11月以來,，全部A股漲幅為8.53%，其中受益于改革政策的發(fā)布,，11月14日以來市場迎來一波快速的反彈,，半月漲幅達(dá)到10.29%，期間以信息消費相關(guān)成長股和國家安全等相關(guān)改革概念股交替接棒市場熱點,。不過,，隨著11月30日宣布推出涉及IPO、優(yōu)先股,、上市公司分紅,、借殼上市四個方面的改革方案，12月市場基調(diào)預(yù)計將完全轉(zhuǎn)變,。多數(shù)機(jī)構(gòu)認(rèn)為,，創(chuàng)業(yè)板將面臨供求關(guān)系生變導(dǎo)致的資金流失壓力，而低估值大盤藍(lán)籌股有望獲得更多關(guān)注,，未來市場資金仍將向著改革和政策受益板塊集中,。
“成長+改革”鑄就“紅11月”
自《中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問題的決定》發(fā)布以來，市場圍繞確定的改革政策展開了一輪較為快速的反彈,。11月份市場表現(xiàn)為改革概念和成長股交替接棒市場熱點,。據(jù)中國證券報記者統(tǒng)計，自11月以來,，全部A股漲幅為8.53%,，其中深證A股漲幅為9.98%，上證A股的漲幅為6.20%,；其中,，深證主板A股的漲幅僅為4.14%，中小板和創(chuàng)業(yè)板的漲幅分別達(dá)到10.05%和17.62%,。
11月14日本輪反彈以來,，全部A股的漲幅為10.29%。在反彈中,，中小成長股漲幅較大,，創(chuàng)業(yè)板漲幅最大為16.37%，中小板漲幅也超過11.50%,，上海和深圳主板的漲幅分別為8.68%和7.36%,。
11月，智能穿戴、網(wǎng)絡(luò)安全,、航母,、通用航空、安防監(jiān)控和衛(wèi)星導(dǎo)航成為最為熱門的六大概念板塊,，漲幅均超過20%,。
行業(yè)方面，反彈以來受益于智能穿戴,、網(wǎng)絡(luò)安全等概念的活躍,，信息設(shè)備和電子行業(yè)的漲幅最大，其次,，交運設(shè)備,、家用電器和信息服務(wù)行業(yè)的漲幅均超過13.90%。另外,，機(jī)械設(shè)備,、農(nóng)林牧漁、輕工制造,、交運設(shè)備和金融服務(wù)行業(yè)的漲幅均超過10%,，顯示出大盤股也在本輪反彈中發(fā)力，為反彈提供了動力和基礎(chǔ),。相反,，房地產(chǎn)則受制于地產(chǎn)調(diào)控的進(jìn)一步加強(qiáng)，而成為11月以來漲幅最小的行業(yè),，僅上漲了2.85%,。
IPO等改革政策定調(diào)12月
IPO這個一直懸在市場上空之劍終于落下，可能會打亂此前市場的熱點節(jié)奏,，12月市場走勢可能被重新定調(diào),。
在IPO等一系列改革政策發(fā)布之前的11月,，市場表現(xiàn)為改革概念和成長股交替接棒市場熱點,，市場的結(jié)構(gòu)性機(jī)會依然較為豐富，中小盤股漲幅較高,。不過,，由于年底資金面趨緊狀況持續(xù)、IPO之劍始終懸在市場上方,，11月資金觀望與等待心理較為明顯,，操作手法更多地表現(xiàn)為快進(jìn)快出、盡快獲利了結(jié),，導(dǎo)致市場熱點中除了國家安全相關(guān)概念外,，普遍呈現(xiàn)出熱點持續(xù)性差、難挑大梁的狀態(tài)，市場整體走勢逐步趨弱,。
不過,，這一切在IPO等一系列改革政策發(fā)布之后就將被完全改變。盡管市場各方對后市走勢看法不一,，但多數(shù)機(jī)構(gòu)認(rèn)同市場短期將遭受沖擊,，特別是創(chuàng)業(yè)板將面臨供求關(guān)系生變導(dǎo)致的資金流失壓力。
其中,，中金公司認(rèn)為,，IPO開閘和優(yōu)先股對股市整體偏利空，優(yōu)先股的推出亦未必利好銀行和電力行業(yè),。南方基金認(rèn)為,，改革政策對中小及創(chuàng)業(yè)板沖擊更大，IPO開閘可能吸引大量資金打新,；長城基金亦認(rèn)為,，IPO重啟或造成資金偏緊。
不過,，改革政策也開啟了新的機(jī)遇,。國泰君安證券研究報告顯示，成長股面臨暫時性向下調(diào)整的壓力,，低估值板塊會受到暫時性關(guān)注,，在此建議關(guān)注券商、銀行和電力板塊的反彈機(jī)會,。但是,，監(jiān)管新規(guī)不會改變政策主題機(jī)會所具備的持續(xù)投資價值，中期市場將繼續(xù)放大成長性,、降低價值性,，繼續(xù)看好國防板塊。
此外,，對于注冊制,，長城基金認(rèn)為將對券商股形成利好，應(yīng)注意中小,、創(chuàng)業(yè)板中業(yè)績差,、估值高的個股的風(fēng)險。申銀萬國證券認(rèn)為,，包括券商,、銀行、保險（放心保）,、電力,、建筑,、地產(chǎn)等大盤股有望受益于優(yōu)先股。