今年以來(lái)，外幣理財(cái)產(chǎn)品收益梯隊(duì)明顯,，同時(shí)較人民幣類理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益依然較低,。不過(guò)，理財(cái)師表示,，由于歐元中長(zhǎng)期走勢(shì)較為明確,，投資者可通過(guò)與歐元匯率掛鉤的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品,，分享歐元后市行情的收益。
外幣理財(cái)產(chǎn)品收益梯隊(duì)明顯
從近期外幣理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行情況來(lái)看,，5月外幣理財(cái)產(chǎn)品合計(jì)發(fā)行160款,，較上月減少3款。其中,，美元理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行98款,，較上月增加3款，平均預(yù)期收益率為3.13%,；澳元理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行23款,，較上月減少5款，平均預(yù)期收益率為4.07%,；港幣理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行23款,，較上月增加1款，平均預(yù)期收益率為2.34%,；歐元理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行12款,，較上月減少1款，平均預(yù)期收益率為2.62%,；英鎊理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行4款,，與上月持平，平均預(yù)期收益率為3.53%,。
值得一提的是,，外幣理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益率在今年呈現(xiàn)較為明顯的梯隊(duì)層次。其中,，澳元理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益率一直位于整個(gè)外幣理財(cái)產(chǎn)品的第一梯隊(duì),，平均收益率在今年一直保持在4%以上，3月份達(dá)到峰值,，之后進(jìn)入緩慢回調(diào)階段,。美元理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益率今年一直保持在3%以上，處于第二梯隊(duì),。歐元和港幣理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益率今年保持在2%以上,，處于第三梯隊(duì)。
雖然外幣類銀行理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益較人民幣類理財(cái)產(chǎn)品低,，不過(guò),，理財(cái)師建議，在上述外匯投資標(biāo)的中,，由于目前歐元中長(zhǎng)期走勢(shì)較明確，投資者可通過(guò)結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品,，以獲得看空歐元的投資收益,，該收益或高于人民幣類理財(cái)產(chǎn)品,。
負(fù)利率重創(chuàng)歐元
上周，歐洲央行公布6月利率決議,，將主要再融資操作利率從0.25%降至0.15%,，將邊際貸款利率從0.75%降至0.40%，并將邊際存款利率從0%降至－0.1%,。歐元區(qū)出現(xiàn)了央行所主導(dǎo)的負(fù)利率,，這將刺激銀行將更多的資金投向市場(chǎng)。該消息公布后,，盤中歐元/美元匯率迅速跳水,，隨后稍有回升。
歐洲央行投擲的這顆定時(shí)炸彈,，令市場(chǎng)對(duì)歐元后市紛紛看空,。巴克萊銀行就認(rèn)為，歐洲央行本次的舉措進(jìn)一步鞏固了全球性貨幣寬松的環(huán)境,，這刺激了套利交易,，歐元將成為重要的融資貨幣。股市繼續(xù)高歌猛進(jìn),，匯市波動(dòng)性繼續(xù)下降依然將延續(xù)一段時(shí)間,，做空歐元/美元的波動(dòng)率將是非常好的選擇。瑞士信貸也表示,，歐洲央行的政策是對(duì)持續(xù)性低通脹壓力的一種回應(yīng),，這將令歐元處于中期跌勢(shì)之中。
“隨著年內(nèi)歐洲央行資產(chǎn)負(fù)債表的擴(kuò)張,，從中長(zhǎng)期看,，歐元匯率有望進(jìn)一步下跌。目前,，一年期的歐元/美元匯率可看至1.34附近,。”銀河期貨首席宏觀經(jīng)濟(jì)顧問(wèn)付鵬(博客,微博)向上證報(bào)記者表示,。
同時(shí),，在本次歐洲央行決議前，對(duì)沖基金看空歐元的預(yù)期已經(jīng)體現(xiàn),。美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)（CFTC）最新公布的周度持倉(cāng)報(bào)告顯示,，截至6月3日當(dāng)周，對(duì)沖基金的歐元凈空頭持倉(cāng)為3.3萬(wàn)手期貨和期權(quán)合約,，而此前一周為1.6萬(wàn)手合約,。
歐元理財(cái)產(chǎn)品走俏
歐元匯率的波動(dòng)，對(duì)普通投資者而言,，除了對(duì)匯差收益有影響外,，首當(dāng)其沖影響的就是與歐元掛鉤的外幣理財(cái)產(chǎn)品,。
目前商業(yè)銀行發(fā)行的歐元理財(cái)產(chǎn)品主要有結(jié)構(gòu)型和非結(jié)構(gòu)型兩種產(chǎn)品。結(jié)構(gòu)型產(chǎn)品的投資標(biāo)的為不同風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的資產(chǎn),，包括歐元匯率期權(quán)和歐元區(qū)基金等,。非結(jié)構(gòu)型產(chǎn)品主要投資歐洲銀行間貨幣市場(chǎng)，產(chǎn)品的收益受到銀行間同業(yè)拆借利率水平的影響,。
據(jù)記者了解,，歐元非結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品當(dāng)前的年化收益率大約為2%左右，與歐元掛鉤的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品潛在最高收益可達(dá)6.5%,。而順應(yīng)歐元走勢(shì),，商業(yè)銀行也加強(qiáng)了對(duì)看跌歐元的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行量。
自今年二季度起,，掛鉤黃金的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量驟降,，然而，與外幣掛鉤的產(chǎn)品發(fā)售加強(qiáng),。其中,，與歐元和英鎊掛鉤的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品最多。
“銀行在發(fā)行結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品時(shí),，通常會(huì)以產(chǎn)品收益條件的設(shè)計(jì)難易度作為一個(gè)考量標(biāo)準(zhǔn),。如果標(biāo)的走勢(shì)確定性高，則設(shè)計(jì)產(chǎn)品較容易,，同時(shí)產(chǎn)品達(dá)到預(yù)期收益的概率也高,，銀行便會(huì)加大該類標(biāo)的的發(fā)行量。從目前幾大外幣標(biāo)的看,，歐元的投資機(jī)會(huì)較易捕捉,。雖然歐元的短期匯率存在波動(dòng)調(diào)整，但從中長(zhǎng)期來(lái)看,，其空頭趨勢(shì)較明顯,。因此，掛鉤歐元匯率的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品日后的發(fā)行量或有所上升,�,！逼桨层y行某理財(cái)經(jīng)理稱。
現(xiàn)階段,，市場(chǎng)主推的歐元類結(jié)構(gòu)性銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益結(jié)構(gòu)主要分三類：期末看跌型,、區(qū)間累積型以及期間向下觸碰型。銀行在設(shè)定匯價(jià)時(shí)以歐元兌美元買入價(jià)和賣出價(jià)的算術(shù)平均值計(jì)算,，投資期限約3至6個(gè)月,，潛在最高預(yù)期收益率在5.5%至6.5%不等。
平安銀行該理財(cái)經(jīng)理繼續(xù)補(bǔ)充道，投資者在選擇歐元結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品時(shí),，在把握看跌的基礎(chǔ)上,，盡量選擇收益條件是區(qū)間累積型的產(chǎn)品。以防歐元匯價(jià)并非在每個(gè)觀察日內(nèi)都處于波動(dòng)區(qū)間,，但投資者仍然能以具體有效觀察日獲得累積收益。