中國高層有關“推進利率市場化”表述的狀語已由“進一步”,、“繼續(xù)”變?yōu)椤坝行颉�,，這或許意味著中國推進利率市場化的步調已經發(fā)生改變。分析人士稱,，為了穩(wěn)增長,，需要在推進利率市場化改革和控制企業(yè)融資成本之間取得平衡。
7月23日,，國務院總理李克強7月23日主持召開國務院常務會議,，部署多措并舉緩解企業(yè)融資成本高問題。會議確定：“要有序推進利率市場化改革,，充分發(fā)揮金融機構利率定價自律機制作用,，增強財務硬約束，提高自主定價能力,。綜合考慮我國宏微觀經濟金融形勢,，完善市場利率形成和傳導機制�,！�
利率市場化變調
會議指出,，當前我國貨幣信貸總量不小，但企業(yè)特別是小微企業(yè)融資不易,、成本較高的結構性問題依然突出,，不僅加重企業(yè)負擔、影響宏觀調控效果,，也帶來金融風險隱患,。會議要求，要按照定向調控要求,，多措并舉,、標本兼治，推動結構性改革和調整,，深化金融體制改革,，加強金融服務和監(jiān)管，為做強實體經濟,、擴大就業(yè)和改善民生提供金融支持,。
值得注意的是，“有序推進利率市場化改革”的表述與之前的官方表態(tài)相比已然生變,。就在幾天前的7月18日,，中國人民銀行統計司司長盛松成還表示將“進一步”推進利率市場化改革,。
再早幾天前，7月11日公布的《第六輪中美戰(zhàn)略與經濟對話框架下經濟對話聯合情況說明》顯示,，中方將“繼續(xù)”推進利率市場化改革,，使市場在金融資源配置中起決定性作用。中方將推動發(fā)行面向企業(yè)及個人的大額存單,，逐步擴大金融機構負債產品市場化定價范圍,，繼續(xù)完善市場基準利率體系建設。
在中美對話期間,，中國人民銀行[微博]行長周小川對媒體表示,，利率市場化“兩年內應該可以實現”�,！案杏X中國的最高層領導對改革有緊迫感,，只爭朝夕，所以我依然按此準備,�,！敝苄〈ㄕf。談及利率政策方面,，周小川稱,，央行還是要通過貨幣市場的有效傳導機制，來體現央行政策利率對市場的引導作用,�,！把胄姓郎蕚鋬蓚�或三個政策工具，并正為短期利率和中期利率準備工具,�,！�
存貸利率有望同時上升
中國銀行國際金融研究所副所長宗良對《第一財經日報》分析稱，“有序”意味著在推進利率市場化的過程中,，步子走得要合理,，不要對融資成本產生不良的影響。利率市場化對融資成本的影響表現在,，短期內可能會抬高融資成本,，但長期會達到一個平衡。
目前,，國企的融資成本普遍低于民營小微企業(yè),，至于存款利率市場化對二者的影響。宗良認為：“利率市場化之后,，不同所有制的企業(yè)都是市場主體,，銀行將會按照不同的風險特點實行不同的定價。從整體角度看,，銀行可能考慮的是,，不是貸款給什么性質的企業(yè),，而是貸款給能夠帶來效益的企業(yè)，風險高的企業(yè)自然要面對比較高的融資成本,�,！�
盛松成在去年12月撰文指出，我國利率市場化以后,，銀行為提高經營效益,，可能增加中小企業(yè)貸款，但也會收取較高的貸款利率,，以彌補其較高的信貸風險。因此,，利率市場化后中小企業(yè)融資難問題會有所改善,，但融資貴的問題仍可能存在。
“存款成本的上升是由兩部分來消化的,，一是金融機構,，一是企業(yè)，從總體的加權平均成本來看,，金融機構消化的這一部分可能比企業(yè)消化的多一些,。”民生銀行(6.14,
0.11,
1.82%)金融市場部首席分析師李志強對《第一財經日報》分析表示,。
此外,，上述會議還明確，緩解當前融資成本高問題,，要深化金融改革,。加快發(fā)展中小金融機構，促進市場競爭,，增加金融供給,。“這是向市場釋放增加融資渠道的信號,，也是讓各類金融機構更充分地在市場中公平競爭,。”李克強說,。
“企業(yè)融資成本高,，有制度性的原因，比如服務于中小企業(yè)的金融機構數量還不夠,，貸款機構不是非常多元化,，仍是以大型銀行為主�,！崩钪緩姺治稣J為,。
盛松成此前文章還指出,，要實現利率政策向實體經濟的有效傳導，僅僅進行價格改革,、放開利率管制是不夠的,，還應在利率市場化的同時推進市場準入改革，擴大民間資本進入銀行業(yè),，增加金融供給,。
存保制度或將先行推出
目前國內貸款利率已經市場化，僅剩下存款利率尚待進行市場化改革,。存款利率市場化將直接沖擊銀行的其他收益,，存款利率市場化有望抬高銀行吸收存款的成本，并將出現優(yōu)勝劣汰現象,，而這就需要存款保險制度的保護,。
盛松成此前表示，存款利率放開后,，中小金融機構競爭壓力將明顯加大,。為了生存和發(fā)展，中小金融機構存款利率可能高于平均水平,，貸款利率可能低于平均水平,，由此導致成本增加、收益減少,。由于在技術水平,、機構網點、產品創(chuàng)新和市場影響力等方面處于劣勢,，中小金融機構拓展中間業(yè)務的能力較弱,，業(yè)務范圍相對較窄，利差縮窄將對其經營產生較大沖擊,，個別中小金融機構甚至可能出現比較嚴重的經營困難,。因此，我國需加快實行存款保險制度,。
交行首席經濟學家連平此前在接受《第一財經日報》采訪時也稱,，資金的價格要按照市場化的方式來運作，就需要一些環(huán)境的鋪墊,，比如存款保險制度,、金融企業(yè)破產退出制度。
李志強也分析稱：“利率市場化的相當一部分工作已經完成,，目前只剩下存款利率,，按照央行的說法在未來兩年內完成。關鍵是要把步驟做扎實穩(wěn)妥,，有序可能是指存款保險制度要先于存款利率市場化推出來,，既要有個先后次序,，但還看不到利率市場化的步驟要放慢的意思�,！�
“中方將加快建立存款保險制度,，完善金融機構市場化退出機制，包括出臺銀行處置條例,�,！鼻笆鲋忻缹υ捖摵锨闆r說明稱。
