨幣的要求常常產(chǎn)生矛盾,。美元的有意迅速貶值,，正在受到國際社會日益增多的重視與批評。比如,，德國財政部長朔伊布勒最近就針對美國第二輪量化寬松政策提出尖銳指責(zé),，“美國一方面指責(zé)中國操縱匯率，一方面卻借助印鈔機(jī)人為壓低美元匯率,，這種做法很不恰當(dāng),。”
現(xiàn)在的議題是,，這個世界有沒有可能恢復(fù)金本位制度,。當(dāng)然，人們更關(guān)心,，未來的國際貨幣體系改革究竟該往何處去,。以黃金為本位幣的貨幣制度，曾于19世紀(jì)中期開始盛行，維持了上百年的時間,�,！耙粦�(zhàn)”過后，由于維持金本位制的一些必要條件逐漸遭到破壞,，國際貨幣體系的穩(wěn)定性失去保證,，當(dāng)各國停止銀行券兌現(xiàn)并禁止輸出，金本位制逐漸陷于崩潰,。正因?yàn)辄S金生產(chǎn)量增長的受限,，金鑄幣流通的基礎(chǔ)相當(dāng)脆弱，同時,，黃金存量在各國的分配不平衡——諸多問題的客觀存在,，使得恢復(fù)金本位制的看法幾乎只是一種“懷舊與鄉(xiāng)愁”。
上世紀(jì)40年代,，英國經(jīng)濟(jì)學(xué)家凱恩斯曾提出采用30種有代表性的商品作為定值基礎(chǔ)建立國際貨幣單位“Bancor”的設(shè)想,，但這一設(shè)想未能實(shí)施。爾后,，以懷特方案為基礎(chǔ)的布雷頓森林體系也最終走向崩潰,。國際貨幣關(guān)系的現(xiàn)行格局，依托的主要是牙買加貨幣協(xié)定,。這個國際貨幣制度,，實(shí)際上就是以美元為中心的多元化國際儲備和浮動匯率的貨幣體系。
人們早已經(jīng)認(rèn)識到,，現(xiàn)行國際貨幣體系同樣存在著深刻的問題,，但解決這一問題，目前沒有完美的答案,。周小川行長超主權(quán)儲備貨幣的建議,，在理論層面為探索改革國際貨幣體系提供了一個很好的版本，確立了一個理想的目標(biāo),。超主權(quán)儲備貨幣不僅克服了主權(quán)信用貨幣的內(nèi)在風(fēng)險,，也為調(diào)節(jié)全球流動性提供了可能。但在實(shí)踐層面,，這個建議也依然被認(rèn)為是缺少現(xiàn)實(shí)操作性,。
換句話說，創(chuàng)造新的國際儲備貨幣將需要很長時間�,，F(xiàn)行國際貨幣體系沒法超越時代條件,，不可能一蹴而就，整個國際金融界仍然只能在迷霧中繼續(xù)穿行,。不過,，面對國際貨幣體系的困境,，國際社會應(yīng)更多地考慮如何面對現(xiàn)實(shí)條件，在以美元為主導(dǎo)的國際貨幣體系的基礎(chǔ)上尋求現(xiàn)實(shí)目標(biāo)之路,，推動國際儲備貨幣向著幣值穩(wěn)定,、供應(yīng)有序、總量可調(diào)的方向完善,，而不是一味糾結(jié)在特里芬難題中無法自拔,。
如果說，佐利克行長恢復(fù)改良的金本位制度的建議是拋出了一塊“磚”,，那么接下來,，引出的“玉”是繼續(xù)圍繞國際金融體系的改革展開,。這就要求,，必須強(qiáng)化在國際金融體系中占主導(dǎo)地位國家的國際責(zé)任，擴(kuò)大發(fā)展中國家在國際金融體系中的作用,，增加新興市場國家和發(fā)展中國家在國際金融機(jī)構(gòu)中的發(fā)言權(quán)和代表性,。唯有逐步改善國際貨幣體系、改革國際金融組織,、加強(qiáng)國際金融監(jiān)管,、鼓勵區(qū)域金融合作，才能真正提高國際金融體系的穩(wěn)定性,。
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