臨近年末,，基金倉位又攀升至高點，達到了臨界點的88%,。不過,，對于沖刺年終排名的基金而言，倉位已經(jīng)不是決定性因素,，創(chuàng)業(yè)板才是決定業(yè)績的分水嶺,。
股基倉位突破88%
基金倉位近期攀升至高位，股基倉位再度突破“八八魔咒”（88%）,。眾祿基金研究中心倉位測算的結(jié)果顯示,，截至12月6日，股票型基金平均倉位為88.49%,，較前期增加0.52%,；混合型基金平均倉位為76.15%，較前期增加0.53個百分點,。
具體而言,，537只偏股型基金中，有176只基金倉位保持不變,，有198只基金選擇加倉,，有163只基金選擇減倉，選擇加倉的基金數(shù)量大于減倉的基金,，加倉基金與減倉基金的比例約為1.21∶1,。
所謂“八八魔咒”，是指股票型基金倉位超過88%的警戒線,，這時市場往往會出現(xiàn)大跌,。簡而言之，就是在A股市場特有的交易制度下,，基金經(jīng)理達到88%股基倉位時就會被迫減倉,，從而無彈藥支撐大盤指數(shù)的上行。
上周上證綜指收于2237.11點,，較前一周上漲16.61點,，周漲幅0.75%。眾祿基金研究中心分析師認為,，目前國內(nèi)宏觀經(jīng)濟保持平穩(wěn),，改革紅利預(yù)期保持穩(wěn)定，主題投資持續(xù)活躍,，盡管IPO重啟給市場帶來一定的負面影響,，但是市場運行環(huán)境依舊良好,。這大概是部分基金公司選擇加倉的主要原因。
上海某加倉基金公司的一位基金經(jīng)理也表示,，目前主板市場震蕩走高,，而創(chuàng)業(yè)板和部分高估值、缺少政策主題的中小盤股則直面估值回歸的風險,。對于基金公司而言,，年底加倉也是必然趨勢。
創(chuàng)業(yè)板成分水嶺
值得關(guān)注的是,，上周創(chuàng)業(yè)板的下挫給基金業(yè)績帶來巨大的影響,。
數(shù)據(jù)顯示，上周創(chuàng)業(yè)板指數(shù)創(chuàng)下2010年6月開板以來第二大周跌幅,，暴跌11.71%,。其中，12月2日,，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)跌幅達8.26%,，跌停個股多達200余只，創(chuàng)下創(chuàng)業(yè)板開板以來單日最大跌幅紀錄,。隨后的12月4日,、12月5日創(chuàng)業(yè)板指數(shù)繼續(xù)下跌1.2%和3.08%。
由于創(chuàng)業(yè)板的重挫,，讓不少重倉創(chuàng)業(yè)板的基金同樣損失慘重。數(shù)據(jù)顯示,，僅12月2日,，有18只股票型基金單日凈值暴跌超過5%。為首的是浦銀安盛紅利精選,，當日凈值大跌6.93%,。尤其引人注目的是，中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)前11個月累計收益已達到94.99%,，遠超同類股票基金表現(xiàn),，但12月以來創(chuàng)業(yè)板的巨幅震蕩使其冠軍位置岌岌可危。
就在12月之前,，重倉創(chuàng)業(yè)板仍是績優(yōu)基金排名靠前的尚方寶劍,。前11個月股票型基金凈值漲幅排名前五位的分別是中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)（94.99%）、景順長城內(nèi)需增長（77.61%）,、銀河主題策略（76.95%）,、景順長城內(nèi)需貳號（76.17%）、長盛電子信息（75.48%）,，上述基金對于創(chuàng)業(yè)板均不同程度重倉,。
進入12月,，創(chuàng)業(yè)板首周的走勢似乎成為一道“分水嶺”。截至12月6日,，股票型基金今年以來排名前五位的是中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)（75.81%）,、長盛電子信息產(chǎn)業(yè)（71.31%）、景順長城內(nèi)需增長（71.16%）,、景順長城內(nèi)需貳號（70.11%）,、銀河主題策略（62.52%）。
“不到最后一刻,，誰也無法預(yù)計最后的冠軍,，不過創(chuàng)業(yè)板顯然是一個重要因素�,！鄙虾Ｄ迟Y深分析師表示,。
值得關(guān)注的是，在經(jīng)過上周大跌后,，昨日創(chuàng)業(yè)板反彈2.89%,，讓基金后市更加撲朔迷離。
結(jié)構(gòu)化行情延續(xù)
基金高倉位運作,，并對后市樂觀,，結(jié)構(gòu)化行情延續(xù)成為基金經(jīng)理的共識。
長盛電子信息產(chǎn)業(yè)基金經(jīng)理王克玉認為,，當前,，市場對新股IPO年內(nèi)重啟預(yù)期的再修正看法不一。很多觀點認為,，目前市場短期熱點可能會切換,，但IPO不會改變好的行業(yè)和個股的大方向。對成長股扎堆的創(chuàng)業(yè)板和中小板負面沖擊雖然較大,，但也僅限于短期影響,，IPO重啟的負面效果會逐漸減弱，2014年真正優(yōu)質(zhì)的成長股并不會因為IPO重啟而出現(xiàn)反轉(zhuǎn),，短期回調(diào)反而有利于低位吸籌布局,。
“在經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的大背景下，電子信息行業(yè)是轉(zhuǎn)型的主要方向,，從長期來看,，尤其是明年，成長股的結(jié)構(gòu)性行情還會延續(xù),�,！蓖蹩擞癖硎尽�
興全綠色基金經(jīng)理陳錦泉也認為,，雖然未來市場存在回歸理性的可能,，部分漲幅過大,、投機成分較多的板塊和個股承壓較重，但展望未來,，結(jié)構(gòu)分化的大格局仍然無法改變,。在經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的大背景下，傳統(tǒng)的經(jīng)濟增長路徑無法延續(xù),，代表經(jīng)濟轉(zhuǎn)型方向的行業(yè)和具有創(chuàng)新能力的公司會穿越周期,。
信誠中證800金融指數(shù)分級基金擬任基金經(jīng)理吳雅楠則表示，未來的機會在成長股,，但最近一段時間以來,，成長股部分板塊投機氣氛濃重，投資時則更需要考察行業(yè)景氣度,、公司運營情況以及業(yè)績增長支撐等因素,，仔細挑選合適的個股。