上周，A股市場(chǎng)再創(chuàng)近7年來新高,，與前期市場(chǎng)不同的是,，除了中小板和創(chuàng)業(yè)板股票繼續(xù)上漲之外,，國(guó)資國(guó)企改革概念股卷土重來，部分藍(lán)籌股也漲幅不俗,，市場(chǎng)呈現(xiàn)出明顯的熱點(diǎn)全面開花的特征,。在后5000點(diǎn)時(shí)代，接受中國(guó)基金報(bào)記者采訪的私募基金較為一致的觀點(diǎn)是：從個(gè)股來看,，在目前這個(gè)點(diǎn)位,，大部分股票實(shí)際都超過了上一輪牛市6124點(diǎn)的位置，盡管本輪牛市的根基沒有發(fā)生大變化,，但短線風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)越來越大,。并且，據(jù)記者了解,，已有部分私募基金對(duì)小盤股逐步減倉(cāng),，轉(zhuǎn)而布局估值不貴、業(yè)績(jī)優(yōu)異的二線藍(lán)籌股,�,！ �
不敢隨便做空
不敢加倉(cāng)小盤股
在5000點(diǎn)附近的位置，不少接受采訪的私募基金都表示,，目前這個(gè)點(diǎn)位比較為難：從上周的收盤情況來看,，目前股指已經(jīng)暫時(shí)站穩(wěn)5000點(diǎn)這一敏感點(diǎn)位，市場(chǎng)還有慣性上沖的動(dòng)能,，何況政策面一再顯示出對(duì)A股市場(chǎng)是寬松,、呵護(hù)的態(tài)度。因此，只要藍(lán)籌股不出現(xiàn)明顯的估值泡沫,，牛市的腳步都不會(huì)輕易停止,，所以不敢隨便做空，但是不是仍敢繼續(xù)大舉買入小盤股呢,？
北京德源安資產(chǎn)總經(jīng)理李崟向中國(guó)基金報(bào)記者表示,，目前主板市場(chǎng)的整體估值還是不貴，既然藍(lán)籌股沒有出現(xiàn)明顯的泡沫,，就不敢隨便做空,。以成長(zhǎng)股來論，確實(shí)有很多行業(yè)和產(chǎn)業(yè)符合未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展的趨勢(shì),，想象空間很大,，這就需要"一只眼睛"盯成長(zhǎng)股；而另外一只眼睛,，則緊盯二線藍(lán)籌,，尤其是那些市值不像銀行、保險(xiǎn)股那么大,，如目前市值在五六百億左右,，業(yè)績(jī)不錯(cuò)的，后市上漲的空間會(huì)很大,。
李崟表示,，從宏觀經(jīng)濟(jì)的角度來看，目前固定資產(chǎn)投資明顯反彈,，雖然凈出口數(shù)據(jù)不是很好,，但CPI還在下降，很可能下半年是經(jīng)濟(jì)中長(zhǎng)期發(fā)展的一個(gè)底部,，也就是說下半年的中國(guó)經(jīng)濟(jì)會(huì)探底,，并且反彈，如果是這樣,，一些強(qiáng)周期性的主板股票就會(huì)上漲,，這也會(huì)對(duì)創(chuàng)業(yè)板股票構(gòu)成資金分流效應(yīng)，給小股票帶來壓力,。此外,，6月份要開始分批公布上市公司中報(bào)，如果小股票的業(yè)績(jī)并不像此前投資者預(yù)期的那般美好,，就會(huì)遭受壓力,。從這個(gè)角度來說，不少私募表示近期確實(shí)不敢再加倉(cāng)小股票了,。
北京新華匯嘉董事長(zhǎng)王衛(wèi)東向記者表示,，目前股指的上沖動(dòng)能可能還要維持一段時(shí)間,，看好市場(chǎng)的邏輯沒什么大的變化。
講故事須經(jīng)歷業(yè)績(jī)考驗(yàn)
中長(zhǎng)線布局二線藍(lán)籌
李崟透露,，德源安資產(chǎn)近期重點(diǎn)關(guān)注了一些業(yè)績(jī)不錯(cuò),、估值不貴的二線藍(lán)籌股，而且已經(jīng)提前買入部分行業(yè)的龍頭股,，比如電力設(shè)備行業(yè)和能源互聯(lián)網(wǎng),。市場(chǎng)前期炒作的能源互聯(lián)網(wǎng)概念股，主要集中在中小板和創(chuàng)業(yè)板里,，未來能源互聯(lián)網(wǎng)如果上升到大的戰(zhàn)略,，傳統(tǒng)能源行業(yè)里一些具有核心技術(shù)、業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)的股票,，目前就是逢低買入的好時(shí)機(jī),。再比如特高壓行業(yè)，這是中國(guó)在國(guó)際市場(chǎng)上特別有競(jìng)爭(zhēng)力的一個(gè)行業(yè),，而且特高壓在電網(wǎng)改造的過程中需求端會(huì)提升，投資會(huì)加碼,，這些股票的基本面都非常好,。"如果是小盤股，買入之后碰到市場(chǎng)調(diào)整,，我們是不敢加倉(cāng)的,；但如果是這些具有核心技術(shù)、業(yè)績(jī)有保障的傳統(tǒng)行業(yè)股票,，買入之后即便市場(chǎng)大跌,，我們也敢果斷加倉(cāng)，不斷攤薄買入成本,。"李崟表示,。
北京一家大型私募基金的總經(jīng)理向記者表示，目前在整個(gè)大消費(fèi)領(lǐng)域,，大多數(shù)子行業(yè)都經(jīng)歷了一波甚至幾波狂漲,，但體育消費(fèi)產(chǎn)業(yè)整體估值還比較便宜，未來居民對(duì)體育產(chǎn)業(yè)的消費(fèi)會(huì)明顯加大,，而且體育產(chǎn)業(yè)和娛樂業(yè)結(jié)合之后,，還會(huì)衍生很多市場(chǎng)空間不可小覷的細(xì)分行業(yè)，比如足球,、體彩,、戶外運(yùn)動(dòng)等，目前上述私募已分批買入體育產(chǎn)業(yè)的相關(guān)股票,�,！ ∩钲谂食赏顿Y董事長(zhǎng)鄭曉浪表示，上半年是創(chuàng)業(yè)板和中小板股票的天下，這些股票大多是在講故事,，盡管所在行業(yè)代表了未來中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的趨勢(shì)和方向,，但估值溢價(jià)也不能無限放大，下半年,，很多講故事的股票都必須經(jīng)歷業(yè)績(jī)的真實(shí)考驗(yàn),，也就是要有一個(gè)證偽的過程。而國(guó)資國(guó)企改革概念股市場(chǎng)已經(jīng)預(yù)期很久,，上半年明顯滯漲,，下半年隨著央企和地方國(guó)企改革的次第展開，國(guó)資國(guó)企改革概念股可望接過創(chuàng)業(yè)板的接力棒,。前期已經(jīng)啟動(dòng)改革的國(guó)企概念股,，后續(xù)配套改革措施也會(huì)逐步出臺(tái)，這些都是下半年實(shí)實(shí)在在的投資機(jī)會(huì),。
