農(nóng)行優(yōu)先股認(rèn)購者中出現(xiàn)了其他商業(yè)銀行的身影,。作為國內(nèi)優(yōu)先股首單,，農(nóng)行上周五公告了優(yōu)先股發(fā)行情況報(bào)告書。在400億元的發(fā)行額中，寧波銀行認(rèn)購了15億元,。而寧波銀行也已于10月公布了優(yōu)先股發(fā)行預(yù)案,。
證券時(shí)報(bào)記者獲悉,，上述15億元認(rèn)購資金實(shí)為理財(cái)產(chǎn)品的資金,。一位知情人士表示，不止寧波銀行,，還有其他商業(yè)銀行通過理財(cái)產(chǎn)品對(duì)接基金公司或信托公司等通道認(rèn)購了農(nóng)行優(yōu)先股,。
15億認(rèn)購農(nóng)行優(yōu)先股
證券時(shí)報(bào)記者注意到，根據(jù)農(nóng)行公布的優(yōu)先股發(fā)行情況,，首批400億優(yōu)先股中,，共有7類機(jī)構(gòu)的26家發(fā)行對(duì)象認(rèn)購，其中同為商業(yè)銀行的寧波銀行的認(rèn)購額為15億元,。寧波銀行此次出資占比僅為農(nóng)行募集資金額的3.75%,。
“寧波銀行認(rèn)購農(nóng)行優(yōu)先股，我看到后也有些驚訝,�,！比A東一家中型券商銀行業(yè)研究員對(duì)記者說，根據(jù)規(guī)定,，銀行間互持優(yōu)先股等資本工具,，或被監(jiān)管層認(rèn)定為虛增資本的各級(jí)資本投資，很有可能被要求從相應(yīng)監(jiān)管資本中對(duì)應(yīng)扣除,。
根據(jù)證監(jiān)會(huì)今年3月份公布的《優(yōu)先股試點(diǎn)管理辦法》,，優(yōu)先股的合格投資者包括經(jīng)金融監(jiān)管部門批準(zhǔn)設(shè)立的金融機(jī)構(gòu)，包括商業(yè)銀行,、證券公司,、基金管理公司、信托公司和保險(xiǎn)公司等，以及上述機(jī)構(gòu)發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品以及滿足一定條件的法人單位,、合格境外機(jī)構(gòu)投資者（QFII）,、人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者（RQFII）和個(gè)人投資者。
“寧波銀行15億購買額應(yīng)該是理財(cái)產(chǎn)品的,。據(jù)我了解,，不少銀行也通過基金公司通道購買農(nóng)行優(yōu)先股�,！币晃恢槿耸空f,。
證券時(shí)報(bào)記者就此致電寧波銀行，寧波銀行證實(shí)該行的農(nóng)業(yè)銀行優(yōu)先股15億認(rèn)購額“是理財(cái)產(chǎn)品,，而非自有資本”。
寧波銀行已于10月公告了優(yōu)先股發(fā)行預(yù)案,，而齊魯銀行近期也爆出掛牌股轉(zhuǎn)系統(tǒng)計(jì)劃,，目的之一也是發(fā)行優(yōu)先股補(bǔ)充資本金。
次級(jí)債互持曾遭規(guī)范
業(yè)內(nèi)人士稱,，優(yōu)先股未來或?qū)⒊蔀榇笾行豌y行“標(biāo)配”,。但有了此前次級(jí)債互持遭受監(jiān)管層規(guī)范，銀行若互持優(yōu)先股,，很可能也被要求從其他一級(jí)資本中扣除,。
據(jù)了解，同樣作為商業(yè)銀行補(bǔ)充資本金一大利器的次級(jí)債,，因?yàn)殂y行間互持量占流通余額的比例過大曾遭監(jiān)管層規(guī)范,。
根據(jù)2004年《商業(yè)銀行次級(jí)債券發(fā)行管理辦法》，商業(yè)銀行可相互持有次級(jí)債,，但持有比例不能超過20%,。這一規(guī)定也和巴塞爾委員會(huì)“避免商業(yè)銀行過度相互持有次級(jí)債，防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)”的原則相一致,。
據(jù)了解,，次級(jí)債具有利率低、流動(dòng)性差,、不能質(zhì)押等特點(diǎn),，并不受投資者待見。于是,，本著“互利互惠”的潛規(guī)則,，銀行間互持次級(jí)債，雖然滿足了銀行資本金的監(jiān)管要求,，但交叉持有帶來的“風(fēng)險(xiǎn)捆綁”也不容忽視,。
“很多債券不同銀行相互持有，比例很高，發(fā)行債券本來就是將風(fēng)險(xiǎn)向市場(chǎng),、社會(huì)分散,，但銀行間互持使得這種風(fēng)險(xiǎn)不能得到釋放�,！苯煌ㄣy行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平說,。
2009年，監(jiān)管層下發(fā)文件,，對(duì)銀行次級(jí)債實(shí)施新老劃斷,，即當(dāng)年7月1日后銀行間互相持有的長期次級(jí)債務(wù)要從附屬資本中全額扣減，如此使得銀行間互持次級(jí)債的欲望大大降低,；而2012年出臺(tái)的《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》則從較廣泛范圍內(nèi),，約束了銀行現(xiàn)有以及未來可能出現(xiàn)的資本補(bǔ)充工具互持可能導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)留存。
上述券商銀行業(yè)研究員表示,，不論是優(yōu)先股,，還是次級(jí)債，銀行間互持,，銀行間存量資本并未增加,，增量資本不變，監(jiān)管層有所規(guī)范也是情理之中,�,！渡虡I(yè)銀行資本管理辦法（試行）》基本上杜絕了各級(jí)資本工具銀行互持“抬轎子”，銀行利用自有資本互持優(yōu)先股應(yīng)該不會(huì)出現(xiàn),。
