A股市場的巨震超出了一般人的想象,，結(jié)果是前期領(lǐng)漲的以創(chuàng)業(yè)板為主的小盤股成為了“跌停集中營”,。
散戶賣,、機構(gòu)賣,，創(chuàng)業(yè)板股票正在遭遇拋售,，股票市場的這一趨勢也延續(xù)到了基金市場,。從6月29日基金凈值來看,，一些創(chuàng)業(yè)板基金凈值波動超越了創(chuàng)業(yè)板指數(shù)7.91%的跌幅,，其中融通創(chuàng)業(yè)板基金跌幅達到9.26%,。
大跌中演繹風(fēng)格轉(zhuǎn)換
國內(nèi)某大型公募的創(chuàng)業(yè)板基金經(jīng)理對《第一財經(jīng)日報》分析了創(chuàng)業(yè)板基金超跌的兩大原因：一是創(chuàng)業(yè)板大跌引發(fā)巨額贖回,，使得這部分贖回款到第二個交易日才能全部出賬，對該日凈值造成大幅影響,；第二個可能是創(chuàng)業(yè)板停牌股較多,，雖然停牌股避掉了下跌，但替代股可能大跌，造成基金跌幅超過創(chuàng)業(yè)板指數(shù),。
然而,，當(dāng)創(chuàng)業(yè)板指數(shù)大跌的時候，一些大盤基金還是迎來了抄底資金,，這一跡象在幾只最具有代表性的大盤ETF上得到了充分反映,。華泰柏瑞滬深300ETF、紅利ETF等獲得了持續(xù)申購,。
6月29日,，盡管市場大跌，但銀行板塊成了唯一飄紅的風(fēng)景線,，整體漲幅0.87%,。“巨震正在加速風(fēng)格轉(zhuǎn)換,�,！比A南一家大型基金權(quán)益類總監(jiān)對本報稱，銀行等藍籌因為估值和流動性等正在發(fā)揮相對優(yōu)勢,，在創(chuàng)業(yè)板遭遇拋售的時候受到資金青睞,。
從6月29日的情況來看，創(chuàng)業(yè)板,、中小板的跌幅遠遠超過了上證指數(shù)。從6月15日以來創(chuàng)業(yè)板指數(shù)調(diào)整幅度達到了31.03%,，遠高于上證綜指同期21.55%的跌幅,。從指數(shù)收益差異來看，大盤股的受寵度相比小盤股要高,，一些資金似乎選擇了換籌,。
“轉(zhuǎn)倉也是一種殺跌�,！鄙虾Ｒ患夜蓟鸾�(jīng)理對《第一財經(jīng)日報》稱,，當(dāng)投資者出逃中小盤股去買入大盤股，這一過程是在加力殺跌小盤股,，尤其是創(chuàng)業(yè)板,。
而從一些基金的凈值表現(xiàn)來看，小盤股被減倉的跡象也逐漸顯現(xiàn),。從凈值表現(xiàn)來看,，富國低碳環(huán)保應(yīng)該是其中一只。從一季報來看,，該基金十大重倉股皆為創(chuàng)業(yè)板和中小板股票,。在中小板和創(chuàng)業(yè)板遭遇大幅殺跌的情況下，這只基金凈值跌幅明顯小于大盤，更別說是創(chuàng)業(yè)板指數(shù),。6月15日至26日,，富國低碳環(huán)保股票基金跌幅僅14.61%。
“應(yīng)該是賣掉一些創(chuàng)業(yè)板股票了,，公募基金基本不做股指期貨對沖,，否則大盤跌8個點，基金的跌幅應(yīng)該至少6個點,�,！眹鴥�(nèi)一家基金公司華東區(qū)渠道高級經(jīng)理對本報記者稱，“關(guān)鍵是誰來接盤,，在創(chuàng)業(yè)板習(xí)慣‘講故事’,、‘市夢率’的當(dāng)下，敢于承接公募基金大量創(chuàng)業(yè)板籌碼的‘接盤俠’絕對是需要勇氣的,�,！�
ETF指向：場內(nèi)資金風(fēng)格轉(zhuǎn)換
風(fēng)格轉(zhuǎn)換正在成為現(xiàn)實，至少從交易相對活躍的ETF份額變化來看確實如此,。
盡管股市大幅調(diào)整,，但一些大盤ETF正在不斷被凈申購。華泰柏瑞滬深300ETF在調(diào)整來臨之前的6月12日規(guī)模還是31.64億份,，到了6月25日規(guī)模增長到了32.94億份,，29日變?yōu)?5.46億份。紅利ETF規(guī)模從6月12日的2.38億份增長至25日的2.51億份和29日的2.6億份,。
相比大盤ETF獲得凈申購,，小盤ETF普遍遭遇大量贖回。創(chuàng)業(yè)板ETF6月12日規(guī)模還有2533萬份,，到了6月29日僅剩2333萬份,，贖回比例高達7.9%。同期500ETF從7.09億份規(guī)�,？s水至6.73億份,，縮水比例達到5.08%。
ETF并非是個特例,。一些開放式基金也在遭遇贖回,，其中也以中小板、創(chuàng)業(yè)板為主,。一些長線持有基金的投資者在解套,、收益頗豐等情況下，面對市場巨震選擇了抽身,。接受《第一財經(jīng)日報》采訪的多位投資者選擇贖回的多為主題類,、細分行業(yè)或者是小盤諸如創(chuàng)業(yè)板類基金,。一位大盤基金的持有人對本報稱：“基金今年漲得不多，券商股今年基本沒漲,，還是相對有機會的,，當(dāng)前賣可能會是地板價，我長線持有,�,！�
當(dāng)創(chuàng)業(yè)板相關(guān)基金面臨巨量贖回時，創(chuàng)業(yè)板基金的凈值得到了反映,。6月29日,，幾只創(chuàng)業(yè)板基金的凈值跌幅均大幅超越創(chuàng)業(yè)板指數(shù)。其中,，融通創(chuàng)業(yè)板指數(shù)基金跌幅9.26%,、富國創(chuàng)業(yè)板分級跌幅8.31%、景順長城中小板創(chuàng)業(yè)板精選基金跌幅8.3%,。而29日創(chuàng)業(yè)板指數(shù)跌了7.91%,。
《第一財經(jīng)日報》記者獲悉，為防范凈值超跌的情況發(fā)生,，多家基金公司風(fēng)控部門已經(jīng)采取行動,，其中包括群發(fā)郵件、約談基金經(jīng)理等,。然而,，當(dāng)暴跌和巨額贖回來臨之后，凈值超跌似乎是大概率事件,。
