世界上沒有一成不變的事物,。即使原本銀行“季節(jié)性分明”的攬儲節(jié)奏,，也可能發(fā)生比較大的變化。
在6月份整月沖刺3%未果的銀行隔夜拆借利率在7月份卻實現了逆襲：截至目前的15個交易日中,，僅三天的隔夜Shibor值未能達到3%（但也是均未低于2.94%）,。
走勢反轉
曾經被預期將進一步回落的短期Shibor值,，在7月中上旬并沒有按照老套的劇本上演，反而是逆向而動,，呈現出明顯高于6月份的態(tài)勢,。
7月份以來的15個交易日中，隔夜Shibor值分布在2.94%-3.351%的區(qū)間中，其中僅三個交易日隔夜Shibor值低于3%,。而去年7月份,，隔夜Shibor值的下限與今年相差無幾，此外也僅僅在月初和月底的個別交易日突破3.35%,。也就是說,，今年7月份同業(yè)資金的價格十分迫近去年同期，值得一提的是,，去年7月份是剛剛經歷過錢荒不久,，資金價格高于常年平均水平。
環(huán)比來看,，今年7月份短期拆借利率也要明顯高于6月份,，這不僅僅包括隔夜Shibor值，也包括1周Shibor值等指標,。雖然今年6月25日隔夜Shibor值曾經摸高至2.995%,，但是這并沒有改變該期限Shibor值在整個6月份均未能突破3%的局面。
而且,，就去年6月份單月來看,，隔夜Shibor值最低為4.517%，且整個6月份僅5個交易日該指標沒有超過5%,。而今年6月份，隔夜Shibor值始終在2.521%-2.995%之間,，表現得明顯是波瀾不驚,。1周期限的Shibor值、兩周期限的Shibor值和1個月期限的Shibor值的表現雖然沒有隔夜Shibor值那樣劇烈,，但也同樣明顯呈現出今年6月份遠低于上年同期的態(tài)勢,。
節(jié)奏變局
“銀行無論是通過理財產品攬儲還是在同業(yè)市場吸收流動性，顯然都與監(jiān)管指標的配置有關”,，某城商行有關人士對《證券日報》記者表示,，“目前日均存貸比的監(jiān)管趨嚴，同時信貸額度審批的節(jié)奏也由年調整為月,，因此商業(yè)銀行季末攬儲的壓力有所減輕”,。
“再加上，今年銀行為了避免年中錢荒再現,，普遍都強化了流動性管理,，央行又通過定向降準向市場釋放了流動性，因此6月份高價同業(yè)拆借的動力不強”,，上述人士還表示,，“進入7月份，隨著部分短期資金撤離,，銀行反而可能有一定的補充流動性的需求”,。
從銀行理財產品的情況來看,，銀行推高預期收益率理財產品攬儲的動力并不強，預期收益率超過6%的普通理財產品仍是屈指可數,�,！按笾行豌y行注入流動性還是會首選同業(yè)資金，畢竟價格還是低一些,，銀行理財產品的預期收益率可不是銀行的全部成本,，銀行還需支出銷售費用、正常的管理費用,，此外還要承擔不能兌付的風險”,，上述人士表示，“除非是在同業(yè)市場拿不到錢,，或者拿到錢的數量不夠,，銀行才有動力發(fā)行高價理財產品吸引資金”。
