|
近日在資金面緊張和房地產(chǎn)利空影響下,，前期一直維持強(qiáng)勢勢頭的創(chuàng)業(yè)板,、中小盤股票急轉(zhuǎn)直下,，東吳基金首席投資官程濤指出，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)走勢與TMT行業(yè)指數(shù)走勢吻合度高,，目前TMT等新興行業(yè)平均市盈率高達(dá)六七十倍,，一旦市場情緒轉(zhuǎn)弱，創(chuàng)業(yè)板等受到?jīng)_擊也在預(yù)期之內(nèi),。
在程濤看來,，2013年，成長股投資可謂“雞犬升天”,，基金經(jīng)理只要選好行業(yè)就能獲得光鮮亮麗的成績,。但是進(jìn)入2014年，投資將從簡單的行業(yè)選擇步入到更深一層的個(gè)股挖掘時(shí)代,，市場將更為嚴(yán)格地考驗(yàn)基金經(jīng)理投資能力,。
程濤掛帥的東吳阿爾法靈活配置混合基金目前正在發(fā)行中,，他表示,，該基金將以成長股為主要投資標(biāo)的，追求絕對收益,，弱化公募基金相對收益排名,。未來將相對看好新興產(chǎn)業(yè)細(xì)分板塊，比如食品飲料中的一線品牌,、具有獨(dú)家優(yōu)勢的醫(yī)藥行業(yè),，以及符合經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展方向的環(huán)保、高端裝配,、TMT和軍工等,。
談及投資風(fēng)格與投資偏好，程濤偏好低估值的挖掘,，無論大盤,、中小盤股都會有所關(guān)注，更多體現(xiàn)均衡性和平衡性,。其次,，他看重股票價(jià)值的安全邊際，追求絕對收益,�,！澳壳笆袌錾献罨鸬幕ヂ�(lián)網(wǎng)投資，整體估值確實(shí)很高,，主題投資效應(yīng)已經(jīng)充分顯現(xiàn),。但能顛覆傳統(tǒng)商業(yè)模式、改變生活方式的相關(guān)公司彈性也最大,，其中蘊(yùn)含了巨大的機(jī)會,�,！彼f，這類型主題和個(gè)股可適當(dāng)參與,，但不會占很大比重,。
2014年的市場剛開局就變動(dòng)較大，談及今年的A股投資,，程濤提醒投資者要謹(jǐn)慎操作,，重個(gè)股、輕風(fēng)格,。他說,，未來股市將面臨一些壓力：隨著平臺債務(wù)的兌付高峰即將到來，流動(dòng)性的不確定性因素正在逐步增強(qiáng),；其次,，盈利預(yù)期的變化、成長空間等都會對估值造成一定的影響,。4月份新股發(fā)行,，也會對股市產(chǎn)生一定的壓力。
即便如此,，今年股市投資依然蘊(yùn)含諸多機(jī)會,。程濤表示，2014年東吳阿爾法基金將致力于挖掘以下四類機(jī)會：第一,、借助基金發(fā)行期的擇時(shí)優(yōu)勢,，等待傳統(tǒng)優(yōu)質(zhì)成長股回調(diào)，捕獲最佳買點(diǎn),。第二,、緊盯中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型過程中，上市公司積極轉(zhuǎn)型帶來的投資機(jī)會,，其中既包括從傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)主動(dòng)轉(zhuǎn)向新興產(chǎn)業(yè)的個(gè)股,，也包括通過并購、重組等方式介入新興產(chǎn)業(yè)的個(gè)股,。第三,、重視國企改革浪潮帶來的投資機(jī)會。如果改革到位,，如通過引進(jìn)民營團(tuán)隊(duì),、混合所有制等多種措施激發(fā)國有企業(yè)的活力，將會給相關(guān)板塊帶來明顯的制度紅利,。一方面,，以國有企業(yè)為主的大盤藍(lán)籌股有望直接獲利；另一方面,，由于行業(yè)壁壘的減弱或消除,，也給中小企業(yè)帶來更多的投資機(jī)會,。第四、在新股發(fā)行井噴的背景下,，關(guān)注新股,、次新股的投資機(jī)會，挖掘其中的“黑馬”,。
|