近期不少傳統(tǒng)封基走出了一波上漲行情，二級市場價格漲幅超7%,。在目前存續(xù)的20只傳統(tǒng)封閉式基金中,，將有多達(dá)14只明年到期,，封基整體折價為9
.70%,，平均隱含收益率為7
.77%,。好買基金分析師曾令華建議,，封閉式債基當(dāng)前隱含到期收益率處于較高水平,，為封基構(gòu)筑了一個豐厚的“安全墊”,，選擇封轉(zhuǎn)開基金的時候,，到期前半年左右是比較好的買入時間。
多只基金隱含收益率超10%
進(jìn)入8月以來,，傳統(tǒng)封基的表現(xiàn)卻是可圈可點(diǎn),。據(jù)同花順統(tǒng)計(jì)顯示，8月以來20只傳統(tǒng)封基全部紅盤,，二級市場價格平均漲幅達(dá)到7.59%,。其中，漲幅最大的是基金漢興,，上漲了13.09%,。基金金鑫,、基金興和,、基金裕隆、基金久嘉漲幅都超過10%,。據(jù)記者觀察發(fā)現(xiàn),，截至9月13日，20只封閉式基金中,，折價率最大的仍然是基金銀豐,。但是折價率較月初的20.70%下降至18.80%。
“到期比較早的封基目前的折價率比較低,，因?yàn)榈狡跁r間越短,，算起來的到期銀行收益率會相對較高�,！泵裆C券分析師聞群對記者稱,。而最早到期的是鵬華基金旗下基金普惠，到期日為明年1月6日,，根據(jù)之前其他基金的封轉(zhuǎn)開進(jìn)度,，該基金很可能在今年年底之前就完成封轉(zhuǎn)開工作并摘牌，實(shí)際存續(xù)期只有三個多月時間,。鵬華普惠9月13日折價率為4.28%,。據(jù)測算，基金普惠的隱含年化收益率高達(dá)14.89%，位居傳統(tǒng)封基第一,，另外基金普豐,、基金景宏的隱含收益率也在11%以上。
封基折價鋪下安全墊
聞群對記者稱,，封閉式基金在國外還是比較主流的群體,。目前國內(nèi)的傳統(tǒng)封閉式基金沒有進(jìn)一步明確發(fā)展計(jì)劃，其投資稀缺性也正在不斷凸顯,。
“對于封閉式基金的投資者尤其是持有到期的投資者而言,，折價率提供了一定的安全墊�,！甭勅悍Q,，近兩年，傳統(tǒng)封閉式基金的整體折價率基本圍繞在10%的中樞上下波動,。在傳統(tǒng)封閉式基金到期前,，投資者通過二級市場折價買入傳統(tǒng)封閉式基金，伴隨傳統(tǒng)封基折價率的收窄以及封轉(zhuǎn)開套利機(jī)會的出現(xiàn),，若封轉(zhuǎn)開后基金凈值不低于買入時的凈值,，則投資者不僅能獲取基金凈值增長帶來的投資收益，還將獲取折價收窄帶來的收益,。
“二級市場投資封閉式基金收益主要來源于三塊,，凈值上漲帶來的價格上漲；分紅填權(quán)的收益,；折價率逐漸縮小所帶來的收益,。”曾令華對記者表示,，由于封閉式基金運(yùn)行到期后是按凈值償付或清算的,，所以折價率越高的封閉式基金，潛在的投資價值就越大,。