在連續(xù)三個月的快速拉升后,，新興產(chǎn)業(yè)板塊估值及機構(gòu)投資者的容忍度都大幅提升,，但是短期內(nèi)股價的大幅上漲也使得近期市場開始劇烈震蕩,，盡管昨日接受記者采訪的深圳一些公私募基金表示仍強烈看好互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)的投資機會,，但他們也認(rèn)為新興成長股的崛起并不是一蹴而就的,，大牛市中某個階段也存在小熊的可能,，而這將是買入時機,。
機構(gòu)對互聯(lián)網(wǎng)行情普遍樂觀
互聯(lián)網(wǎng)板塊昨日再現(xiàn)漲停潮,，盤中個股表現(xiàn)精彩紛呈,，中科金財,、朗瑪信息、東易日盛,、宋城演藝,、二三四五等股票紛紛漲停,，分別涉及互聯(lián)網(wǎng)金融、互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療,、互聯(lián)網(wǎng)家裝,、互聯(lián)網(wǎng)演藝、網(wǎng)絡(luò)瀏覽器等領(lǐng)域,。但昨日盤中個股表現(xiàn)有所分化,，不少前期領(lǐng)先市場的強勢股開始走弱，盤中劇烈震蕩現(xiàn)象頻頻,。
機構(gòu)投資者普遍對這輪行情持樂觀態(tài)度,，融通基金經(jīng)理劉格菘在接受記者采訪時認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)大爆發(fā)機會,，互聯(lián)網(wǎng)尤其是移動互聯(lián)網(wǎng)正在重構(gòu)企業(yè)的商業(yè)環(huán)境,、個人的生活場景、政府的行為方式,，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)正在一個一個被互聯(lián)網(wǎng)跨界顛覆,，資產(chǎn)管理行業(yè)的估值體系也正在被重構(gòu)。在傳統(tǒng)的垂直型商業(yè)模式下,，企業(yè)有銷售就有現(xiàn)金流,，因此現(xiàn)金流估值折現(xiàn)模型可以估算出現(xiàn)金流穩(wěn)定的公司價值。但很多互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)前期只有流量沒有現(xiàn)金流,，一旦商業(yè)模式成熟,，后期的現(xiàn)金流會隨多種變現(xiàn)模式加速流向互聯(lián)網(wǎng)公司，在這種情況下,，如果仍舊堅守傳統(tǒng)的估值方法必然會錯判互聯(lián)網(wǎng)公司的價值,。
他進(jìn)一步表示，A股的互聯(lián)網(wǎng)大牛市已經(jīng)啟動,，即便市場在短期出現(xiàn)一次調(diào)整,，也僅僅是某種戰(zhàn)術(shù)上的分歧造成的，不會對整個行情的整體產(chǎn)生影響,，在調(diào)整過程中仍將會有大量資金進(jìn)入優(yōu)質(zhì)品種,。在中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級中，勢必會產(chǎn)生新的支柱性產(chǎn)業(yè),，例如高端裝備制造,、節(jié)能環(huán)保、生物醫(yī)藥,、醫(yī)療,、教育、體育文化娛樂,、新能源等戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè),，這些產(chǎn)業(yè)會在宏觀產(chǎn)業(yè)政策與信貸政策的支持下不斷壯大,，這是中國經(jīng)濟(jì)走出“中等收入陷阱”的保障。
互聯(lián)網(wǎng)已成最大風(fēng)口
昨日一位剛剛從某基金公司研究總監(jiān)任上離職的某私募基金經(jīng)理也指出,，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)將帶來前所未有的產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新,，并給中國經(jīng)濟(jì)增長帶來有力推動，未來中國股市的牛市格局絕不僅僅是一年的機會,，而是在未來三四年內(nèi)呈現(xiàn)連續(xù)性的牛市特征,。不過這位私募基金經(jīng)理也強調(diào)，就目前而言,，A股的互聯(lián)網(wǎng)與科技板塊的確已經(jīng)出現(xiàn)某些泡沫跡象，但泡沫或變得更大,，或有階段性破裂可能,，即在大牛市中存在小熊市的可能性。
而大摩華鑫基金日前發(fā)布的報告認(rèn)為,，互聯(lián)網(wǎng)滲透最為徹底的電子商務(wù)在我國經(jīng)歷了爆發(fā)式的增長,，電子商務(wù)極大地帶動了就業(yè)、創(chuàng)造了就業(yè)崗位,，而且刺激了消費,，站在“互聯(lián)網(wǎng)+”的風(fēng)口上順勢而為，會使中國經(jīng)濟(jì)飛起來,。近年來,，一些傳統(tǒng)企業(yè)紛紛觸網(wǎng)，無論是形勢所迫還是追求時髦,，互聯(lián)網(wǎng)為企業(yè)帶來的效率提升是顯而易見的,，互聯(lián)網(wǎng)已成為最大的風(fēng)口。
上述基金強調(diào),，互聯(lián)網(wǎng)化成為眾多服務(wù)行業(yè)轉(zhuǎn)型的主流方向,，如互聯(lián)網(wǎng)金融、互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療,、互聯(lián)網(wǎng)教育等,。由于本身信息化程度較高，互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用較為容易推行,，金融行業(yè)成為“互聯(lián)網(wǎng)+”發(fā)展最快的行業(yè)之一,。在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域，2013年“余額寶”誕生,，“寶寶”類產(chǎn)品帶來的了貨幣基金萬億規(guī)模的增長,，顛覆了民眾傳統(tǒng)的理財方式�,；ヂ�(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管政策有望于近期落地,，屆時P2P,、眾籌、互聯(lián)網(wǎng)保險等創(chuàng)新型業(yè)務(wù)將有望陽光化,，因此,，互聯(lián)網(wǎng)金融仍處于起步階段，長期發(fā)展值得期待,，考慮到市場的長期性,，新興產(chǎn)業(yè)的市值成長不可能一蹴而就。
