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高盛高華昨日(1日)針對2015年宏觀經(jīng)濟(jì)及A股策略召開媒體見面會，提出明年股市資金面將較為樂觀。據(jù)其判斷,，中國居民的資產(chǎn)配置將從房地產(chǎn)市場轉(zhuǎn)向股票投資,，這將為市場帶來約4000億元資金，而隨著市場雙向開放的推進(jìn)，海外資金對A股的配置也將上升。
高盛高華預(yù)計(jì)，滬深300指數(shù)到明年年底將可達(dá)到3000點(diǎn),。
高盛高華高級中國宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋宇在媒體見面會上表示，明年我國經(jīng)濟(jì)增速可能放緩至7%左右,，這雖然是1990年以來的最低水平,，但經(jīng)濟(jì)增速略緩會為改革提供更多空間，而改革又將對經(jīng)濟(jì)增長的可持續(xù)性及股票價(jià)格的重估起到至為關(guān)鍵的作用,。
他表示,，即將召開的中央經(jīng)濟(jì)工作會議，可能會全面小幅下調(diào)明年的各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo),，GDP和CPI目標(biāo)可能分別下調(diào)至7%和3%,。他同時建議弱化M2目標(biāo)，并將PPI,、房價(jià)等更為廣泛的因素納入考量,，并認(rèn)為貨幣政策再趨緊將不利于經(jīng)濟(jì)增長。
高盛高華認(rèn)為,，明年一季度中國宏觀經(jīng)濟(jì)增長將仍較為疲弱,，預(yù)計(jì)折年環(huán)比增速為6.1%，但新增流動性,、貨幣政策放松,，以及季節(jié)趨勢將使A股市場得以維持正回報(bào)。隨著國企改革,、金融市場改革、地方政府債務(wù)及其他社會領(lǐng)域的改革等潛在改革的實(shí)施,，市場回報(bào)將主要集中在2015年二季度以后,。
高盛中國首席策略分析師劉勁津在會上表示，2015年A股市場資金面將較為樂觀,，預(yù)計(jì)明年中國居民的資產(chǎn)配置將從房地產(chǎn)轉(zhuǎn)向股票投資,，保守估計(jì)這種轉(zhuǎn)向可望向市場供給約4000億元資金,，相當(dāng)于流通市值的3%左右。由于滬港通推出,、深港通可能推出,，海外資金對A股的配置也會上升。
而從融資端來看,，高盛高華預(yù)計(jì)明年的發(fā)行市場將保持平穩(wěn),，在不考慮注冊制立即推出的前提下，預(yù)計(jì)2015年A股IPO新增融資規(guī)模僅占流通市值的0.3%,，來自一級市場融資的流動性壓力是可控的,。
劉勁津認(rèn)為，即使注冊制很快落實(shí),，市場上有更多的IPO釋放出來,，對市場流動性影響也不會太大，預(yù)計(jì)融資規(guī)模至多占到流通市值的1%左右,，不可能再回到歷史上融資規(guī)模占流通市值6%到7%的水平,。
此外，高盛高華認(rèn)為,，明年上市公司盈利增長大約在13%左右,，12個月預(yù)期市盈率為10倍，預(yù)計(jì)到明年年底滬深300指數(shù)將達(dá)到3000點(diǎn),。
高盛高華建議明年年初時高配醫(yī)療保健,、保險(xiǎn)、科技及公用事業(yè)板塊,。全年投資主題方面,，建議關(guān)注農(nóng)村土地改革、國企改革,、資本市場雙向開放擴(kuò)大,、消費(fèi)類主題(醫(yī)療保健、互聯(lián)網(wǎng),、環(huán)保)等,。
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