美元指數(shù)周三(11月27日)在全天交易中小幅走高0.11%,，因日內(nèi)公布的美國數(shù)據(jù)總體表現(xiàn)向好支撐美元指數(shù),。市場分析人士表示，當(dāng)下的關(guān)注焦點已經(jīng)從何時縮減QE政策上轉(zhuǎn)移了,，美聯(lián)儲(Fed)何時開始加息很有可能是下一輪的關(guān)注焦點,；自2013年9月18日結(jié)束議息會議開始，美聯(lián)儲公開市場委員會(FOMC)就已開始竭力強(qiáng)化首次縮減QE政策與首次加息之間的區(qū)別,，并已在一定程度上取得成功,。
美國勞工部(DOL)周三公布的數(shù)據(jù)顯示，美國11月23日當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)31.6萬人,，預(yù)期33.0萬人,，11月16日當(dāng)周修正為32.6萬人，初值32.3萬人,。美國11月23日當(dāng)周首申失業(yè)金人數(shù)四周均值下滑7500人,，至33.175萬人；美國11月16日當(dāng)周續(xù)申失業(yè)金人數(shù)277.6萬人,，為2008年1月以來最低,，預(yù)期285.0萬人，前值由287.6萬人修正至286.7萬人,。數(shù)據(jù)意外下滑,，降至2個月最低水平,，顯示美國勞工市場穩(wěn)健改善,。
美國密歇根大學(xué)(University
of
Michigan)周三公布的數(shù)據(jù)顯示，美國10月份領(lǐng)先指標(biāo)升幅超出預(yù)期,，為75.1,，顯示出美國經(jīng)濟(jì)受到美國政府關(guān)門的影響并不如市場預(yù)期的那樣大。
巴克萊資本(Barclays
Capital)周三表示,，美聯(lián)儲仍有可能在2014年3月議息會議上宣布開始縮減量化寬松政策,，并在9月貨幣政策會議上結(jié)束該政策，而之后,，仍有可能在2015年7月首次加息,，或早于市場所預(yù)期的2015年年底。
周四(11月28日)亞市早盤,，歐元/美元震蕩走低,，現(xiàn)交投于1.3570一線，隔夜在德國政局利好,，新政府有望組建成功的背景下,，歐元/美元匯價在日內(nèi)一度觸及1.3612這一近一個月來的新高,；英鎊/美元橫盤整理，現(xiàn)交投于1.6282一線,；澳元/美元震蕩走高,，現(xiàn)交投于0.9080一線；美元/日元延續(xù)隔夜強(qiáng)勢走高,，現(xiàn)交投于102.22一線,。
長期低利率或成為美聯(lián)儲明年的關(guān)鍵主題
今年，對美聯(lián)儲何時削減量化寬松規(guī)模的討論籠罩著整個市場,。但是,，隨著耶倫(Janet
Yellen)上位，更多的投資者認(rèn)為美聯(lián)儲2014年強(qiáng)調(diào)的關(guān)鍵主題是長期維持低利率,。荷蘭國際集團(tuán)(ING)美國投資管理公司的Jake
Lowery稱,，耶倫領(lǐng)導(dǎo)下的美聯(lián)儲將承諾把維持極低利率的期限延長數(shù)年。他認(rèn)為,，美聯(lián)儲對維持低利率的承諾比何時削減QE更重要,。
高盛(Goldman
Sachs)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Jan
Hatzius稱，F(xiàn)OMC,，尤其是耶倫領(lǐng)導(dǎo)下的FOMC將把美聯(lián)儲使命的側(cè)重點放在增加就業(yè)方面,。美聯(lián)儲要想把失業(yè)率降至理想水平還需要很長時間。美聯(lián)儲將把加息的失業(yè)率閘值從6.5%調(diào)降至6%,，目前美國的失業(yè)率為7.3%,。這意味著，2014年仍將是高風(fēng)險資產(chǎn)狂歡和避險資產(chǎn)哀嘆的一年,。
Eaton
Vance Investment Managers的Eric
Stein稱,，當(dāng)美聯(lián)儲追求接近于零的低利率政策時，固定收益投資組合不可能獲得7%或8%的收益率,。2013年,，只有垃圾債券獲得了不錯的收益率，投資級企業(yè)債和大多數(shù)國債都遭遇了損失,。投資者提升對美聯(lián)儲延長維持低利率時間的預(yù)期意味著,，他們將不再青睞債券，也意味著經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的壞消息對股市而言是好消息,。
黑石集團(tuán)(Blackstone
Group)固定收益首席投資策略師Jeffrey
Rosenberg稱,，美國經(jīng)濟(jì)過于疲軟，這不會使美聯(lián)儲考慮削減QE,，更不必說讓它放棄接近于零的低利率政策了,。
Prudential Fixed
Income的首席策略師Robert
Tipp稱，一些交易員和投資經(jīng)理受到錯誤認(rèn)知影響而認(rèn)為美聯(lián)儲會提前結(jié)束低利率政策。這些錯誤認(rèn)知包括：首先,，投資者低估全球金融體系對寬松政策的需求,。歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇疲軟，這需要歐洲央行(ECB)長期維持低利率政策,。日本央行(BOJ)也一再強(qiáng)調(diào),，如果經(jīng)濟(jì)增長不能使通脹達(dá)到2%的目標(biāo)，它將再次放寬政策,。其次,，美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不再疲軟。
歐元區(qū)金融壓力降至接近危機(jī)前水平,，意大利政局拖累歐元
歐洲央行周三發(fā)布報告指出,，歐元區(qū)內(nèi)金融“壓力”的水平已經(jīng)下降，目前處在接近全球性經(jīng)濟(jì)危機(jī)在2007年爆發(fā)之前的水平,。歐洲央行在這份半年期的針對金融行業(yè)風(fēng)險狀況的金融穩(wěn)定性評估報告中指出,，金融市場的緊張狀況已經(jīng)緩解，不過形勢也還是相當(dāng)脆弱,，歐元區(qū)的調(diào)整進(jìn)程尚未完成,。
歐洲央行副行長康斯坦西奧(Vitor
Constancio)表示，“相比我們上一次發(fā)布報告時,，歐元區(qū)的金融穩(wěn)定性已經(jīng)有改善,，目前的系統(tǒng)性風(fēng)險水平已經(jīng)非常低�,！辈贿^他也警告說,，雖然過去三年以來波動的市場已經(jīng)是過去的事情，對金融穩(wěn)定的風(fēng)險依然是存在的,。歐洲央行關(guān)注的因素包括：主權(quán)債務(wù)市場再次出現(xiàn)的緊張氣氛,，資產(chǎn)定價不當(dāng)和低市場流動性造成的全球性金融市場波動，以及可能導(dǎo)致過度去杠桿化的銀行融資挑戰(zhàn),。
康斯坦西奧說,，“雖然受困國家已經(jīng)進(jìn)行了規(guī)模巨大的調(diào)整,，還有風(fēng)險和脆弱之處存在,，特別是在危機(jī)開始之時，部分國家有非常大規(guī)模赤字的外部賬戶,。主權(quán)債務(wù)在銀行資產(chǎn)負(fù)債表上的權(quán)重并不是很多人所想的那么高,。平均來說，應(yīng)該只有總資產(chǎn)的5%,。對主權(quán)債務(wù)的依賴性肯定比很多人認(rèn)為的要小,。”他特別指出，意大利和西班牙是銀行持有政府債務(wù)比例最高的歐元區(qū)國家,。
與美元指數(shù)在美國利好經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)相對應(yīng)的,，則是歐元/美元匯價在紐約時段子此前的高位快速回落，而在意大利方面?zhèn)鱽碓搰翱偫碡惐R斯科尼(Silvio
Berlusconi)被議會驅(qū)逐的消息后,，歐元匯價更是進(jìn)一步擴(kuò)大跌幅,。
本周早些時候，貝盧斯科尼在預(yù)知議會席位即將不保的情況下宣布率部出走,，其所領(lǐng)導(dǎo)的意大利力量黨也不再對當(dāng)前的聯(lián)合政府予以支持,，不過，鑒于該國中右翼政黨聯(lián)盟此前已經(jīng)先行分裂,，多數(shù)成員都選擇不去跟隨老貝而是繼續(xù)對聯(lián)合政府加以支持,，這使得該國這場政治地震所帶來的沖擊力并沒有想象中那么大。
周四在美國因節(jié)日而休市的狀況下,，歐洲的系列經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)料對匯市起到更大的影響作用,。投資者尤為關(guān)注的將是歐元區(qū)11月的CPI初值數(shù)據(jù)，該數(shù)據(jù)的強(qiáng)弱將直接決定歐洲央行會否在此后緊接著退出更強(qiáng)力的政策刺激措施,。