“看政策”不僅成為當(dāng)下基金經(jīng)理投資布局的重點(diǎn)依據(jù)，也影響了基金公司產(chǎn)品發(fā)行的節(jié)奏思路,。隨著十八屆三中全會(huì)召開臨近,，環(huán)保、醫(yī)療等受政策扶持的板塊升溫,，不少基金也在近期發(fā)行了相關(guān)行業(yè)的主題基金,，一來“吸引市場眼球”，二來“布局未來投資”,。
環(huán)保醫(yī)療 大行其道
近期新基金發(fā)行市場,，環(huán)保醫(yī)療主題基金“強(qiáng)勢(shì)登臺(tái)”。
華安生態(tài)優(yōu)先基金于11月1起發(fā)行，該產(chǎn)品著眼于“大生態(tài)”主題,，不僅投資于跟大氣,、水源等環(huán)境保護(hù)相關(guān)的自然生態(tài)，同時(shí)也將智慧城市,、大消費(fèi),、養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)等城市生態(tài)和人文生態(tài)納入長期投資重點(diǎn)。
“當(dāng)前資源環(huán)境已成為制約國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展主要因素,，而政策導(dǎo)向也十分明確,，一方面要求企業(yè)淘汰落后產(chǎn)能，另一方面則鼓勵(lì)培育和發(fā)展戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè),，加強(qiáng)生態(tài)環(huán)境建設(shè),。”該基金擬任基金經(jīng)理李冠宇指出,，未來對(duì)資源環(huán)境依賴度較低的公司也會(huì)逐步體現(xiàn)出其比較優(yōu)勢(shì),，并最終體現(xiàn)在其市場份額以及盈利水平上。
不僅如此,，證監(jiān)會(huì)公布的新基金申請(qǐng)進(jìn)度表顯示,，鵬華環(huán)保產(chǎn)業(yè)基金9月末遞交募集申請(qǐng)并被受理。
“三季度業(yè)績預(yù)告打消了投資者對(duì)環(huán)保上市公司的成長擔(dān)憂,，這一板塊后續(xù)的催化劑,，不再停留在各類政府文件上，更多將來自于政策落地,、項(xiàng)目簽約,、訂單增長等，并在四季度完成向2014年的估值切換,�,！闭诎l(fā)行的長盛城鎮(zhèn)化主題基金擬任基金經(jīng)理王克玉表示,。
除了環(huán)保,，醫(yī)療主題也是近期基金重點(diǎn)布局的領(lǐng)域,。
從上述證監(jiān)會(huì)進(jìn)度表中可以看到，包括長城醫(yī)療保健基金,、廣發(fā)全球醫(yī)療保健指數(shù)基金在內(nèi)多只新產(chǎn)品上報(bào)待批,。
近期國家出臺(tái)了促進(jìn)健康服務(wù)業(yè)發(fā)展意見，8萬億盛宴即將開啟,，中醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)也迎來巨大發(fā)展空間,，易方達(dá)醫(yī)療保健行業(yè)股票基金經(jīng)理李文健表示，醫(yī)藥板塊的防御性價(jià)值凸顯,，“醫(yī)療改革,、人口老齡化會(huì)帶來投資機(jī)會(huì),。”
主題投資 謹(jǐn)防風(fēng)險(xiǎn)
從去年下半年開始,，以新興產(chǎn)業(yè)為代表的主題基金逐漸擴(kuò)容,。而順應(yīng)轉(zhuǎn)型東風(fēng)，年內(nèi)不少成長股主題基金業(yè)績領(lǐng)先,。
不過業(yè)內(nèi)人士也提醒,，主題基金收益風(fēng)險(xiǎn)并存，在契合市場風(fēng)格情況下其凈值漲幅明顯,；而在市場風(fēng)格轉(zhuǎn)換時(shí)，相關(guān)產(chǎn)品運(yùn)作將遭遇考驗(yàn),。
以景順長城內(nèi)需為例,，該基金因重倉TMT等板塊年內(nèi)漲勢(shì)如虹，截至上周末排名行業(yè)首位,。需要指出的是,，上周成長股回調(diào)，特別是傳媒,、TMT等個(gè)股暴跌也讓其凈值隨時(shí)慘重,，僅10月22、23日,，其漲幅回撤就超過15%,。
“主題基金在契合市場風(fēng)格時(shí)是配置的良好工具，但是投資者要注意階段波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn),�,！被鸱治鋈耸勘硎尽�
以醫(yī)藥板塊為例,。剛剛過去的三季度,，醫(yī)藥板塊受到行業(yè)增速放緩、各地陸續(xù)實(shí)施醫(yī)�,？刭M(fèi),、政府反商業(yè)賄賂力度加大等不利因素的困擾，出現(xiàn)了明顯的分化,。
其中,，中藥、醫(yī)療器械,、醫(yī)療服務(wù)等子行業(yè)里不受反商業(yè)賄賂影響的優(yōu)質(zhì)公司在三季度取得了明顯的超越收益,，二胎政策放開、中藥材降價(jià),、并購整合等主題類投資機(jī)會(huì)在三季度得到了明顯體現(xiàn),。
基金預(yù)期,，四季度醫(yī)藥子行業(yè)及個(gè)股分化將進(jìn)一步加劇，未來醫(yī)藥板塊表現(xiàn)將持續(xù)上演“不斷分化,、強(qiáng)者恒強(qiáng)”的局面,，醫(yī)藥行業(yè)政策繼續(xù)惡化的可能性較小，估值溢價(jià)壓力環(huán)比有所減小,，三季報(bào)業(yè)績?cè)鏊俑摺?014
年增長確定的公司有望率先實(shí)現(xiàn)估值切換,。
上述分析人士表示，對(duì)于不同的主題基金,，投資者需對(duì)相關(guān)行業(yè)發(fā)展前景有一個(gè)基本預(yù)期,，先“看清楚未來”再“布局未來”，才能在有效風(fēng)控的前提下捕捉超額收益,。