機(jī)構(gòu)投資者眼中A股牛市的長期命題使得其操作策略更多基于長線持有,，一些基金經(jīng)理強(qiáng)調(diào),，A股的主要風(fēng)險(xiǎn)來自上漲過快過急，在投資中應(yīng)避免在周期和成長中頻繁“換跑道”,，目前操作策略應(yīng)繼續(xù)超配國企改革和“互聯(lián)網(wǎng)+”兩大主題的股票資產(chǎn),。
年初以來的A股行情主要由創(chuàng)業(yè)板或者互聯(lián)網(wǎng)概念股主導(dǎo),，并且持續(xù)了大約三個(gè)月的時(shí)間，但進(jìn)入3月中旬后,，大盤藍(lán)籌股也開始啟動(dòng),，典型的代表是“一帶一路”及國企改革的相關(guān)品種,。具體來看，中國南車和中國北車自去年底復(fù)牌以來,，截至上周五累積漲幅高達(dá)400%以上,，上演了“中國神車”的傳奇，兩車合計(jì)總市值已經(jīng)超過8000億元,，市盈率也高達(dá)60倍,。
“中國神車”的神表現(xiàn)離不開投資者對“一帶一路”主題的熱情追捧，也顯示出投資者對兩大央企合并后所帶來的協(xié)同效應(yīng)及競爭力提升的認(rèn)同,。兩車的強(qiáng)勢上漲賺足了市場眼球,，也引起了投資者對其他央企進(jìn)行整合的猜想。
某種程度上而言,，“一帶一路”的概念股成為目前A股與“互聯(lián)網(wǎng)+”概念股并肩的主題,，只不過反映在目前的市場上，在“互聯(lián)網(wǎng)+”概念股集體中場休息之際,，“一帶一路”概念股的輪漲機(jī)會相對而言比較明確,，這也使得投資者得以理解為何前期互聯(lián)網(wǎng)金融概念股近期呈現(xiàn)滿倉踏空,，而“一帶一路”持續(xù)火熱的現(xiàn)象,，與此相似的是，今年春節(jié)之后的創(chuàng)業(yè)板指數(shù)連日拉升,，但作為創(chuàng)業(yè)板龍頭的樂視網(wǎng)竟然橫盤了接近三個(gè)月,，但當(dāng)創(chuàng)業(yè)板指數(shù)近期走勢疲軟，“互聯(lián)網(wǎng)+”概念股普遍調(diào)整后,，作為創(chuàng)業(yè)板權(quán)重股的樂視網(wǎng)竟連續(xù)幾日逆襲市場,，凸顯了當(dāng)前A股公司輪漲的特點(diǎn)，顯而易見的是,，踏準(zhǔn)節(jié)奏才能更大的利用資金效率,。
而昨日滬深兩市雙雙聯(lián)手走強(qiáng)也再次說明了，A股的行情還遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有走到盡頭,，對機(jī)構(gòu)投資者而言牛市格局并未發(fā)生變化,。博時(shí)基金宏觀策略部總經(jīng)理魏鳳春昨日認(rèn)為，預(yù)計(jì)降息降準(zhǔn)的政策還可能繼續(xù),，長期內(nèi)存準(zhǔn)率有望降至10%,，是對沖宏觀經(jīng)濟(jì)下行的寬松貨幣政策，流動(dòng)性寬松,，對應(yīng)的是則股債雙牛格局,。向前來看，這一邏輯并未發(fā)生變化,。
“預(yù)計(jì)二季度穩(wěn)增長仍會以“一帶一路”,、京津冀,、長江經(jīng)濟(jì)帶等為抓手，倚仗基建投資,�,！蔽壶P春說，第二季度,，博時(shí)基金繼續(xù)看多權(quán)益,、看多成長，A股的主要風(fēng)險(xiǎn)來自自身上漲過快過急,，建議投資中避免在周期和成長中頻繁“換跑道”,。他認(rèn)為當(dāng)前總體可以考慮超配股票，具體可以考慮超配環(huán)保及公用事業(yè),、旅游,、通信、非銀行金融,、建筑建材,、機(jī)械，主題配置中可以考慮“互聯(lián)網(wǎng)+”,、創(chuàng)投等,。
而對于本輪牛市能持續(xù)多長時(shí)間這一市場糾結(jié)的問題？中融基金婁濤表示,，本輪牛市的目的還是為了促進(jìn)未來經(jīng)濟(jì)的好轉(zhuǎn),，會引導(dǎo)資金逐步向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)流入，但應(yīng)該說目前實(shí)體經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)程度有限,，資金流入會是一個(gè)漫長的過程,。從國企改革角度來說，婁濤認(rèn)為未來3-5年會有一個(gè)比較好的投資機(jī)會,，所以我們80%以上的股票投資于國企改革行業(yè),。
婁濤表示，國企改革與“互聯(lián)網(wǎng)+”都是最為看好的方向,，“互聯(lián)網(wǎng)+”并不意味著只是創(chuàng)業(yè)板中小板,，主板里面也會有體現(xiàn)，“互聯(lián)網(wǎng)+”作用力應(yīng)該主要是傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)升級,，同時(shí)看到,，有一些很好的行業(yè)、個(gè)股由于資金流出,、關(guān)注度下降,，也存在一個(gè)價(jià)值低估的問題，機(jī)構(gòu)投資者也在尋找這樣具有吸引力的投資機(jī)會,。
