上證報(bào)記者了解到,，因國(guó)際油價(jià)自去年下半年來一直徘徊于低位,，投資者博弈油價(jià)走高的投資意愿愈發(fā)強(qiáng)烈。而從世界主要機(jī)構(gòu)的預(yù)測(cè)來看,，機(jī)構(gòu)認(rèn)為當(dāng)前石油價(jià)格偏低,，長(zhǎng)期來看，石油價(jià)格回升的可能性較大,，但短期是否見底仍難以判斷,。
今年1月底至2月以來，受益于國(guó)際油價(jià)的回暖,，國(guó)內(nèi)3只油氣QDII的凈值出現(xiàn)反彈,。其中，華寶興業(yè)標(biāo)普油氣上游股票周內(nèi)漲幅甚至達(dá)到10%,。與此同時(shí),，抄底資金的兇猛涌入，更是導(dǎo)致該基金在二級(jí)市場(chǎng)放量大漲,。不過,，業(yè)內(nèi)分析人士提醒投資者，雖然當(dāng)前石油價(jià)格偏低,，長(zhǎng)期來看,，石油價(jià)格回升的可能性較大，但短期是否見底仍難以判斷,，抄底者仍需承受油價(jià)可能繼續(xù)下跌的短期風(fēng)險(xiǎn),。
油氣QDII強(qiáng)勢(shì)反彈
自2014年下半年開始，國(guó)際原油市場(chǎng)陷入“大熊市”,，油價(jià)出現(xiàn)恐慌性超跌,。其中，英國(guó)北海布倫特石油現(xiàn)貨價(jià)從6月份最高的115.30美元/桶，下跌到最低45.22美元/桶,，跌幅達(dá)-60.78%,。美國(guó)西德克薩斯中級(jí)輕質(zhì)原油(WTI)從107.53美元/桶,，下跌到最低46.01美元/桶,，跌幅達(dá)-57.21%。
今年1月份紐約油價(jià)和布倫特油價(jià)與去年最高價(jià)相比跌幅均近60%,，市場(chǎng)一片哀鳴,。因國(guó)際油價(jià)持續(xù)下跌，國(guó)內(nèi)3只專業(yè)投資于石油和天然氣的油氣QDII同樣遭遇殺跌,�,；鹚募緢�(bào)顯示，華寶興業(yè)標(biāo)普油氣上游股票去年四季度凈值下跌31.87%,，諾安油氣能源下16.80%,，華安標(biāo)普石油指數(shù)下跌16.29%。
不過,，今年自1月底到2月以來,，國(guó)際原油價(jià)格出現(xiàn)了走高的現(xiàn)象。受益于此,，3只油氣QDII凈值得以反彈,。銀河證券數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2月6日,，過去一周內(nèi),，華寶興業(yè)標(biāo)普油氣上游股票短短幾個(gè)交易日內(nèi)大幅上漲10.67%，此外,，諾安油氣能源和華安標(biāo)普石油指數(shù)分別上漲5.76%和5.65%,。
值得一提的是，因抄底油價(jià)的資金和套利資金的涌入,，導(dǎo)致華寶興業(yè)標(biāo)普油氣上游股票在近期規(guī)模大增,。目前，華寶油氣基金作為在深交所上市的跨境LOF,，自1月19日開始可T+0交易,，受益于流動(dòng)性得的顯著提升。截至1月30日,，華寶油氣基金2014年12月以來二級(jí)市場(chǎng)日均成交1.57億元,，2015年以來日均成交達(dá)3.32億元，
“由于場(chǎng)內(nèi)抄底油價(jià)資金洶涌,，去年底以來華寶油氣二級(jí)市場(chǎng)放量上漲,，漲幅超過凈值上漲的幅度，形成了場(chǎng)內(nèi)價(jià)格超過場(chǎng)外凈值的溢價(jià)套利機(jī)會(huì)。2014年12月1日至今年1月29日期間的42個(gè)交易日中,，華寶油氣二級(jí)市場(chǎng)最高成交價(jià)相對(duì)當(dāng)日凈值有41個(gè)交易日實(shí)現(xiàn)溢價(jià),，平均溢價(jià)率達(dá)10.85%�,！比A寶興業(yè)標(biāo)普油氣上游股票基金經(jīng)理周晶表示,。
油價(jià)或仍存下跌空間
上證報(bào)記者了解到，因國(guó)際油價(jià)自去年下半年來一直徘徊于低位,。因此,，投資者博弈油價(jià)走高的投資意愿愈發(fā)強(qiáng)烈。而從世界主要機(jī)構(gòu)的預(yù)測(cè)來看,，機(jī)構(gòu)認(rèn)為當(dāng)前石油價(jià)格偏低,，長(zhǎng)期來看，石油價(jià)格回升的可能性較大,，但短期是否見底仍難以判斷,。
周晶認(rèn)為，全球經(jīng)濟(jì)2015年下半年隨著歐洲,、日本的進(jìn)一步QE刺激,，疊加中國(guó)貨幣寬松政策和美國(guó)經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步走強(qiáng)，會(huì)有比較明顯的復(fù)蘇,，當(dāng)前原油價(jià)格在45美元/桶左右,，為近6年低位，繼續(xù)下跌的空間并不大,。該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì),，2015年原油將有很大的可能出現(xiàn)較強(qiáng)反彈，帶動(dòng)美國(guó)能源行業(yè)在2015年后續(xù)出現(xiàn)比較大的復(fù)蘇機(jī)會(huì),。
“2015年原油供給上較2014年上升的可能性并不大,，首先，如果油價(jià)繼續(xù)如此低迷,，美國(guó)頁巖油生產(chǎn)商明年進(jìn)一步提高原油供應(yīng)量的可能性微乎其微,。其次，油價(jià)繼續(xù)保持在當(dāng)前的低位,，OPEC國(guó)家必然面臨著政府支出減少和居民福利水準(zhǔn)的全面下降,，這種局面也是各國(guó)政府難以承受的。今年原油的供需關(guān)系將有所改變,，從而有效的促進(jìn)原油價(jià)格的上漲,。我們預(yù)計(jì)2015年原油將有很大的可能性重回75-85美元的區(qū)間。但是僅就一季度而言,，原油的劇烈波動(dòng)還有可能繼續(xù)下去,，不排除短期原油進(jìn)一步走低的可能性,。”周晶補(bǔ)充解釋道,。
此外,，高盛對(duì)油價(jià)的風(fēng)險(xiǎn)也表達(dá)了觀點(diǎn)。其認(rèn)為,，油價(jià)將持續(xù)高波動(dòng),，在市場(chǎng)尋找新的平衡之時(shí)，油價(jià)還存在下行的風(fēng)險(xiǎn),。市場(chǎng)的共識(shí)預(yù)計(jì),，近來國(guó)際油價(jià)暴跌只是短期現(xiàn)象。所以產(chǎn)油商不會(huì)減產(chǎn),，還會(huì)押注油價(jià)反彈，這意味著油價(jià)可能進(jìn)一步下跌,，且下跌或持續(xù)更久,。
因此，業(yè)內(nèi)分析人士指出,，在當(dāng)前價(jià)位對(duì)油氣相關(guān)資產(chǎn)進(jìn)行投資,，從半年到一年的投資周期來看，是比較好的投資時(shí)點(diǎn),。不過,，“抄底”者仍需承受油價(jià)可能繼續(xù)下跌的短期風(fēng)險(xiǎn)。
