主持人 張穎 牛仲逸
四因素致大盤(pán)下跌
主持人：昨日午后A股市場(chǎng)突然跳水,，兩市全線下挫,。滬指盤(pán)中跌逾1%,，擊穿半年線,，請(qǐng)問(wèn)昨日市場(chǎng)的下跌是受哪些因素影響呢？
廣州萬(wàn)�,。鹤蛉沾蟊P(pán)下跌呈現(xiàn)出四大現(xiàn)象,。首先，不少新股打開(kāi)漲停板,，而新股殺跌來(lái)勢(shì)洶洶,，直接導(dǎo)致了題材股的大幅下挫。其次,，數(shù)據(jù)顯示,，6月20日至7月7日，有395億元資金逆市凈流出，這顯然不利于股指繼續(xù)向上拓展空間,。第三,，數(shù)據(jù)顯示，近三年A股總市值先后9次觸碰28萬(wàn)億元這條“紅線”,，隨后都是以回調(diào)為主,。當(dāng)前，A股總市值再次觸及28萬(wàn)億元,，上漲動(dòng)力明顯減弱,。第四，技術(shù)上,，滬指在2060點(diǎn)附近震蕩多日,，量能呈現(xiàn)遞減之勢(shì)，說(shuō)明市場(chǎng)資金趨于謹(jǐn)慎,。
平安信托：6月份以來(lái),，市場(chǎng)對(duì)于政策,、經(jīng)濟(jì),、流動(dòng)性的預(yù)期都在進(jìn)一步好轉(zhuǎn)，但上述三大預(yù)期的改善有限,。首先,，政策面的定向發(fā)力排除了大規(guī)模刺激的可能；其次,，經(jīng)濟(jì)雖呈現(xiàn)企穩(wěn)趨勢(shì),，但后續(xù)仍面臨一定去庫(kù)存和高基數(shù)的壓力，存在反復(fù)可能,，因此周期股的走勢(shì)也受到一定壓制,；最后，流動(dòng)性上,，在銀行間流動(dòng)性寬松的同時(shí),，6月份外匯占款大幅下降，并且年初以來(lái)趨勢(shì)性下行的跡象顯露,，難言全面寬松,。
另一方面，A股牛熊轉(zhuǎn)換的拐點(diǎn)仍需要等待兩大信號(hào)的明確,，即傳統(tǒng)行業(yè)去產(chǎn)能取得一定成效,，具體表現(xiàn)為過(guò)剩行業(yè)的產(chǎn)能利用率回升到歷史均值以上，周期股現(xiàn)金流和盈利能力連續(xù)3個(gè)季度改善,，這個(gè)信號(hào)目前并不明確,；國(guó)企改革取得一定階段性成效，目前地方國(guó)資企業(yè)的混合所有制改革仍處于破冰期，實(shí)質(zhì)成效和模式仍有待明確,。
短期仍將震蕩調(diào)整
主持人：昨日滬指尾盤(pán)放量下行,，收盤(pán)跌破多條重要均線系統(tǒng)。請(qǐng)問(wèn),，后市會(huì)如何演繹,？
寧波海順：短期內(nèi)大盤(pán)繼續(xù)震蕩調(diào)整概率較大，2013年12月4日以來(lái)2260點(diǎn)形成的下降通道上軌對(duì)大盤(pán)構(gòu)成的壓力依舊明顯,，操作上建議投資者短期內(nèi)轉(zhuǎn)為以謹(jǐn)慎防御為主,。
北京股商：技術(shù)上，上證指數(shù)進(jìn)一步向三角形形態(tài)的末端推進(jìn),，方向選擇時(shí)機(jī)再次推后,。深證成指小級(jí)別形態(tài)已經(jīng)破位，中期箱體底部面臨考驗(yàn),。小盤(pán)股方面,，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)陰包陽(yáng)，收盤(pán)剛好位于頸線的關(guān)鍵點(diǎn)位,，調(diào)整態(tài)勢(shì)已明朗,，考慮到新股紛紛打開(kāi)漲停板，熱點(diǎn)全面沖高回落,，建議投資者保持相對(duì)謹(jǐn)慎,。
金百臨咨詢:大盤(pán)如此走勢(shì)說(shuō)明短線A股的拋壓有所增強(qiáng)，尤其是獲利盤(pán)回吐的壓力,。而且,，創(chuàng)業(yè)板在近期也是欲振乏力，說(shuō)明市場(chǎng)短線風(fēng)險(xiǎn)提升,。但是,，一方面考慮到成交量開(kāi)始放大，說(shuō)明在下跌過(guò)程中的承接盤(pán)也較為踴躍,。另一方面則是考慮到銀行股,、石化股、電力股等上證指數(shù)的核心權(quán)重股一直低企,，此類個(gè)股的存在,，封閉了A股的下跌空間。所以,，上證指數(shù)在2000點(diǎn)的支撐力度依然強(qiáng)大,。不排除周四A股再度回穩(wěn)的可能性。故在操作中,，建議投資者可跟蹤半年報(bào)業(yè)績(jī)超預(yù)期股以及外延式擴(kuò)張預(yù)期強(qiáng)烈的品種,。
關(guān)注兩類藍(lán)籌股
主持人：從昨日盤(pán)面觀察,，衛(wèi)星導(dǎo)航、航空,、船舶等板塊漲幅居前,，在線教育、安防服務(wù),、石墨烯,、軟件等板塊則位居跌幅榜前列。請(qǐng)問(wèn),，后市該如何布局,？
巨豐投顧:當(dāng)前A股已處于爆發(fā)前夕，大盤(pán)此時(shí)被砸出來(lái)的坑,，事后將證明是黃金坑,！有兩類藍(lán)籌股，在后續(xù)行情中攻守兼?zhèn)洌旱谝�,，受益于微刺激的高鐵,、核電、特高壓,、環(huán)保等板塊,；第二，低于凈資產(chǎn)的低價(jià)低估值藍(lán)籌股,，特別是具備國(guó)資改革題材的鋼鐵,、煤炭,、有色等個(gè)股,。對(duì)于短線操作，建議投資者可適當(dāng)參與中報(bào)行情,。
平安信托：目前A股所處的大環(huán)境決定了“指數(shù)筑底,、題材活躍”的格局仍將維持。從互聯(lián)網(wǎng)彩票,、軟件國(guó)有化題材到基因測(cè)序,、次新股、鋅漲價(jià)等題材,，做多資金仍來(lái)源于游資性質(zhì)的階段性炒作,。此類資金的操作邏輯往往是按照“成長(zhǎng)性預(yù)期——選擇政策和基本面阻力最小的方向——利用概念的想象空間——集中建倉(cāng)”這一過(guò)程來(lái)進(jìn)行波段炒作。按照上述邏輯,，符合成長(zhǎng)預(yù)期,、政策導(dǎo)向和高凈資產(chǎn)回報(bào)率的題材仍是炒作主流，后市炒作重點(diǎn)集中在科技型成長(zhǎng)股,，涵蓋了醫(yī)療信息,、智能交通、城市安防等板塊。同時(shí),，醫(yī)療服務(wù),、醫(yī)藥生物等傳統(tǒng)消費(fèi)行業(yè)的估值已經(jīng)處于歷史底部區(qū)域，在成長(zhǎng)預(yù)期未扭轉(zhuǎn)的背景下,，不排除后市出現(xiàn)估值修復(fù)的契機(jī),。此外，次新股作為游資投機(jī)博弈的主要品種,，一旦出現(xiàn)連續(xù)回調(diào),，也仍是投機(jī)的重點(diǎn)品種之一。
頂點(diǎn)財(cái)經(jīng)：操作上,，近期滬指圍繞2050點(diǎn)反復(fù)震蕩整固,，軍工股成為期間最搶眼的主題投資。不過(guò),，隨著市場(chǎng)上行動(dòng)力的缺失,，市場(chǎng)面臨向下變盤(pán)，但是另一方面,，向下空間較為有限,，后市維持震蕩筑底的可能性較大。板塊方面,，軍工板塊龍頭股短期漲幅較大,，資金獲利了結(jié)的意愿大幅增強(qiáng)，建議逢高減倉(cāng),。中線建議逢低布局新能源汽車,、核電、鐵路等政策面支撐的行業(yè)以及醫(yī)藥,、釀酒等防御性板塊,。