英國(guó)央行（BOE）加息的討論由來已久,，日前該行行長(zhǎng)卡尼（Mark
Carney）的“鷹派”言論一度讓市場(chǎng)覺得加息近在眼前,。然而，昨日卡尼在下議院出席通脹聽證會(huì)時(shí)稱,，在加息前,，英國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)仍存在較多的閑置產(chǎn)能需要消化,，“我的觀點(diǎn)是,，加息或比預(yù)期要快”。分析人士認(rèn)為,，相較之前的言論,，卡尼此次態(tài)度似乎開始轉(zhuǎn)軟，這促成了英鎊對(duì)美元匯率在小幅反彈后再度走弱,。
閑置產(chǎn)能再成焦點(diǎn)
昨日,，卡尼表示，英國(guó)就業(yè)市場(chǎng)復(fù)蘇步伐依然強(qiáng)勁,，但薪資增速低于預(yù)期,。而英國(guó)最新薪資狀況表明，就業(yè)市場(chǎng)所存在的閑置產(chǎn)能問題恐怕比央行此前的預(yù)估要大得多,。
“在退出量化寬松（QE）之前,，利率需高于1%水平。而加息前,，英國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)仍存在較多的閑置產(chǎn)能需要消化,。”卡尼強(qiáng)調(diào),。
今年以來,，英國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇，勢(shì)頭較為強(qiáng)勁,。其中英國(guó)第一季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）終值年率同比增長(zhǎng)3.1%,，而同期歐元區(qū)GDP同比增速僅為1%；同時(shí)英國(guó)2月～4月失業(yè)率降至6.6%,，為2009年1月以來新低,。
卡尼樂觀地表示：“英國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)開始從消費(fèi)推動(dòng)轉(zhuǎn)向投資推動(dòng)，經(jīng)濟(jì)增速高于趨勢(shì)水平,，下半年或仍將保持增長(zhǎng)步伐
,。”
對(duì)于市場(chǎng)最為關(guān)注的加息問題,，卡尼表示：“央行加息將會(huì)是逐步,、有限地進(jìn)行。”卡尼同時(shí)指出,，閑置產(chǎn)能的改善或許將決定加息時(shí)間節(jié)點(diǎn)的確定,。
卡尼認(rèn)為，貨幣政策委員會(huì)希望看到市場(chǎng)預(yù)期能根據(jù)數(shù)據(jù)調(diào)整,，“我們想看到就業(yè),、增速、收入和支出都有增長(zhǎng)”,。
此前,，英國(guó)央行6月會(huì)議紀(jì)要中顯示，多數(shù)貨幣市場(chǎng)委員會(huì)（MPC）委員認(rèn)為目前英國(guó)閑置產(chǎn)能占GDP比重大約在1%～1.5%,。在做出升息決定之前,，仍需要閑置產(chǎn)能進(jìn)一步縮減的證據(jù)支撐。同時(shí)MPC表示,，薪資增幅持續(xù)疲弱的原因之一,，可能是經(jīng)濟(jì)的閑置產(chǎn)能比先前所想的還要多。
因此,，就目前情況而言,，閑置產(chǎn)能的改善情況將決定英國(guó)央行是否提早加息,，這也是目前英國(guó)首要考慮的問題之一,。
與此同時(shí),，英國(guó)央行副行長(zhǎng)畢恩（Charlie
Bean）也認(rèn)為,，目前是否提早加息還需要取決于閑置產(chǎn)能的處置情況,。畢恩指出,，英國(guó)閑置產(chǎn)能最重要的風(fēng)向標(biāo)是生產(chǎn)力,，而非薪資,。但是過早收緊刺激政策或?qū)?huì)阻礙生產(chǎn)力的復(fù)蘇,。與危機(jī)前的趨勢(shì)相比,，當(dāng)前生產(chǎn)力差距達(dá)到16%。
何時(shí)加息,？
其實(shí),，外界對(duì)于英國(guó)央行的加息問題早已議論紛紛，然而左顧右盼中,，英國(guó)央行遲遲未見行動(dòng),，這也使得外界對(duì)于提早加息的呼聲日漸消弭。
英國(guó)央行5月會(huì)議紀(jì)要中曾顯示,，英國(guó)央行認(rèn)為2014年加息可能性相對(duì)偏低,，市場(chǎng)已經(jīng)在一定程度上意外消化了這樣的可能性。同時(shí),，所有委員都同意在升息前需看到更多閑置產(chǎn)能減少的證據(jù),，并且在加息前消化部分閑置產(chǎn)能,。
然而，其后英國(guó)央行的觀點(diǎn)卻日顯“鷹派”,，盡管關(guān)于改善閑置產(chǎn)能的態(tài)度并未變化,，但是對(duì)于加息的觀點(diǎn)卻發(fā)生逆轉(zhuǎn)。其中6月12日,，卡尼曾表態(tài),，加息可能比市場(chǎng)預(yù)期的時(shí)間來得早，以小幅且緩慢方式進(jìn)行,。
這也一度使得外界認(rèn)為英國(guó)央行將提前加息,，時(shí)間預(yù)期則從2015年3月提前至2014年12月，并且首次“鷹派”消息提振了當(dāng)日英鎊對(duì)美元匯率大漲0.82%,。
但是,，此次聽證會(huì)上,，卡尼卻不再那么肯定,，他一方面提及閑置產(chǎn)能，另一方面又提及經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù),，似乎“加息可能比市場(chǎng)預(yù)期的時(shí)間來得早”并非那么肯定,。
英國(guó)央行委員邁爾斯（David
Miles）則指出，數(shù)據(jù)表明閑置的產(chǎn)能依然十分巨大,，閑置產(chǎn)能占GDP比重恐怕超過1%～1.5%的英國(guó)央行的預(yù)想值,。
而卡尼的善變?cè)诋?dāng)天會(huì)議中也遭到英國(guó)國(guó)會(huì)財(cái)政委員會(huì)主席安德魯·泰利（Andrew
Tyrie）指責(zé)，卡尼“給出了很多指引”但是“卻指的不是同一個(gè)方向”,。
法國(guó)興業(yè)銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家希利亞德（Brian
Hilliard）表示：“卡尼在溝通上存在很大問題,，因?yàn)槲矣X得他的觀點(diǎn)可以說是變來變?nèi)ィ覀儽緛韽挠?guó)央行獲得了很強(qiáng)的信號(hào),，一個(gè)月后竟然都不算數(shù)了,。”
或許目前來看,，提前加息仍是未知數(shù),。
也有分析人士指出，由于英國(guó)央行有必要就為何打算加息進(jìn)行溝通,，并且英國(guó)央行想要強(qiáng)調(diào)其“逐步,、受限”的加息方式，而在通脹率走低以及央行對(duì)閑置產(chǎn)能的看法不斷改變的情況下,，預(yù)測(cè)中值顯示英國(guó)央行首次加息時(shí)間將會(huì)在今年11月,。
伴隨著卡尼的搖擺，昨天英鎊對(duì)美元也呈現(xiàn)弱勢(shì),，盤中甚至一度跌穿1.70,，截至記者發(fā)稿,，英鎊對(duì)美元報(bào)收1.6992。