昨日（1月27日),，人民幣對美元即期匯率高開低走,，人民幣面臨持續(xù)的貶值壓力。從外匯占款及結售匯數(shù)據(jù)來看,，熱錢流入速度驟減甚至出現(xiàn)資本外流,，也顯示出近期人民幣承受較大貶值壓力。
浦發(fā)銀行高級分析師曹陽認為,，美聯(lián)儲貨幣政策變化是2015年影響資本流動的重要變量,。“中美經(jīng)濟增長差異,，將導致兩國貨幣政策分化,，進而對人民幣匯率形成牽動。中國預計將有2次降息,，美聯(lián)儲于2015年下半年啟動加息的預期正逐步升溫,，這使兩國利差將在目前水平上有所收窄，美元走強也進一步制約人民幣匯率升勢,�,！�
瑞銀證券指出，在更多的債券,、信托和房地產(chǎn)債務違約事件正陸續(xù)浮出水面的形勢下,，海外投資者對中國宏觀經(jīng)濟的擔憂情緒可能會增強，從而帶來暫時性的資本流出,。
企業(yè)：結售匯現(xiàn)分化
總體來看,，過去幾個月數(shù)據(jù)顯示，中國的資本外流在增加,。12月金融機構口徑和央行口徑的外匯占款驟降,，也表明資本流入的速度迅速減緩，甚至出現(xiàn)資本外流,，人民幣遭受較大的貶值壓力,。
業(yè)內人士表示，從企業(yè)的角度來看,，他們的觀點是分化的,，行為也同時分化。某股份行業(yè)務部門人士告訴記者,，企業(yè)結售匯方面主要是兩頭賭的心態(tài),，有些企業(yè)愿意持有美元,，覺得人民幣貶值，收到美元之后就不結匯,。也有一部分企業(yè)認為,，當人民幣貶到一定水平了，比如當下這個階段就出來結匯,，剛好現(xiàn)在美元的價格比較高,，所以現(xiàn)在結匯是比較劃算的,。
“總體來看是分化的,，主要看企業(yè)自身對人民幣匯率的預期�,！鄙鲜龉煞菪袠I(yè)務部門人士表示,。浦發(fā)銀行高級分析師曹陽認為，美聯(lián)儲貨幣政策變化是2015年影響資本流動的重要變量,�,！爸忻澜�(jīng)濟增長差異，將導致兩國貨幣政策分化,，進而對人民幣匯率形成牽動,。從中國來看，我們預計將有兩次降息,，而美聯(lián)儲于2015年下半年啟動加息的預期正逐步升溫,，這使兩國利差將在目前水平有所收窄，美元的走強也進一步制約人民幣匯率升勢,�,！�
不過，曹陽預計未來資本項目下,，將呈現(xiàn)市場主導的流入,、政府控制下流出的格局，這使匯率仍將處于可控區(qū)間,。
個人：囤外幣不劃算
人民幣對美元出現(xiàn)少有的連續(xù)下跌走勢,，引發(fā)市場對于人民幣貶值的擔憂。雖然從目前的情況來看,，判斷人民幣未來的走勢還為時過早,，但從昨日資本市場的反映似乎看出端倪。昨日午后開始A股大幅跳水,，截至收盤,，滬指報收3352.96點，下跌0.89%,，成交4182.99億元,。
瑞銀證券指出,，如果人民幣對美元近期貶值，則A股市場可能承壓,。海外經(jīng)驗表明,，新興市場上每一輪的本幣貶值都伴隨著資本流出和股市回調。
與此同時,，人民幣對美元貶值可能導致暫時性的資本流出,，以人民幣計價的資產(chǎn)也將短期看空。瑞銀證券還指出,，在更多的債券,、信托和房地產(chǎn)債務違約事件正陸續(xù)浮出水面的形勢下，海外投資者對中國宏觀經(jīng)濟的擔憂情緒可能會有所增強,，從而帶來暫時性的資本流出,。
對于個人投資者而言，又有何投資機會,？有業(yè)內人士表示,，假如人民幣對美元進入貶值通道，外幣理財產(chǎn)品的投資價值將逐漸凸顯,。不過,，從普益財富統(tǒng)計的最近數(shù)據(jù)來看，外幣理財產(chǎn)品的平均預期收益率沒有出現(xiàn)大幅上漲的情況,，澳元在3.50%左右,，美元1.63%，港幣2.02%,。
普益財富研究員葉林峰告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者,，雖然匯率波動產(chǎn)生的匯兌損益對理財產(chǎn)品收益可能產(chǎn)生一定影響，但是利率水平（包括人民幣,、外幣）對這些外幣產(chǎn)品的收益有更主要的影響,，從去年下半年至今，各幣種固定收益型理財產(chǎn)品的收益率中樞是在下行的,。
招商銀行金融市場分析師劉東亮則建議,，如果沒有實際的用匯需求，現(xiàn)在換外幣并不是一個太劃算的選擇,�,！艾F(xiàn)在來看，我們認為人民幣對美元不會大幅貶值,，囤積美元在手上也賺不了多少匯差,。而且外幣運用的渠道很有限，去買外幣理財產(chǎn)品的利率很低很低，彌補不了跟人民幣理財產(chǎn)品的利率差異,�,！�
