“6月9日將要對(duì)外公布MSCI是否將A股納入投資范圍,。假設(shè)發(fā)布的結(jié)果是A股沒(méi)有入圍,可能就會(huì)影響主板的做多情緒,�,!币患冶kU(xiǎn)資管投資經(jīng)理判斷,中長(zhǎng)期看,,市場(chǎng)仍是成長(zhǎng)股主導(dǎo)的行情。
盡管6月8日金融,、煤炭和交運(yùn)等權(quán)重股帶領(lǐng)滬指一舉沖過(guò)5100點(diǎn)關(guān)口,,但是,21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者了解到,,大部分機(jī)構(gòu)依然堅(jiān)守中小創(chuàng)的成長(zhǎng)股,,并沒(méi)有大幅調(diào)倉(cāng)買(mǎi)入藍(lán)籌股。
旁觀藍(lán)籌行情
“大小盤(pán)風(fēng)格轉(zhuǎn)換已經(jīng)在發(fā)生,,但大盤(pán)股超額收益的幅度和持續(xù)時(shí)間不會(huì)像2014年12月,。”一家資產(chǎn)規(guī)模排在前十名基金公司的投資總監(jiān)向記者表示,,他管理的基金持倉(cāng)依然以成長(zhǎng)股為主,,并沒(méi)有調(diào)倉(cāng)買(mǎi)入藍(lán)籌股。
“藍(lán)籌股的上漲空間不會(huì)太大,,銀行股再漲10%,,就會(huì)有很多籌碼拋出來(lái)�,!鼻笆鐾顿Y總監(jiān)表示,,6月8日,機(jī)構(gòu)集中持倉(cāng)的成長(zhǎng)股跌幅跌到5%以上,,成交量萎縮,,基金賣(mài)成長(zhǎng)追藍(lán)籌換倉(cāng)的沖擊成本很高。
“大盤(pán)股的上漲很難持續(xù),,我還是看好成長(zhǎng)股,。”華南一位80后基金經(jīng)理判斷,,軟件,、通信、互聯(lián)網(wǎng)等成長(zhǎng)股的下跌,,只是牛市過(guò)程中的正常調(diào)整,,預(yù)計(jì)調(diào)整時(shí)間不會(huì)超過(guò)一周,。
就連資金規(guī)模較小、操作比較靈活的私募基金,,目前也選擇堅(jiān)守成長(zhǎng)股,。
“我在觀察市場(chǎng)風(fēng)格的變化,沒(méi)有提升藍(lán)籌股的倉(cāng)位,�,!毙聝r(jià)值投資有限公司研究總監(jiān)兼基金經(jīng)理范波告訴記者,他管理的組合有十幾個(gè)點(diǎn)的藍(lán)籌股和六成的成長(zhǎng)股,。假設(shè)未來(lái)幾天藍(lán)籌股持續(xù)上漲,,他會(huì)將部分倉(cāng)位調(diào)到大盤(pán)股。
一位管理著80億規(guī)模的私募基金總經(jīng)理亦向記者透露,,他們現(xiàn)在滿倉(cāng)成長(zhǎng)股,,集中在醫(yī)藥和TMT�,!俺砷L(zhǎng)股前期漲幅較大,,可能要調(diào)整一段時(shí)間,但也不會(huì)減倉(cāng),�,!�
保險(xiǎn)資管的一位投資經(jīng)理也堅(jiān)定看好成長(zhǎng)股,他認(rèn)為,,中小板和創(chuàng)業(yè)板的下跌,,還是一次技術(shù)性調(diào)整。
有多位機(jī)構(gòu)人士透露,,他們借助合資券商,、外方股東等多個(gè)渠道了解到,A股有97%以上的概率不會(huì)在今年納入MSCI指數(shù),。其中的理由是A股的對(duì)外開(kāi)放程度還不夠,。
“滬港通的額度太少,只有268只股票可以交易,,深港通也沒(méi)有開(kāi)通,,很多主權(quán)基金在打分的時(shí)候就沒(méi)有通過(guò)�,!币晃粯I(yè)內(nèi)人士透露,,針對(duì)今年A股是否能納入MSCI指數(shù),他們?cè)儐?wèn)了多家QFII機(jī)構(gòu),,得到的消息是“今年還是沒(méi)戲”,。
機(jī)構(gòu)人士向記者表示,此前市場(chǎng)曾高度預(yù)期A股今年會(huì)納入MSCI指數(shù),,假設(shè)實(shí)際結(jié)果與預(yù)期不符,,代表藍(lán)籌股的主板指數(shù)可能會(huì)有所調(diào)整,。
激辯成長(zhǎng)股調(diào)整時(shí)間
就在滬指單日上漲百點(diǎn)時(shí),軟件,、電子元器件和文化傳媒等新興產(chǎn)業(yè)板塊卻紛紛下挫,,板塊平均跌幅達(dá)4%-5%,創(chuàng)業(yè)板指單日也下跌181.28點(diǎn),,跌幅達(dá)4.67%,。
記者采訪了解到,未來(lái)一段時(shí)間,,險(xiǎn)資,、公募、私募等各類(lèi)機(jī)構(gòu)均判斷這一波牛市的主角最終還是成長(zhǎng)股,。然而,,對(duì)于6月的成長(zhǎng)股走勢(shì),機(jī)構(gòu)間則有巨大分歧,。
“假設(shè)6月9日公布A股沒(méi)有納入MSCI指數(shù),市場(chǎng)風(fēng)格又會(huì)重新切回到成長(zhǎng)股,�,!币晃粯�(lè)觀的保險(xiǎn)投資經(jīng)理指出,除非6月9日創(chuàng)業(yè)板指快速擊穿3500點(diǎn),,否則成長(zhǎng)股主導(dǎo)的行情就不會(huì)改變,。
一位80后基金經(jīng)理亦認(rèn)為,6月4日以來(lái)創(chuàng)業(yè)板走勢(shì)偏弱,,很多成長(zhǎng)股股價(jià)自高點(diǎn)回撤幅度達(dá)到20%,,他預(yù)計(jì)下跌空間已經(jīng)不大,可能在本周下半周即完成調(diào)整,。
有些前期減倉(cāng)的私募基金,,6月8日也開(kāi)始逢低加倉(cāng)成長(zhǎng)股。
“我們有些組合倉(cāng)位比較輕,,基金經(jīng)理這兩天就在加小股票,。”范波介紹,,他們加倉(cāng)的對(duì)象是基本面比較靠譜,、短期回調(diào)幅度達(dá)到20%的成長(zhǎng)股。
深圳凱建宏投資總經(jīng)理趙立松告訴記者,,他們?cè)?月8日加倉(cāng)傳統(tǒng)行業(yè)轉(zhuǎn)型的成長(zhǎng)股和小金屬,,倉(cāng)位由30%提升至70%。
“大盤(pán)股的暴漲行情就是幾天,,成長(zhǎng)股調(diào)整20%以后,,新發(fā)行的私募基金和公募新基金會(huì)陸續(xù)進(jìn)場(chǎng),,他們選擇的品種還是成長(zhǎng)股�,!壁w立松表示,。
相對(duì)于前述機(jī)構(gòu)判斷成長(zhǎng)股短期完成調(diào)整的樂(lè)觀判斷,相對(duì)謹(jǐn)慎的機(jī)構(gòu)則認(rèn)為,,這一次成長(zhǎng)股的調(diào)整時(shí)間有可能持續(xù)整個(gè)6月份,。
“這次不一樣,監(jiān)管部門(mén)打了招呼,,代表改革和轉(zhuǎn)型方向的創(chuàng)業(yè)板要慢牛,。”一位70后基金經(jīng)理向記者表示,,他們相信這輪牛市的政策方向和行業(yè)方向不會(huì)改變,,但成長(zhǎng)股確實(shí)累積了巨大的漲幅,可能要橫盤(pán)一段時(shí)間,。
上述基金經(jīng)理所指的“監(jiān)管部門(mén)打招呼”是指6月5日,,中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)合規(guī)與風(fēng)險(xiǎn)管理專(zhuān)業(yè)委員會(huì)發(fā)布倡議書(shū),向全體公募基金行業(yè)發(fā)出四點(diǎn)倡議,。其中提到堅(jiān)持長(zhǎng)線投資,、提高風(fēng)險(xiǎn)控制等。
在業(yè)內(nèi)看來(lái),,基金業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的倡議書(shū),,核心含義是“控制創(chuàng)業(yè)板、中小板的上漲速度”,,保持慢牛的節(jié)奏,。
“我們認(rèn)為,成長(zhǎng)股有一段時(shí)間會(huì)起不來(lái),,至少是橫盤(pán)調(diào)整,。如果成長(zhǎng)股繼續(xù)大幅上漲,不排除未來(lái)還會(huì)有監(jiān)管政策發(fā)布,�,!鼻笆�70后基金經(jīng)理表示,基于他們所理解的政策導(dǎo)向,,他們決定“就地臥倒”,,近期找機(jī)會(huì)減倉(cāng)成長(zhǎng)股。
在接受記者采訪的十幾位機(jī)構(gòu)中,,確實(shí)有些機(jī)構(gòu)對(duì)成長(zhǎng)股的態(tài)度開(kāi)始搖擺,。
“6月8日,創(chuàng)業(yè)板指沒(méi)有出現(xiàn)放量暴跌,但買(mǎi)盤(pán)比較弱,,說(shuō)明機(jī)構(gòu)沒(méi)有大規(guī)模減持,,但買(mǎi)入的意愿在下降�,!鄙钲谝晃换鸾�(jīng)理在圈內(nèi)交流了解到,,若成長(zhǎng)股出現(xiàn)技術(shù)性反彈,有一些資金會(huì)降低成長(zhǎng)股的倉(cāng)位,。