8月份官方制造業(yè)PMI(采購經(jīng)理人指數(shù))51.0%，連續(xù)兩個(gè)月回升。部分機(jī)構(gòu)認(rèn)為，宏觀經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)態(tài)勢進(jìn)一步明確,，經(jīng)濟(jì)短周期的反彈可能持續(xù)到今年四季度,，風(fēng)格轉(zhuǎn)換箭在弦上,，周期股估值修復(fù)需求強(qiáng)烈，建議增加周期股配置,。
星石投資表示,，8月份官方PMI數(shù)據(jù)不僅延續(xù)了7月份的回升勢頭，而且回升幅度明顯放大,，顯示我國制造業(yè)擴(kuò)張勢頭增強(qiáng),，宏觀經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)復(fù)蘇基礎(chǔ)進(jìn)一步鞏固，前期過度悲觀的市場預(yù)期進(jìn)一步得到修正,。
隨著經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的觸底反彈,，風(fēng)格轉(zhuǎn)換或?qū)l(fā)生。星石投資表示,，宏觀經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)復(fù)蘇,，經(jīng)濟(jì)失速風(fēng)險(xiǎn)顯著降低，周期股有較為強(qiáng)烈的估值修復(fù)需求,。十八屆三中全會(huì)召開時(shí)間確定,，改革預(yù)期再升溫，同時(shí)流動(dòng)性方面未有明顯變化,，可以預(yù)期優(yōu)質(zhì)成長股也存在再次沖高的可能,，但就成長股整體而言短期內(nèi)估值回調(diào)的壓力較大。
安信證券首席策略分析師程定華認(rèn)為,，經(jīng)濟(jì)的短周期反彈可能持續(xù)到今年四季度,。他表示，旺季需要觀察房地產(chǎn)銷售的情況和利率中樞抬高對于投資的擠出,。8月份前28天30個(gè)大中城市房地產(chǎn)銷售面積相對于7月份出現(xiàn)了2%的反彈,，加上9月份房地產(chǎn)企業(yè)推盤量的上升，預(yù)期9,、10月份房地產(chǎn)的銷量可能好于之前市場的悲觀預(yù)期,，在這樣的情況下,，經(jīng)濟(jì)的短周期反彈可能持續(xù)到今年四季度,。
程定華表示，大宗商品價(jià)格繼續(xù)反彈是大概率事件,。安信證券分析認(rèn)為,，銅、原油,、鋼鐵,、鐵礦石、煤炭、汽車等行業(yè)在6月份到8月中旬這個(gè)時(shí)間段內(nèi),，都出現(xiàn)了不同程度庫存的下降,，甚至部分行業(yè)的庫存處于極低的水平。除了煤炭行業(yè)出現(xiàn)了明顯的減產(chǎn)以外,，其他行業(yè)的庫存去化是在產(chǎn)量較高狀態(tài)下完成的,。因此，9,、10月份如果沒有出現(xiàn)旺季不旺,，那么價(jià)格繼續(xù)反彈可能是大概率事件。
昭時(shí)投資執(zhí)行合伙人李云峰認(rèn)為,，目前改革力度明顯加大,，包括行政審批改革(截至目前取消和下放了一百多項(xiàng)審批事項(xiàng))、金融改革(貸款利率市場化),、財(cái)稅體制改革(營轉(zhuǎn)增加快推進(jìn)),、對外開放(上海自由貿(mào)易區(qū))等多項(xiàng)改革�,！胺艡�(quán)取代調(diào)控,、市場自我調(diào)整取代政府干涉的各項(xiàng)所為都是本屆政府的施政措施的具體表現(xiàn)，長期堅(jiān)持市場化改革方向,，落實(shí)公平,、公正的法制環(huán)境，一定可以引導(dǎo)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)成功轉(zhuǎn)型,，進(jìn)入良性循環(huán),。”李云峰說,。