2013年一度風聲鶴唳的債券市場,，新年伊始即上演了一出“滿堂彩”,，眾多債基因此迎來久違的靚麗業(yè)績。Wind數據顯示,，截至2月14日收盤,，有566只債券基金今年以來獲得正收益,，占納入統(tǒng)計的債基數量的近九成，其中有46只債基在短短不到兩個月時間,，絕對收益已經超過2%,。
債基新年伊始的靚麗表現，或將因為債市的繼續(xù)火爆而延續(xù),。多位基金經理向中國證券報記者表示,，預計流動性小幅寬松的局面仍將持續(xù)，而銀行理財產品升級為“乙類戶”則提升了市場預期,，債市投資者風險偏好程度顯著提高,，為今年債基創(chuàng)造良好業(yè)績提供了沃土。
樂觀情緒快速蔓延
隨著債券市場的快速反彈,，眾多基金經理一掃去年的陰霾,，樂觀情緒正在急速攀升,，一些基金經理的投資策略甚至出現了一百八十度的逆轉。
上海某基金公司固定收益負責人表示,，與去年四季度的悲觀情緒不同,，自己對債券市場今年的行情充滿信心，投資策略上也將偏向于進攻,。他指出,，從資金面來看，隨著通脹壓力的緩解,，央行在貨幣政策上繼續(xù)從緊的概率有所降低,，流動性或將在一定程度有所寬松，這為債市的繼續(xù)上行提供了保障,；與此同時,，銀行理財產品在銀行間市場升級為“乙類戶”，從中長期而言將會為債市帶來更多的資金流入,，這導致市場有強烈的上漲預期,。該負責人認為，這些利好因素將令債券市場的資金面有較明顯改觀,，資金的不斷流入將持續(xù)推漲債市,。
富國基金則指出，隨著信用債券收益率出現明顯下滑,，市場參與者風險顯著提高,，從參與機構來看，包括銀行,、券商和資管類機構在內,，均顯示出較高的做多興趣。富國基金進一步指出,，信用債方面,，短融品種由于資金價格下滑明顯，相對持有價值凸顯,，投資級以上品種需求良好,。企業(yè)債方面，隨著市場風險偏好上升及相對較高的絕對收益率,，吸引了大量買盤,。但資質較好的個債，市場存在明顯的惜售情況,，即使出現賣盤，成交收益率也基本大幅低于估值水平,。展望后市,，信用風險可控的個債需求或仍將持續(xù),。
借波動放大收益率
在一片樂觀情緒中，也有基金經理清醒地意識到,，在目前復雜的經濟環(huán)境和利率環(huán)境下,，債券市場的上漲不會一蹴而就，其間必然伴隨著頻繁的波動,，投資風險不容小覷,。但有基金經理表示，這種波動或為債基操作提供更好的收益,。
上海某債基基金經理表示,，中國經濟下滑的步伐并沒有停止，而各類金融產品的高利率背后隱藏的風險也并未釋放,，系統(tǒng)性風險的壓力依然存在,，這將繼續(xù)考驗央行今年的政策操作。他認為,，從經濟平穩(wěn)發(fā)展和去杠桿化的角度出發(fā),，央行的政策不會是一條“直線”，而是會根據實際情況不斷調整,，因此也將不斷影響市場預期,，并引發(fā)債券市場的波動�,！拔腋杏X,，今年債券市場的波動幅度會較往年更為劇烈，如果操作得當,，或能將這種風險轉化為更好的收益,。”該基金經理說,。
萬家基金則指出,，上周信用債大幅反彈，高等級AAA,、低等級AA級企債利率均回落,，這與近期信用事件最終以兜底結束有關，但政府對信用事件容忍仍需觀察,。業(yè)內人士認為,，隨著信托產品不斷爆出違約事件，短期投資債市仍需小心信用風險,，這也對債基的操作帶來考驗,。