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此前,，投資者大部分忽視日益升級(jí)的烏克蘭危機(jī),。但是，這種情況正在發(fā)生變化,。
正如橡樹(shù)資本的聯(lián)合創(chuàng)始人HowardMarks曾說(shuō)的那樣，“雖然你不能夠預(yù)測(cè),，但是你能夠做好準(zhǔn)備,。”那么,，投資者如何為烏克蘭局勢(shì)惡化做好準(zhǔn)備呢,？
IronFXGlobal匯市策略全球主管MarshallGittler給出了自己的建議：
理論上講，應(yīng)對(duì)烏克蘭局勢(shì)升級(jí)的明顯方式是,，應(yīng)該是拋售俄羅斯盧布,，但是這可能不是最好的方式。俄羅斯央行擁有大約4820億美元的外匯儲(chǔ)備和黃金,，可用的“火力”比市場(chǎng)能夠拋售的多,。更重要的是，俄羅斯央行能夠,，且確實(shí)干預(yù)匯市來(lái)支撐盧布,。實(shí)際上，俄羅斯干預(yù)匯市的策略,、干預(yù)匯市意愿的程度,，以及干預(yù)匯市的水平都是公開(kāi)記錄。
但是,，東歐國(guó)家的貨幣更加脆弱,。波蘭外匯儲(chǔ)備1030億美元，捷克580億美元,，匈牙利320億歐元,，再加上這些國(guó)家不像俄羅斯那樣采用固定干預(yù)政策，這些國(guó)家的貨幣可能面臨風(fēng)險(xiǎn),。
在2008年俄羅斯入侵格魯吉亞的時(shí)候,，俄羅斯盧比有所貶值，但是東歐其它國(guó)家貨幣貶值更多。
這些國(guó)家貨幣的波動(dòng)性也遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)盧布,，并超過(guò)同期新興市場(chǎng)國(guó)家貨幣的波動(dòng)性,，這給交易員帶來(lái)更多機(jī)會(huì)。
我預(yù)計(jì),，烏克蘭危機(jī)對(duì)匯市的影響與上次類似,。對(duì)那些關(guān)注烏克蘭局勢(shì)，認(rèn)為市場(chǎng)低估了局勢(shì)影響,，且考慮建倉(cāng)的投資者而言,，他們可以做空東歐國(guó)家的貨幣。
另一方面,，投資者應(yīng)該做多哪種貨幣呢,？
日元和瑞郎是默認(rèn)做多的幣種。日元可能擁有更多的升值空間,，因?yàn)槿鹄墒艿窖胄兄贫ǖ娜鹄?歐元上限的限制,。
此外，因?yàn)樾挛魈m聯(lián)儲(chǔ)的獨(dú)特立場(chǎng),，我認(rèn)為紐元很可能會(huì)持續(xù)上漲,。
新西蘭聯(lián)儲(chǔ)是唯一總體上持鷹派立場(chǎng)的央行，并保證將收緊政策,。雖然根據(jù)購(gòu)買力平價(jià)理論計(jì)算,，紐元被顯著高估，但是這也明顯令新西蘭聯(lián)儲(chǔ)感到擔(dān)憂,。我認(rèn)為,，隨著投資者逐利流動(dòng)，紐元能夠進(jìn)一步上漲,。
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