因來自德國的重量級財金官員發(fā)表的反寬松言論,，上周五（12月27日）歐元急速升值,，雖然最終吐回多數(shù)升幅，但強勢在整體上得到維持,。在歐元強勢的背景下,，美元短線走勢不佳，但由于美聯(lián)儲已在考慮緊縮QE（量化寬松）,，加上美國經(jīng)濟形勢確實不錯,，故美元這波下跌后極有可能構(gòu)成較佳的低吸機會。
歐元沖高或難持久
因歐元區(qū)重要財政金融官員發(fā)表明顯利好歐元的言論,，再加上一些其他因素，這使得上周五歐元一度大幅上漲1.14%至1.3892美元,，但最終于紐約尾市回吐了多數(shù)漲幅,，最終報1.3736美元，漲幅縮減為0.31%,。到昨日（12月30日）,，歐元維持小幅強勢，截至昨晚18：20,，暫報1.3753美元,，漲0.12%。
德國央行行長兼歐洲央行管委會委員魏德曼上周五表示,，盡管歐元區(qū)當(dāng)前的低利率有理有據(jù),，但低通脹并不支持“隨心所欲地放寬貨幣政策”。不用說,，這些言論對歐元有較大推動作因,。由于上周五處于圣誕節(jié)后不久且市場面臨年關(guān)結(jié)算，所以成交本就稀小,，這種情況下些許買盤放大就可能使匯率出現(xiàn)異常波動,。
前段時間市場一度預(yù)期歐央行有機會將利率進一步下調(diào)，甚至不惜降至負(fù)值,。很顯然,，上述魏德曼的言論使市場這種預(yù)期大幅消散。魏德曼雖說是歐央行官員,，但同時也是德央行行長,，其講話一般更具提示作用。德國在歐元區(qū)中地位非常突出,，其在抒困工作中的作用也最為明顯,。
除上述因素外，土耳其里拉最近貶值較多,，引發(fā)資金流出并流入歐元,，這也是歐元獲得支撐的因素之一,。
此外，目前歐洲銀行業(yè)正處于年底調(diào)整頭寸時點,，由于其得撤回其余貨幣資產(chǎn)并轉(zhuǎn)換成歐元來應(yīng)付明年初的“資產(chǎn)質(zhì)量評估（AQR）”,，所以這個頗為異常的因素也造成了歐元需求短期內(nèi)大增。
歐元的短線異動與上述多重因素相關(guān),，故呈現(xiàn)短期內(nèi)強勢,。但過了元旦節(jié)點，歐元繼續(xù)走高需要更多實質(zhì)性利好,，而這方面因素暫不是很明顯,，故操作上不宜跟風(fēng)做多。
值得注意的是,，歐元區(qū)內(nèi)上周末還有件大事,，那就是法國總統(tǒng)奧朗德對薪酬超百萬歐元部分實施75%稅率的計劃已獲得該國憲法法院許可。
此計劃曾在2012年末被憲法法院否決,，但現(xiàn)在終于通過,，市場對此早有所預(yù)期，所以沖擊有限,。這條消息雖然吸引眼球,，但對歐元長期作用并不很明顯，因從樂觀角度上講其有利于歐元區(qū)內(nèi)經(jīng)濟體平衡,，但從悲觀角度看這可能趨走富人,，最終損及經(jīng)濟。
美元短線可逢低布局
由于美元指數(shù)中歐元權(quán)重過半,，當(dāng)歐元走勢異常強勢時,，美元指數(shù)免不了大大承壓。美元指數(shù)上周五盤中最大跌幅達(dá)1.01%,，最終跌0.15%至80.36點,。截至昨晚18：20，美元指數(shù)暫跌0.08%至80.29點,。
美聯(lián)儲本月稍早宣布將月度購債規(guī)模削減了100億美元,，除了從每月購債規(guī)模中各減少50億美元抵押支持證券和美國公債以外，還再度強調(diào),，在失業(yè)率降至6.5%之后的“相當(dāng)長的一段時間內(nèi)”可能維持近乎零的利率,。雖然縮減QE屬于利好，但其在利率上措辭似乎更為保守,，加上所縮減的QE額度幾乎處于最保守規(guī)模,，這就使得美元由縮減QE得到的支撐大為弱化。
筆者上次提到美元之所以能維持一整周平臺震蕩,，主要和美國隔三差五出臺異常強勢的經(jīng)濟指標(biāo)相關(guān),，這使原本有調(diào)整壓力的美元得到平衡,。到了上周五，美元來自這方面利好消失,，正巧歐元強勢,，這種情況下美元即出現(xiàn)較大調(diào)整。
不過當(dāng)美元顯著調(diào)整后,，一般就構(gòu)成了更好的逢低吸納機會,，投資者理應(yīng)考慮做多。當(dāng)前美國經(jīng)濟整體回升趨勢比較明確,，就業(yè)市場,、樓市、制造業(yè)均向好,，假如其通脹率能回升得話,，即處于全面回升態(tài)勢，在這種情況下2014年美聯(lián)儲會不斷地縮減QE,，量變早晚會積累成質(zhì)變，這對美元中長線幣值的支撐作用相當(dāng)明顯,。
從長線角度看,，目前美元可能處于牛熊轉(zhuǎn)換階段。美元由本世紀(jì)初自121點開始調(diào)整,，于2008年大至進行底部區(qū)域的橫盤震蕩,，其波幅漸次收窄，未來自然更容易突破盤局,。從經(jīng)濟基本面情況看,，顯然美元下跌風(fēng)險較低。
澳元弱勢依舊
澳元繼續(xù)低迷,，上周以跌勢為主,，本周一暫為小陽線，截至昨晚18：20報88.79美元,，非常接近三年多來的最低點,。從技術(shù)形態(tài)看，澳元似乎很容易反彈,，因其形態(tài)十分超跌,，但基本面情況卻提示反彈機會有限，故操作上仍宜謹(jǐn)慎,。
美聯(lián)儲縮減QE將對澳元構(gòu)成持久壓制,，這會使澳元利差優(yōu)勢越來越淡。目前美國長期利率已回升至3%,，美元資產(chǎn)吸引力已經(jīng)上升,，相對使得包括澳元在內(nèi)的所有風(fēng)險資產(chǎn)承壓,。澳元債券收益率雖然也在升，但升速比美元債券慢得多,。
造成澳元弱勢的本質(zhì)因素還在其自身,，因澳大利亞礦業(yè)投資已達(dá)頂峰，而來自中國更強支撐的可能性較小,。目前,，澳大利亞在努力平衡經(jīng)濟，但該國11月份曾下調(diào)本國經(jīng)濟增長預(yù)期,，這使得其貨幣政策整體上仍傾向于寬松,。盡管澳大利亞似乎暫時停止了降息，但未來重啟降息舉動不是沒有可能,。
貝萊德基金公司駐悉尼的基金經(jīng)理StephenMiler表示,，澳元將可能再貶10%左右。Miler預(yù)測,，由于經(jīng)濟增長速度低于趨勢水平,，澳央行可能在2014年4月及8月兩度降息。
與此同時,，澳洲的財金官員討厭澳元“高估”情緒展現(xiàn)地相對充分,，幾乎每隔一段時間就有財金高官發(fā)表唱衰澳元的言論。
此外,，澳元的壓力可能與日元相關(guān),，因近期弱勢似乎已達(dá)極限，十分容易反彈,，但當(dāng)日元反彈時,，澳元容易反向運行，因這兩幣種反映的是截然相反的風(fēng)險情緒,。