一直關(guān)注“機(jī)構(gòu)情報(bào)站”的讀者,，也許不會(huì)對(duì)昨日（3月19日）機(jī)構(gòu)重倉股的大跌感到意外,。3月10日本欄目報(bào)道稱,，“今年以來,，資金繼續(xù)從2013年底剛晉級(jí)到基金前十大重倉的白馬成長股流出,，追逐創(chuàng)業(yè)板中更小市值的公司,�,！边@十大白馬股中,，�,？低曌蛉沾蟮�9.12%,，碧水源下跌8.3%，歌爾聲學(xué)下跌6.33%,。
“都是機(jī)構(gòu)重倉股,，持股數(shù)量巨大,，想要清倉或者減倉，都不容易,，短時(shí)間絕不會(huì)完成,。”來自深圳的一位私募人士認(rèn)為,，白馬成長股下跌可能尚未結(jié)束,。
上一期本欄目也曾提示，市場可能演繹“抵抗式下跌”,，本周A股對(duì)此體現(xiàn)得“淋漓盡致”,，尤其是深成指，周一上漲1.4%后,，周二,、周三繼續(xù)下跌，昨日大跌1.7%,。接下來機(jī)構(gòu)又有何最新的觀點(diǎn),？
大勢風(fēng)向
◎二季度市場持悲觀者居多
近期一篇名為
“近期機(jī)構(gòu)交流看法反饋”的文章（以下簡稱機(jī)構(gòu)反饋）在機(jī)構(gòu)間流傳。這些機(jī)構(gòu)對(duì)于二季度市場持悲觀或者中性的居多,。機(jī)構(gòu)普遍預(yù)期是經(jīng)濟(jì)趨勢性下滑已成定局,，爭議在于政策施救的時(shí)間和效果，這決定了大家的倉位和風(fēng)格選擇,。
其中一種觀點(diǎn)認(rèn)為,，今年二季度的宏觀政策又會(huì)像去年三季度那樣微調(diào)，將GDP穩(wěn)定于7.5%左右的水平,，這樣的話在二季度市場又會(huì)重新回穩(wěn),，但風(fēng)格又會(huì)回到成長股；第二種觀點(diǎn)認(rèn)為,，二季度宏觀數(shù)據(jù)會(huì)斷崖式下滑,，政策放松的力度也將非常大，但由于政策放松初期難以抵消市場對(duì)數(shù)據(jù)下行的恐慌,，二季度市場預(yù)期仍比較悲觀,，大小盤通殺，不過今年下半年市場可能有大幅向上的可能（政策放松+市場出清）,，且風(fēng)格上會(huì)偏向傳統(tǒng)大盤股,。
“近期基本都有所減倉�,！睓C(jī)構(gòu)反饋顯示，“機(jī)構(gòu)要不然是繼續(xù)抱團(tuán)成長（股）,，要不然就是直接減倉,，鮮有在二季度看好市場并偏好大盤股的投資者,。”
具體到行業(yè),，機(jī)構(gòu)反饋顯示：“對(duì)于新能源汽車,，基本上每家機(jī)構(gòu)都會(huì)提及，很多投資者認(rèn)為新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈會(huì)和前兩年的蘋果產(chǎn)業(yè)鏈一樣持續(xù)受到關(guān)注,，并且涉及的行業(yè)和公司會(huì)更廣泛,，因此這其中會(huì)帶來很多的投資機(jī)會(huì)，該主題很可能貫穿全年”,。
LED是另一個(gè)受到關(guān)注的板塊,，機(jī)構(gòu)反饋顯示：“很多投資者認(rèn)為該行業(yè)雖然去年就開始受到市場關(guān)注，但過去幾年都沒有業(yè)績,，業(yè)績證偽總是帶來股價(jià)的大幅波動(dòng),。不過今年隨著需求的進(jìn)一步放量和價(jià)格降幅的收窄，很可能在下半年首次看到實(shí)實(shí)在在的業(yè)績釋放,，因此LED板塊也可能有大機(jī)會(huì)”,。
對(duì)于券商板塊，機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為前期的大幅下跌主要是釋放傭金率下滑的風(fēng)險(xiǎn),，而未來T+0以及個(gè)股期權(quán)的推出可能以量補(bǔ)價(jià),，且加杠桿的創(chuàng)新業(yè)務(wù)也會(huì)貢獻(xiàn)新的增長點(diǎn)，因此對(duì)券商看好的投資者也明顯增加,。
在主題投資上 “投資者非常喜歡國企改革思路下的個(gè)股投資機(jī)會(huì),，對(duì)美股映射也非常感興趣，當(dāng)然操作上還是以快進(jìn)快出為主,�,！�
機(jī)構(gòu)爭議最大的行業(yè)則是房地產(chǎn)、白酒,、環(huán)保,。地產(chǎn)板塊近期有所反彈，但是機(jī)構(gòu)投資者中愿意接下來大幅加倉的不多,，因?yàn)樗麄冋J(rèn)為雖然地產(chǎn)行業(yè)的政策調(diào)控可能確實(shí)到了放松的拐點(diǎn),，但是行業(yè)基本面下行的空間還很大，并且由于地產(chǎn)還是代表傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì),，因此不敢貿(mào)然加倉,。
近期，貴州茅臺(tái)從底部已經(jīng)累計(jì)上漲近50%,。曾經(jīng)被機(jī)構(gòu)大幅拋售的白酒,，機(jī)構(gòu)目前持什么看法？
“大部分沒拿白酒的機(jī)構(gòu)投資者認(rèn)為,，在反腐的影響下,，白酒行業(yè)的長期增長空間仍未被打開,，且目前出現(xiàn)基本面企穩(wěn)的只是個(gè)別酒企而不是整個(gè)行業(yè)，因此白酒可能只是短期估值修復(fù),，也不敢追漲,，現(xiàn)在敢拿著白酒的仍然是之前下跌中未減倉的投資者�,！睓C(jī)構(gòu)反饋認(rèn)為,。
對(duì)于環(huán)保板塊，大部分投資者都認(rèn)為環(huán)保和互聯(lián)網(wǎng)傳媒一樣,，長期成長空間還是很大,，值得長期看好。但是環(huán)保和傳媒的不同在于環(huán)保公司始終沒有很好的業(yè)績釋放,，因此大家仍在等待接下來業(yè)績的確認(rèn),，才敢繼續(xù)加倉。
市場關(guān)注度：★★★★★
重要時(shí)點(diǎn)：二季度宏觀數(shù)據(jù)發(fā)布
行業(yè)熱點(diǎn)
◎電動(dòng)車將對(duì)四大原料產(chǎn)生影響
特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈持續(xù)成為機(jī)構(gòu)關(guān)注的焦點(diǎn),。某上市券商在3月19日召開了機(jī)構(gòu)電話會(huì)議,，從多方面介紹特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈的機(jī)會(huì)。
近期,，另一券商國泰君安則從另一個(gè)角度全面分析電動(dòng)車可能帶動(dòng)哪些消費(fèi),。
國泰君安研究認(rèn)為，一輛電動(dòng)車的四種原料消費(fèi)量分別為45千克碳酸鋰,、11千克鈷,、5千克磁材、50千克石墨,�,！拔覀円蕴厮估璏odelS為例，測算了電動(dòng)車中四種主要金屬元素的含量,。同時(shí)按電動(dòng)車年銷量增長100萬輛為基準(zhǔn),，做原材料的消費(fèi)增量敏感性分析，可得出碳酸鋰消費(fèi)增量4.5萬噸,，現(xiàn)消費(fèi)量14萬噸/年,；鈷消費(fèi)增量1.1萬噸，現(xiàn)消費(fèi)量8萬噸/年,；磁材消費(fèi)增量0.5萬噸,，現(xiàn)消費(fèi)量11萬噸/年；石墨消費(fèi)增量5萬噸,，現(xiàn)消費(fèi)量巨大但無準(zhǔn)確數(shù)字,。”
對(duì)于碳酸鋰,，資源同樣充足,，供給增量也很大,，未來有可能繼續(xù)保持供需平衡狀態(tài)。投資機(jī)會(huì)來自于企業(yè)銷量增長,，受益標(biāo)的包括天齊鋰業(yè)、贛鋒鋰業(yè),。
對(duì)于鈷,，國泰君安認(rèn)為“與鋰不同，鈷的特點(diǎn)是資源稀缺,，供給比較緊張,。尤其是原生礦，基本都伴生在銅或鎳中,，不容易擴(kuò)產(chǎn),。在鋰電池應(yīng)用方面，目前來看3C產(chǎn)品用鈷酸鋰較多,，電動(dòng)車中鎳鈷鋁,、鎳鈷錳電池漸成主流，磷酸鐵鋰逐步轉(zhuǎn)向儲(chǔ)能領(lǐng)域,。為避免鈷供給的限制,，目前聚合物電池、富鋰錳基電池,、鋰硫電池等性能更優(yōu)異的電池在積極研發(fā)中,，但短期還無法成為主流。未來一兩年鈷的供需面可能會(huì)比較緊張,，受益標(biāo)的格林美,。”
對(duì)于磁材,，供給無限制,，電動(dòng)車本身對(duì)其消費(fèi)帶動(dòng)不大，但風(fēng)電,、電子等各個(gè)新產(chǎn)業(yè)的發(fā)展會(huì)共同帶動(dòng)其需求,。受益標(biāo)的正海磁材、寧波韻升,。
對(duì)于石墨,，供給量較大，僅中國天然石墨產(chǎn)量就達(dá)200萬噸左右,，再加上人造石墨,，供應(yīng)量更大。而負(fù)極應(yīng)用也有被硅基產(chǎn)品替代的趨勢,，所以電動(dòng)車對(duì)石墨整體的供需面影響有限,。
市場關(guān)注度：★★★★★
重要時(shí)點(diǎn)：電動(dòng)車推廣進(jìn)度