美聯(lián)儲正按部就班縮減購債,，退出QE板上釘釘,。相反，歐洲央行近日發(fā)出強烈信號,，表明其準備推行規(guī)模達萬億歐元的量化寬松政策（QE）,，以防止歐元區(qū)經(jīng)濟陷入通貨緊縮或長時間的低通脹時期,。日本方面，日央行行長黑田東彥表示,，經(jīng)濟下行風險減少,，勞動市場亦正在改善，沒有擴大量化寬松措施的實時需要,。
分析人士指出,，美國經(jīng)濟復蘇力度較日歐強，升值預期強烈,，將對其他國家經(jīng)濟產(chǎn)生較大負面影響,，或引起其他經(jīng)濟體通過貨幣政策來應對，對黃金來講更為利空,。
歐元推出QE可能性增加
歐洲央行本月開會時維持貨幣政策不變,，不過央行行長德拉吉重申承諾，稱將盡一切努力結束低通脹,，以免對經(jīng)濟拖累時間過長,。之前市場認為部分歐元區(qū)成員國極不愿意采取這一舉措,，只有當物價真正下滑時才會考慮。
日本在安倍晉三實施寬松刺激政策一年之后,，經(jīng)濟狀況已經(jīng)明顯好轉,，3月企業(yè)破產(chǎn)年率下降12.37%，就業(yè)與收入情況明顯改善,，物價扭轉長期通縮局面開始回升,，市場普遍預期一年內(nèi)能達到設定的2%通脹目標，雖然4月消費稅由5%上調至8%,，但在經(jīng)濟明顯回升的背景下影響可能相對較小,，因而黑田東彥表示暫時不會擴大量化寬松措施。受此影響,，美元指數(shù)在8日大幅下跌至79.764點,，跌幅為0.58%。
“安倍經(jīng)濟學對于日本經(jīng)濟來說確實起到比較好的提振作用,，日本經(jīng)濟在沉寂多年之后重新恢復到正增長的狀態(tài),，因此日本央行行長的表態(tài)是對于目前日本經(jīng)濟好轉的肯定�,！遍L江期貨分析師王琎青表示,。
相比之下，歐元區(qū)經(jīng)濟表現(xiàn)要遜色很多,，去年第四季度GDP只增長了0.2%,，低于預期，消費者物價指數(shù)同比增幅0.5%,，創(chuàng)下2009年以來最低水平,，通貨緊縮風險不斷加劇，因此歐洲央行退出量化寬松的可能性越來越大,。此前,，歐洲央行預計，未來在一年的時間跨度內(nèi)收購1萬億歐元的證券資產(chǎn),，將能夠令歐元區(qū)整體通脹率提升約0.2至0.8個百分點,。
王琎青說，關鍵的時間點在本月末公布的歐元區(qū)的通脹數(shù)據(jù),。如果存在通縮風險,，歐央行將很有可能在5月份的議息會議上推出降息或是量化寬松的貨幣政策舉措。
美元強勢將一如既往
美國退出QE以及非常規(guī)貨幣政策逐步正�,；�,，對其他目前采用比較或非常寬松貨幣政策國家而言影響較大。
“因為美元幣值存在升值潛力,，相應的其他國家?guī)胖祪睹涝褪琴H值,，其資本外流,、回流美國的可能性就很大�,！币晃粯I(yè)內(nèi)人士表示,，特別是新興經(jīng)濟體，資本外流對其經(jīng)濟打擊很大,，去年這一情況就已經(jīng)在新興經(jīng)濟體反映出來,。
中信期貨研究員劉慧源也表示，相比之下,，美國經(jīng)濟復蘇力度明顯要強很多,，就業(yè)市場也在明顯好轉，因此后期將逐步推出QE并逐步加息,，美元將可能會升值,，從而造成日本與歐元區(qū)等國家資金外流，造成歐元日元貶值,，貨幣市場動蕩將對這些國家經(jīng)濟產(chǎn)生較大負面影響,。
歐元區(qū)可能引燃新一輪貨幣戰(zhàn)爭。業(yè)內(nèi)人士稱,，貨幣戰(zhàn)爭就是匯率戰(zhàn)爭,，尤其是美元匯率波動對黃金價格的影響較大。貨幣戰(zhàn)爭是美國為了維護美元霸權而引發(fā)的戰(zhàn)爭,。出現(xiàn)美元危機時比如2011年9月，黃金就表現(xiàn)非常強勢,，當美國經(jīng)濟好轉,，美元強勢時，黃金就疲弱,。此外,，美元在不同時期的強弱，反應了美國在不同時期的政治和經(jīng)濟訴求,。如當美國經(jīng)濟不佳時,，美國希望壓低美國匯率提振本國出口，當美國希望更多資本回流美國時,，就希望美元保持強勢,。
劉慧源說，如果歐洲央行實施量化寬松,，黃金的保值需求將會出現(xiàn)增長,，而金融市場動蕩也將增大黃金的避險需求，但美國退出QE將可能引發(fā)黃金下跌,，而且美元上漲也將對金價構成壓制,，所以整體上講黃金將可能呈現(xiàn)寬幅震蕩走勢,。