“新國九條”后的第一個周一，滬深兩市紛紛迎來上漲,，截至周一收盤,，滬指報2052.87點，上漲41.74點,，漲幅2.08%,；深成指報7318.14，上漲155.70點,，漲幅2.17%,。“新國九條”后全周滬指微漲0.76%，深成指微漲1.11%,。
當天,，最受關(guān)注的當屬煤炭和有色金屬板塊，單日漲幅分別為8.26%,、5.48%,，領(lǐng)漲各行業(yè)。
但“好景不長”,，接下來的幾天,，市場并沒有延續(xù)周一的行情，滬深兩市在下跌中度過,，周一占盡風頭的煤炭,、有色板塊也是曇花一現(xiàn)，有色板塊此后更是領(lǐng)跌,。此外,，上一周，受相關(guān)事件影響,，油氣,、房地產(chǎn)等板塊也有所異動。
盡管“新國九條”后市場頻繁變化,，但公募基金仍觀望,，北京一家基金公司基金經(jīng)理認為，兼具長期成長,、估值與未來政策刺激的投資主題才是關(guān)注重點,。
此外，進入5月以來,，機構(gòu)赴企業(yè)調(diào)研的節(jié)奏越發(fā)頻繁,，關(guān)注度較高的行業(yè)集中在汽車、消費,、電子等領(lǐng)域,。上一周，比亞迪連續(xù)4天迎來了機構(gòu)調(diào)研,。
“有色”曇花一現(xiàn) 鮮有基金問津
“煤飛色舞”之后,，隨即領(lǐng)跌各行業(yè)，以鎳業(yè)領(lǐng)銜的有色股受挫嚴重,，吉恩鎳業(yè),、金鉬股份、興業(yè)礦業(yè),、洛陽鉬業(yè)等有色股經(jīng)歷大幅下跌,，而鎳業(yè)龍頭企業(yè)華澤鈷鎳在上周四更是遭遇跌停,。
申萬一級行業(yè)數(shù)據(jù)，截至5月15日,，采掘行業(yè)5日內(nèi)漲幅為2.90%,、有色金屬為2.01%，而年初至今的漲跌幅數(shù)據(jù)中,，采掘業(yè)下跌10.68%,、有色金屬下跌2.25%。
盡管上述板塊在上周掀起波瀾,，但北京一位基金人士對記者表示,，煤炭、有色板塊并不會對基金投資產(chǎn)生深遠影響,，今年以來,，基金配置上述行業(yè)的倉位也越來越少。
今年牛股之一,，華澤鈷鎳受益于鎳價上漲,，年內(nèi)股價累計漲幅已接近100%，截至一季度卻沒有基金持有該股,。此外,，一季度末，吉恩鎳業(yè)也沒有被基金持有,，而在2013年年末,，尚有18只基金持有該股。同樣,，金鉬股份在2013年年末曾有80只基金持有該股,，今年一季度末，僅剩3只基金持有該股,。興業(yè)礦業(yè)方面,，2013年年末有17只基金持有該股，今年一季度末,，也沒有基金持有該股。
上述基金人士認為,，“煤飛色舞”與“新國九條”無太大關(guān)系,，在他看來，中石油的混合所有制改革以及中國電信混合所有制經(jīng)濟戰(zhàn)略的落實等事件,，與“新國九條”關(guān)系更密切,，油改概念、電信業(yè)將受益,。
上周,，另一值得關(guān)注的是,，央行要求合理配置信貸資源，優(yōu)先滿足居民首次購買自住房的貸款需求,。此前,，北京某大型基金公司投資總監(jiān)接受理財周報記者采訪時就表示，地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈面臨比較沉重的基本面壓力,，如果股價有進一步下跌,，中央層面有針對地產(chǎn)調(diào)控政策在定性和信貸支持上有所微調(diào)，將有相對收益的機會,。
“救市”政策出臺后,，5月14日當天，房地產(chǎn)板塊上漲0.64%,。值得注意的是,，第一季度末，基金普遍減倉房產(chǎn)股,，包括金地集團,、保利地產(chǎn)、萬科A和招商地產(chǎn),，更有大量基金悄然離開了房產(chǎn)股,，具有代表性的有北京城建。
機構(gòu)調(diào)研重點加倉個股
市場表現(xiàn)異動,，機構(gòu)投資者也加快了調(diào)研企業(yè)的節(jié)奏,。進入5月，多家機構(gòu)潛心調(diào)研,，行業(yè)集中在汽車,、消費、電子等領(lǐng)域,，調(diào)研的多是一季度被基金重點加倉的個股,。
公開信息顯示，5月12日至15日四天內(nèi),，比亞迪接連接受了機構(gòu)的調(diào)研,。而進入5月以來，比亞迪已經(jīng)至少8次接受了機構(gòu)的調(diào)研,。盡管這8次機構(gòu)調(diào)研中沒有出現(xiàn)公募基金的身影,，但卻不乏千合資本這樣的私募基金，調(diào)研問題集中在新能源車和資本開支等問題,。
WIND數(shù)據(jù)顯示,，今年第一季度末，共有29只基金重倉比亞迪,，共加倉3856.25萬股,。一位關(guān)注比亞迪的基金人士認為,，機構(gòu)投資者目前還是關(guān)注比亞迪的新能源汽車業(yè)務(wù)。
比亞迪方面的數(shù)據(jù)也顯示,，2014年一季度,，公司新能源汽車銷量約3000臺，根據(jù)汽車工業(yè)協(xié)會的數(shù)據(jù),，公司市場份額接近50%,，而在插電式混合動力領(lǐng)域，市場份額超過了80%,。
近期頻繁接受機構(gòu)調(diào)研的還有長安汽車,，5月份，已經(jīng)有包括摩根士丹利,、中南成長基金,、富國基金、嘉實基金在內(nèi)的機構(gòu)赴長安汽車調(diào)研,。
不同于比亞迪,，WIND數(shù)據(jù)顯示，今年第一季度末,，47只基金重倉長安汽車,，共減倉10658.94萬股。
根據(jù)WIND數(shù)據(jù)顯示,，今年一季度末基金重倉股中,，加倉排在第三位的金風科技近期也接受了華夏基金、銀華基金的調(diào)研,，不過從公開信息來看,，調(diào)研中只涉及了“公司營銷策略”、“公司發(fā)展戰(zhàn)略”兩個問題,。
數(shù)據(jù)顯示,，一季度末，重倉金風科技的29只基金中,，共加倉14561.16萬股,，其中，銀華基金旗下兩只基金是金風科技的十大流通股東,。
此外,，在第一季度基金重倉股中，被基金大幅加倉的TCL集團和中興通訊近期也接受了機構(gòu)的多次調(diào)研,。
值得注意的是，上述華澤鈷鎳曾在4月25日接受了銀華基金,、景林資產(chǎn)等機構(gòu)的調(diào)研,，在公開的信息中,，銀華基金并未向華澤鈷鎳提出問題。不過,，在興業(yè)證券提及鎳價上漲對公司的影響時,，華澤鈷鎳方面表示，“目前不銹鋼制造商在供需關(guān)系上基本保持平衡,，電鍍行業(yè)需求較好,，后市持謹慎樂觀態(tài)度�,！�
堅守中長期
“政策短期影響有限,，有影響也是中性的�,！北本┮患抑行突鸸镜幕鸾�(jīng)理接受記者采訪時表示,，“新國九條”出臺后，市場利好需要后續(xù)政策逐步兌現(xiàn),。
這位基金經(jīng)理坦言,，市場的確難以做出方向性選擇，還是采取防御策略為主,，保持中性倉位,，“可以把握諸如高鐵、軍工等主題性的操作機會,�,！�
采訪中，北京一位私募人士認為,，擺在機構(gòu)投資者面前的難題越來越多,，他們更愿意從中長期投資邏輯著手，而當下行情走勢對于投資判斷的影響正在減弱,。
中郵基金方面也表示,，從行業(yè)和板塊看，依然會堅守一些中長期看好,，受益于改革和經(jīng)濟轉(zhuǎn)型期的個股,，比如像軍工、醫(yī)療類的股票,，隨著改革和轉(zhuǎn)型的推進,，未來會有一批適應(yīng)于這個大趨勢的企業(yè)在這個過程中能夠真正成長起來。
中郵基金方面認為,，今年是改革的落地年,，隨著改革的推進，示范效應(yīng)的產(chǎn)生,，明確受益于改革的行業(yè)和公司都將發(fā)生積極變化,，包括目前的國企改革,、鐵路投融資體制改革、未來軍工科研院所的逐步轉(zhuǎn)制等等,，這樣一些改革將深刻影響相關(guān)行業(yè)和公司的經(jīng)營基本面,。
這樣的觀點也得到了上述某大型基金公司投資總監(jiān)的認可，在市場整體偏弱的情況下,，一些小的領(lǐng)域的主題投資依然可能階段性盛行,，對于這方面的投資，兼具長期成長,、估值與未來政策刺激的投資主題才會是大機構(gòu)關(guān)注的重點,，比如國企改革。