搶在6月30日預(yù)披露結(jié)束的最后時刻,，江蘇銀行等11家銀行當(dāng)晚公布預(yù)披露文件,，搶搭末班車，成為今年IPO重啟的一個大動作,。不過,，《投資快報》記者觀察發(fā)現(xiàn)，IPO預(yù)披露距離真正上市還有一段不容忽視的距離,，被指為“一堆爛攤子組成的一個大爛攤子”的江蘇銀行“圈錢”規(guī)模最為龐大，股本分散,、資本金不足,、不良貸高企、風(fēng)控水平欠缺等隱憂問題始終是難以繞過的難題,。
11家銀行扎堆IPO 江蘇銀行“圈錢”超百億規(guī)模最大
如果目前申請IPO并公布了預(yù)披露文件的銀行全部成功上市,，A股16家銀行股將擴(kuò)軍到27家，“最賺錢”的上市企業(yè)群體規(guī)模將陡增近7成,。以成商行為主體的這11家銀行分別為,，擬在上交所上市的成都銀行、常熟農(nóng)商行,、上海銀行,、江蘇銀行、無錫農(nóng)商行,、杭州銀行,、盛京銀行、貴陽銀行,、吳江農(nóng)商行,，以及擬在深交所中小板上市的張家港農(nóng)商行和江陰農(nóng)商行。
資本市場非常關(guān)注的募集資金規(guī)模有多少,？不知道,，這還是一個“不好透露的保密數(shù)據(jù)”。招股說明書顯示,，11家商業(yè)銀行目前均沒有確定,，但無不透露出“饑渴難耐”的一面,，因為基本確定所募集的資金將全部用于補(bǔ)充資本金，且不進(jìn)行老股轉(zhuǎn)讓,。從目前公布的發(fā)行數(shù)量來看,，2007年才誕生的江蘇銀行發(fā)行規(guī)模最大，股份數(shù)量達(dá)到了25.975億股,，擬融資規(guī)模超過百億元,，比該批次第二發(fā)行規(guī)模的上海銀行超出了2倍有余，后者擬發(fā)行股份數(shù)量為12億股,。
據(jù)了解,，2007年1月，由江蘇省政府主導(dǎo),，合并了無錫,、蘇州、南通,、常州,、淮安、徐州,、揚(yáng)州,、鹽城、鎮(zhèn)江,、連云港等10家城市商業(yè)銀行而來的江蘇銀行正式掛牌,。在業(yè)內(nèi)人士看來，當(dāng)時新組建的江蘇銀行其實(shí)就是10個爛攤子堆起來的一個更大的爛攤子,。江蘇銀行有著城商行身上幾乎所有的問題,。首先，由于前身是各地市的城商行,，新合并時又采用了老股東換股方式，股權(quán)結(jié)構(gòu)具有股東數(shù)量多自然人股東多的特點(diǎn),。
據(jù)《投資快報》記者掌握的一份材料,，截至2008年底,，其法人股東就高達(dá)1202戶，持股94.99%,；自然人股東共26505戶，持股5.01%，其中包含3%左右的員工持股,。“目前江蘇銀行的股東人數(shù)具體有多少仍然是個謎,，但是也一定超出監(jiān)管部門的要求很多倍�,！北本┮晃毁Y深投行人士說,。其次,，江蘇銀行的撥備計提壓力較大。2009年該行撥備費(fèi)用在撥備前利潤中的占比高達(dá)25.35%,，其中8.66億元用于回購核銷打包不良資產(chǎn)。
同時,，江蘇銀行的分行基本上是由各地區(qū)城市商業(yè)銀行轉(zhuǎn)變而來，人事變動不大,。原有內(nèi)部管理體系需要完善,，風(fēng)控水平也待提高。2011年中,，中誠信分析師羅崢,、鄭可欣曾分析論證后認(rèn)為，江蘇銀行主要存在以下四大風(fēng)險：“該行組織架構(gòu),、信息系統(tǒng)、業(yè)務(wù)流程尚在進(jìn)一步整合構(gòu)建中,；業(yè)務(wù)相對單一、產(chǎn)品競爭優(yōu)勢不明顯,；為應(yīng)對資產(chǎn)質(zhì)量反彈的壓力，其撥備基礎(chǔ)仍需進(jìn)一步鞏固,；風(fēng)險管理水平也有待進(jìn)一步提高。”
前身為10家“小爛攤子” 不良貸遠(yuǎn)高于城商行均水平
據(jù)報道,，由于歷史遺留原因，2007年江蘇銀行重組合并時,，剝離的26.4億不良資產(chǎn)有16.4億，須由江蘇銀行五年內(nèi)以自由利潤進(jìn)行回購核銷,。截至2009年底,，該行已經(jīng)完成了將所有的打包回購資產(chǎn)回購的計劃，但由于數(shù)額巨大,，到2012年初仍未完全消化,，部分計入到了不良資產(chǎn)，導(dǎo)致江蘇銀行的撥備計提壓力較大,。2009年該行撥備費(fèi)用在撥備前利潤中的占比高達(dá)25.35%,，其中8.66億元用于回購核銷打包不良資產(chǎn)。
早之前,，就有不少媒體分析指出,，江蘇銀行在資本金上一直吃緊，尤其是該行擴(kuò)張迅猛,，造成了資本的快速消耗,。為了彌補(bǔ)這一短板，江蘇銀行先后在2008-2009年三次發(fā)行較大規(guī)模次級債累計40億,，2011年9月再次在銀行間市場招標(biāo)發(fā)行30億元次級債,，次級債存量規(guī)模將達(dá)到70億元，無限逼近銀監(jiān)會規(guī)定的次級債額度上限,。這也是江蘇銀行渴求上市的最大動因之一,。
截至2012年年末，江蘇銀行資本充足率為12.16%,，較2011年下滑0.66個百分點(diǎn),；核心資本充足率為8.45%，較2011年下滑0.28個百分點(diǎn),。
2013年,、2014年，該行資金緊張和不良貸問題始終沒有得到妥善解決,。2013年6月,，江蘇銀行2012年股東大會通過增資擴(kuò)股方案，融資65億元,，股東華西股份(000936,股吧)卻表態(tài)放棄增資，理由是江蘇銀行此次增發(fā)價格與同類公司相比較不具較大競爭優(yōu)勢。與此同時,，北京產(chǎn)權(quán)交易所當(dāng)時掛出的一筆江蘇銀行股權(quán)轉(zhuǎn)讓項目更是長期無人問津,。
據(jù)披露，截至2012年年末,，江蘇銀行不良貸款余額達(dá)35.65億元,，不良貸款率為1.01%。江蘇銀行的不良貸款率近3年一直維持在1%左右的水平,，遠(yuǎn)高于目前城商行0.85%的平均水平,。2012年不良貸款余額較上年大幅上升，增加27.81%,。
此外,，2013年1-6月，江蘇新增不良貸款182億元,，成為同期全國新增不良最多的省份,，鋼貿(mào)、光伏,、航運(yùn)等行業(yè)仍推動著不良資產(chǎn)反彈,。2013年年末，不良貸款余額和增加額也被指出均超過其他銀行,。
與此同時,，2013年年報顯示,，江蘇銀行買入返售金融資產(chǎn)693.46億元,，相比2012年末的397.51億元增長74.45%，同業(yè)業(yè)務(wù)劇增,，流動性風(fēng)險顯而易見,。隨著江蘇地區(qū)不良貸款繼續(xù)爆發(fā)、江蘇銀行資產(chǎn)不斷擴(kuò)張,，IPO最終成功與否，資本金問題仍然是難以繞過的難題,。