三中全會閉幕以來，對于改革所帶來的利好,，各路投資者迅速達成共識,。股民摩拳擦掌，機構拋出正面解讀的研報,，一輪行情似乎啟動在即,。然而，近期大盤不僅沒有高歌猛進,，反而連跌4個交易日,，2200點成為大盤難以逾越的鴻溝。為何股市的表現(xiàn)與投資者的預期形成巨大的反差,，投資者當前又應該如何把握市場呢,？
機構唱多卻不做多
隨著三中全會決定的出爐，市場看多聲音明顯增加,。各路機構無一例外均看好改革為股市所帶來的投資機會,，更有樂觀的券商分析師大膽斷言——新一輪牛市將起航。但在一片看好聲背后,，卻少有機構大舉做多,。據(jù)統(tǒng)計，最近一周基金僅小幅加倉,，在股票型和混合型基金中,，大部分基金倉位持平，基金經(jīng)理們觀望情緒較濃,。
事實上,，機構對于后市的看好，更多的是對2014年行情的樂觀,。例如,，國泰君安認為A股將有20%以上的漲幅，但這樣的機會出現(xiàn)的時候是在2014年,。該機構認為,，2014年A股的轉型和重建之路將經(jīng)歷三次挑戰(zhàn),，以及相伴而來的三次浪潮。第一波來源于信用風險重建,；第二波是企業(yè)盈利能力重建,；第三波源于增長信心重建。每一次重建都將使A股形成20%以上的反彈空間,。方正證券也表示,，牛市行情正在靠近，但底部將在2014年構筑完成,，隨后才會迎來牛市行情,。
而對于短期走勢，機構相對謹慎,，安信證券策略分析師程定華稱,，由于盈利和利率的走向偏負面，短期內指數(shù)并不具備行情大幅啟動的條件,，市場仍然以題材輪動為主,。
對長線行情的看好，以及對短線走勢的謹慎,，導致了機構唱多卻不做多,。此外，有分析師提醒投資者,，隨著市場重心下移,，短線市場存在“挖坑”的可能，投資者需注意相關風險,。
2200點又是外資在抄底
和內資機構一致,，外資投行也看好A股。近期,，包括瑞銀,、高盛等在內的外資大行加入到集體唱多的隊伍。高盛分析師發(fā)布研報,，將A股和我國臺灣股市從“標配”上調至“超配”,，而對韓國“超配”評級不變，稱按美元計這些市場2014年總回報率將為15%-23%”,。
但相比較內資機構的唱多不做多,，外資機構卻言行一致。美國新興市場基金研究公司(EPFR)在最新發(fā)布的周度資金流向報告中表示,，近期全球市場對中國股市的積極情緒已經(jīng)明顯升溫,，該機構監(jiān)測的中國股票型基金在最近8周中有7周實現(xiàn)“凈吸金”。此外，統(tǒng)計顯示QFII近期大舉買入藍籌股,。10月份以來,，包括中金公司淮海中路營業(yè)部、海通證券國際部等在內的4家QFII大本營多次出手,，大手筆買入銀行,、保險等金融藍籌股。
業(yè)內人士表示,，QFII為代表的外資曾多次成功抄底A股,，其動向對于中小投資者而言值得關注�,！跋啾葒鴥葯C構有業(yè)績排名的壓力,，外資機構無需過于考慮短線的波動，一旦看好就會迅速下手,。因此,，外資總是能夠率先抄底,。對于長線投資者來說,，這樣的思路值得參考�,！钡掳钭C券分析師對此表示,。