新三板正在成為資本市場(chǎng)下一個(gè)風(fēng)口,，改革紅利吸引了越來(lái)越多公募基金的布局,。
新三板掛牌企業(yè)數(shù)量從2013年底的300多家增加到如今的1800多家，定增融資規(guī)模也一路從9.54億元增長(zhǎng)至上百億元,。新三板與創(chuàng)業(yè)板轉(zhuǎn)板試點(diǎn),、競(jìng)價(jià)交易制度、優(yōu)先股等政策紅利均將在2015年有望落實(shí),，多家機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)2015年底新三板掛牌企業(yè)數(shù)量有望突破3500家,。
新三板成為風(fēng)口上的“豬”已成為不爭(zhēng)的事實(shí)，公募基金等機(jī)構(gòu)也正爭(zhēng)分奪秒挺進(jìn)新三板投資圣地,。
據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì),，截至目前，寶盈基金,、前海開(kāi)源,、招商基金,、紅土創(chuàng)新基金、九泰基金等10多家基金公司通過(guò)旗下專(zhuān)戶(hù)或是基金子公司渠道發(fā)行投資新三板的產(chǎn)品,。公募基金以眾籌的方式參與到新三板掛牌企業(yè)的定向增發(fā),，破解中小企業(yè)融資難題，也吸引越來(lái)越多企業(yè)掛牌,，改革形成正向激勵(lì),，這意味著公募圍繞新三板的搶籌戰(zhàn)已緊鑼密鼓打響。
10多家公募已卡位
近期,，財(cái)通基金對(duì)外表示,，首批投資新三板的產(chǎn)品將在公募基金母公司平臺(tái)運(yùn)作，投資期限是2+1年,，投資標(biāo)的為一攬子低估值高成長(zhǎng)的新三板公司,，投資門(mén)檻僅為100元，而個(gè)人投資者投資新三板的資產(chǎn)門(mén)檻則為500萬(wàn)元,，投資新三板專(zhuān)戶(hù)產(chǎn)品或是專(zhuān)項(xiàng)資管產(chǎn)品的門(mén)檻多為100萬(wàn)元起,。
這進(jìn)一步揭開(kāi)了公募基金在新三板上的圈地圖譜。
事實(shí)上,，首個(gè)在新三板布局產(chǎn)品的是寶盈基金公司,。2014年4月，寶盈基金通過(guò)其子公司寶盈資產(chǎn)推出第一期新三版專(zhuān)項(xiàng)資管計(jì)劃,，募集規(guī)模約為3000萬(wàn)元,。
“寶盈基金之所以率先發(fā)行投資新三板的產(chǎn)品，正是公司基于未來(lái)發(fā)展的戰(zhàn)略布局,。按照公司的規(guī)劃,，新三板業(yè)務(wù)將是公司積極培育的業(yè)務(wù)中心之一,�,！睂氂鹣嚓P(guān)負(fù)責(zé)人告訴記者，“目前公司新三板業(yè)務(wù)拓展主要以創(chuàng)新業(yè)務(wù)部為主,，公司兄弟部門(mén),、子公司給予支持幫助�,！�
“截至2014年12月31日,，中鐵寶盈—中證新三板1期的浮動(dòng)盈利超過(guò)50%�,！睂氂瘍�(nèi)部人士向記者透露,，“我們第2期產(chǎn)品在2014年底也成立了，募集規(guī)模超9000萬(wàn)元,�,！�
記者獲得的相關(guān)資料顯示,，招商基金、華夏基金,、海富通基金,、興業(yè)全球等也在去年通過(guò)子公司或是專(zhuān)戶(hù)渠道在新三板上布局了各自的首只產(chǎn)品。
而2015年伊始,，中小及次新基金公司更是想通過(guò)發(fā)力新三板業(yè)務(wù)走出差異化,、特色化的公募發(fā)展路線(xiàn)。紅土創(chuàng)新基金,、前海開(kāi)源基金,、國(guó)壽安保、九泰基金都推出了自己的新三板產(chǎn)品,。
前海開(kāi)源基金子公司聯(lián)席總經(jīng)理付柏瑞認(rèn)為,，相較于其他市場(chǎng)，新三板是一片估值洼地,，若是能挑選好的標(biāo)的,，未來(lái)收益可期。
紅土創(chuàng)新基金公司總經(jīng)理邵鋼接受媒體采訪(fǎng)時(shí)指出,，作為一家“90后”新基金公司,，在傳統(tǒng)領(lǐng)域與老牌基金公司競(jìng)爭(zhēng)，不具有比較優(yōu)勢(shì),；而在新三板這一全新領(lǐng)域,，依靠大股東深創(chuàng)投集團(tuán)在創(chuàng)投領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)，公司可以做出自己的特色,。
而次新基金公司九泰基金也是在數(shù)月內(nèi)組建了一支30多人的新三板研究團(tuán)隊(duì),；同時(shí)，國(guó)壽安�,；鸸驹趯�(duì)外的公開(kāi)材料中表示,，公司較早地看到了新三板市場(chǎng)機(jī)會(huì)，由公司各部門(mén)聯(lián)合成立了新三板專(zhuān)題小組,，負(fù)責(zé)新三板的市場(chǎng),、產(chǎn)品和投資研究。
此外,，記者通過(guò)采訪(fǎng)了解到,，廣發(fā)基金、上投摩根,、易方達(dá),、南方基金均在布局新三板業(yè)務(wù)，“我們現(xiàn)在新三板業(yè)務(wù)研究是放在另類(lèi)投資部,，也正在研究新三板相關(guān)產(chǎn)品,�,！睆V發(fā)基金內(nèi)部人士告訴記者。
投資標(biāo)的,、估值是難點(diǎn)
不過(guò),，業(yè)內(nèi)人士對(duì)公募基金能否做好新三板這塊業(yè)務(wù)心存懷疑。
“一直以來(lái),，公募基金做的投資都是圍繞上市公司,，所做的宏觀(guān)研究和微觀(guān)研究也大都是針對(duì)此類(lèi)企業(yè)�,！比A南一家上市券商場(chǎng)外市場(chǎng)部負(fù)責(zé)人對(duì)記者表示,，“但新三板和創(chuàng)業(yè)板、主板上的上市公司有著巨大的差異,。新三板投資標(biāo)的的篩選和估值對(duì)于公募來(lái)說(shuō)都將是一個(gè)巨大的挑戰(zhàn),。”
寶盈基金表示,，新三板與主板有較大差異,，“我們經(jīng)過(guò)實(shí)踐發(fā)現(xiàn)，新三板的投資,、研究的工作方法,、思路與主板有巨大的差異，因此,，基于新三板市場(chǎng)的特性,，公司建立了新三板投資業(yè)務(wù)的專(zhuān)屬投研團(tuán)隊(duì)，團(tuán)隊(duì)是由具有豐富的投資,、研究,、評(píng)估、風(fēng)控實(shí)際操作經(jīng)驗(yàn)的成員組成,�,！鼻笆鰧氂鹣嚓P(guān)負(fù)責(zé)人告訴記者。
財(cái)通基金副總經(jīng)理王家俊認(rèn)為,，新三板公司的調(diào)研方法和傳統(tǒng)的二級(jí)市場(chǎng)不太一樣,，更類(lèi)似于一級(jí)半市場(chǎng),，和PE很像,。
記者了解到，目前并無(wú)一套成熟的新三板投資標(biāo)的篩選體系,，各家基金公司都是基于自己的特性在進(jìn)行探索,。
“紅土創(chuàng)新可以利用行業(yè)資源，首先篩選優(yōu)秀的創(chuàng)投公司參投的新三板公司,。我們有這樣一個(gè)計(jì)劃,，就是將創(chuàng)投行業(yè)參投的新三板公司全部走訪(fǎng)一遍,，搭建一個(gè)屬于紅土創(chuàng)新的新三板標(biāo)的庫(kù)�,！鄙垆摲治龇Q(chēng),，紅土創(chuàng)新主要從兩個(gè)維度篩選新三板投資標(biāo)的，“另外一類(lèi)是那些從已上市公司中分拆出來(lái)的掛牌公司,，也值得關(guān)注,，這樣的公司等于擁有上市公司的背書(shū)，如果業(yè)績(jī)不好就會(huì)牽連上市公司,，因此具備一定的安全墊,。”
而九泰基金最近熱推的新三板分級(jí)1號(hào)資管計(jì)劃在篩選投資標(biāo)的時(shí)比較看重企業(yè)所在行業(yè)的成長(zhǎng)性,、企業(yè)本身的成長(zhǎng)性,、流動(dòng)性。
記者采訪(fǎng)的多位基金人士表示,，為了能選到一些流動(dòng)性好的新三板企業(yè),，通常都會(huì)選擇券商已經(jīng)做市的掛牌企業(yè)作為標(biāo)的，做市交易方式的企業(yè)比協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式流動(dòng)性好很多,。
