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我們終于看到IMF出來說了一句實話：“在我們看來,，主權(quán)債務(wù)的風險顯著地被大大高估了,。”9月1日發(fā)布的一份報告中寫道“盡管通常情況下金融市場都會反映經(jīng)濟基本面的發(fā)展,，但很多時候市場的確也會有反應(yīng)過度的情況,，這反過來也會對相關(guān)國家?guī)聿焕绊憽,！?BR> 所謂的“債務(wù)危機”已經(jīng)發(fā)生一年了,，我們才看到他們一份相對客觀的報道，而危機發(fā)生和發(fā)展過程中,，我們看到的IMF一點都不冷靜,，只知道去考量救援需要多少錢，現(xiàn)在看,，除了給希臘提供了一些援助以外,，根本也沒用多少錢。
我不敢相信IMF還不如我們的判斷力,。我們早就多次說過：歐債問題根本不構(gòu)成危機,，原因是：第一，這是金融危機救援后留下的后遺癥,，大家早就知道,，不具突然性；第二，內(nèi)債為主,，日本就是內(nèi)債為主的國家,，所以170%的債務(wù)率并未使之發(fā)生債務(wù)危機；第三,，歐元債是本幣債務(wù),，只要歐洲央行伸伸援手，一切都不是問題,。
當然,，國家債務(wù)問題不能說不是個嚴重的問題，只是這是個全球性的問題,。如果因為政府債務(wù)問題而引發(fā)貨幣貶值的問題,，那大家的貨幣都需要貶值。但可以肯定地講,，這樣的貶值從匯率上是表達不出來的,，而能夠表達的就是商品價格，尤其是資源價格,。
所以,，我們理解，有意制造歐債危機,，不過是美國,、法國、德國當時希望歐元貶值而已,。而事實告訴我們,，這個目標已經(jīng)實現(xiàn)了。不過,，現(xiàn)在IMF的表態(tài)會不會給全球貨幣的走勢添變數(shù),？我看可能。但我估計,，未來外匯市場走勢越混亂,，商品價格的走向就越堅挺，這一點已經(jīng)露出了跡象,。
比如,，美元升值，商品價格一定會跌嗎,？盡管現(xiàn)在大體上的負相關(guān)關(guān)系還在,，但有跡象表明，這樣的關(guān)系越來越弱,。我們觀察到,，美元指數(shù)(UDI)的走勢和商品指數(shù)(CRB)的走勢，以及美元指數(shù)和黃金價格的走勢，2008年以前基本呈現(xiàn)出明確的負相關(guān)關(guān)系,；但現(xiàn)在這樣的負相關(guān)關(guān)系已經(jīng)基本消失了,。而且呈現(xiàn)出無論美元漲跌，商品指數(shù)剛性上漲的事態(tài),。
這說明什么,？我有一種強烈的預(yù)感，商品的貨幣屬性在逐步強化,。比如,，資源在全球范圍內(nèi)被瘋搶，而且都是以現(xiàn)金直接購買,，這就是一個重要的跡象,。這說明，資源的變現(xiàn)能力在增加,，資源具有十分強大的流動性,。
美國人一直在主張并推行信用貨幣,，但我們認真查看美元的歷史,，它從來不是純信用貨幣！而至少是石油本位貨幣,，甚至是商品本位貨幣,。因為，全世界的商品都以美元計價和結(jié)算,。所以,，信用貨幣只是忽悠世界的一種說法而已。
我們說,，自然資源類商品天生就有貨幣職能,。未來，當貨幣信用泛濫的時候,，資源類商品將成為硬通貨,。未來可能更有甚者，空氣,、干凈的土地和水都將被貨幣化,，其實現(xiàn)在已經(jīng)開始了。
這件事對股市投資者非常重要,，也許我們不能再把資源類商品看成是“周期性”商品了,。
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