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中國(guó)的房地產(chǎn)業(yè)，也正處于盛衰轉(zhuǎn)換的關(guān)鍵時(shí)刻,。雖然宏觀(guān)調(diào)控對(duì)市場(chǎng)過(guò)熱和房?jī)r(jià)上漲過(guò)快起到了一定遏制作用,，但是,，由于地方政府對(duì)“土地財(cái)政”的依賴(lài)熱情并沒(méi)有減退,。未來(lái)一、兩年內(nèi),，房?jī)r(jià)仍然可能出現(xiàn)一定幅度的上漲,，只是上漲的速度不可能像前十年那樣快。
那么,，這是不是意味著房?jī)r(jià)已經(jīng)沒(méi)有下降的可能了呢？絕對(duì)不是,！不僅不是,，而且要不了幾年，政府就會(huì)為房?jī)r(jià)的快速下跌而操心,，甚至要出臺(tái)政策遏制房?jī)r(jià)下跌過(guò)快,。
俗話(huà)說(shuō),，有盛必有衰，盛之愈極,，衰之愈急。盛衰之間,，理當(dāng)平穩(wěn)轉(zhuǎn)換，方能減少震蕩,。但是，現(xiàn)實(shí)生活,，哪有這等好事,。此次全球金融危機(jī)，說(shuō)白了就是前些年金融業(yè)過(guò)盛,、過(guò)旺以及相關(guān)國(guó)家對(duì)金融業(yè)過(guò)度依賴(lài)有關(guān),。
中國(guó)的房地產(chǎn)業(yè)，也正處于盛衰轉(zhuǎn)換的關(guān)鍵時(shí)刻,。雖然宏觀(guān)調(diào)控對(duì)市場(chǎng)過(guò)熱和房?jī)r(jià)上漲過(guò)快起到了一定遏制作用,，但是,，由于地方政府對(duì)“土地財(cái)政”的依賴(lài)熱情并沒(méi)有減退。從總體上講,，房?jī)r(jià)仍處于上漲通道，沒(méi)有見(jiàn)頂,。未來(lái)一、兩年內(nèi),，房?jī)r(jià)仍然可能出現(xiàn)一定幅度的上漲，只是上漲的速度不可能像前十年那樣快,。
這也意味著,，指望房?jī)r(jià)立即出現(xiàn)較大幅度的下降是不大可能的，甚至是事與愿違的,。更重要的,，旨在將房?jī)r(jià)控制下來(lái)的市場(chǎng)調(diào)控,，則隨著行政手段作用的逐步衰退，已經(jīng)見(jiàn)頂,，至少已經(jīng)作用非常有限了。
那么,，這是不是意味著房?jī)r(jià)已經(jīng)沒(méi)有下降的可能了呢？絕對(duì)不是,！不僅不是，而且要不了幾年,，政府就會(huì)為房?jī)r(jià)的快速下跌而操心,，甚至要出臺(tái)政策遏制房?jī)r(jià)下跌過(guò)快。
眾所周知,，隨著各項(xiàng)政策措施的出臺(tái),，如加大中西部地區(qū)鐵路建設(shè)、加快棚戶(hù)區(qū)改造,、支持中小企業(yè)發(fā)展,、鼓勵(lì)民間資本進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)等,，特別是改革的強(qiáng)力推進(jìn)，改革紅利的逐步釋放,，實(shí)體經(jīng)濟(jì)重新成為中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的最主要力量，經(jīng)濟(jì)將很快步入復(fù)蘇軌道,，進(jìn)入新一輪快速發(fā)展通道。那么,，房地產(chǎn)業(yè)的“支柱”作用將大大降低。
如果這是一種自然轉(zhuǎn)型和平穩(wěn)過(guò)度到也無(wú)妨,。關(guān)鍵是,，在所謂保增長(zhǎng)的幌子下，地方政府正在緊緊抓住經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前的最后機(jī)會(huì),，瘋狂地進(jìn)行土地交易，試圖從“土地財(cái)政”上再撈一把,。也就是說(shuō)，在可能房?jī)r(jià)還會(huì)繼續(xù)上漲的這段時(shí)間內(nèi),，上市的土地以及開(kāi)發(fā)的房屋，可能會(huì)相當(dāng)?shù)亩�,，由此�?duì)整個(gè)房地產(chǎn)市場(chǎng)供求關(guān)系產(chǎn)生激烈的影響，目前存在的供不應(yīng)求或供求基本平衡將在兩三年時(shí)間內(nèi)很快轉(zhuǎn)向供過(guò)于求,。其中，部分二三線(xiàn)城市可能出現(xiàn)供遠(yuǎn)大于求的現(xiàn)象,。
一旦房地產(chǎn)市場(chǎng)的供求平衡被徹底打破，供求關(guān)系出現(xiàn)顛倒,，相反,，居民收入則在金融危機(jī)的影響和沖擊下，在實(shí)體經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重不振中增速放緩,，購(gòu)買(mǎi)能力下降,，加上社會(huì)保障等難以在短時(shí)間內(nèi)出現(xiàn)明顯改善，等待房地產(chǎn)市場(chǎng)的將是泡沫全方位破滅,、房?jī)r(jià)快速下跌。而房地產(chǎn)市場(chǎng)也將在購(gòu)房者買(mǎi)漲不買(mǎi)跌的情節(jié)當(dāng)中,，全面蕭條。
雖然房?jī)r(jià)下跌,，對(duì)居民來(lái)說(shuō)是求之不得的好事，但是,，對(duì)開(kāi)發(fā)商和銀行等來(lái)說(shuō)，卻是噩耗,。尤其是銀行，極有可能因此而出現(xiàn)嚴(yán)重的風(fēng)險(xiǎn),。因?yàn)�,，就算有土地、房產(chǎn)等做抵押,，如果房?jī)r(jià)大幅下跌,，抵押物將不足以支撐貸款價(jià)值,。到時(shí)候，開(kāi)發(fā)商跑路可能會(huì)比現(xiàn)在實(shí)體企業(yè)還要多,。真的出現(xiàn)這樣的現(xiàn)象，美國(guó)的次貸危機(jī)有可能在中國(guó)上演,。
不僅如此，與土地開(kāi)發(fā)緊緊綁在一起的城市建設(shè)平臺(tái),，也會(huì)因?yàn)榉績(jī)r(jià)的大幅下跌以及房地產(chǎn)市場(chǎng)的蕭條，而出現(xiàn)“資金鏈”斷裂的現(xiàn)象,，使銀行風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步擴(kuò)大。因?yàn)椋瑪?shù)十萬(wàn)億的開(kāi)發(fā)企業(yè)和政府融資平臺(tái)貸款,、土地抵押貸款,，足以讓銀行風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)大爆發(fā)。
面對(duì)這樣的風(fēng)險(xiǎn),，政府是不能袖手旁觀(guān)的,。而要處理這一風(fēng)險(xiǎn),，只有兩條路可走,。要么發(fā)行貨幣，要么遏制房?jī)r(jià)快速下跌,。前者顯然是不合適的，也是沒(méi)有這樣的資本的,。只有采取后一種措施，那就是遏制房?jī)r(jià)的快速下跌,�,？墒牵@樣做的結(jié)果,，又有可能激活地方政府“土地財(cái)政”的熱情,，使泡沫重新積聚。
而要避免房?jī)r(jià)快速下跌可能給金融帶來(lái)的嚴(yán)重風(fēng)險(xiǎn),，最有效的辦法,，就是強(qiáng)行控制地方政府繼續(xù)打“土地財(cái)政”主意,，不給地方政府最后從“土地財(cái)政”上撈錢(qián)的機(jī)會(huì)，以保持房地產(chǎn)市場(chǎng)的供求平衡,。同時(shí)，金融企業(yè)不能再給地方政府融資平臺(tái)和開(kāi)發(fā)企業(yè)貸款,，直接融資市場(chǎng)也要嚴(yán)格控制政府融資平臺(tái)和開(kāi)發(fā)企業(yè)的融資,，使政府融資平臺(tái)和開(kāi)發(fā)企業(yè)能夠過(guò)“緊日子”，從而壓縮開(kāi)發(fā)規(guī)模，減少商品房的過(guò)度儲(chǔ)存與供應(yīng),，使房地產(chǎn)市場(chǎng)的供求關(guān)系基本處于供略不足求或基本平衡。
這是政府的責(zé)任,，也是為了避免幾年后遏制房?jī)r(jià)快速下跌所必須采取的措施。不然,，如果幾年以后真的需要通過(guò)這樣的方式解決銀行的風(fēng)險(xiǎn),，將嚴(yán)重?fù)p害政府的公信力，損害政府的形象,。
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