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做投資的人,，都曾有疑問：大家參與的這個(gè)市場是公平運(yùn)行的,，還是可被操控的？股指的運(yùn)行,，是依據(jù)經(jīng)濟(jì)景氣,、行業(yè)發(fā)展、上市公司治理,，還是依據(jù)炒家資金實(shí)力,？上周發(fā)生的光大證券“8·16”事件，讓投資者看到,，目前的股票指數(shù)被上述各種因素左右,，但憑借著強(qiáng)大的資金實(shí)力是可以左右市場運(yùn)行節(jié)奏的，目前市場還有許多漏洞需要監(jiān)管填補(bǔ),。
首先,，“8·16”事件讓投資者認(rèn)識(shí)到，券商買股當(dāng)天并不需要現(xiàn)金,，敲擊鍵盤即可完成,。機(jī)構(gòu)或可以利用這類政策“優(yōu)勢”操控股價(jià),。個(gè)人投資者炒股，賬戶上必須有相應(yīng)的存款才能購買股票,，“8·16”事件中,，光大證券自營盤報(bào)單大約234億元，成交72億元,，光大證券2012年底凈資本為131.16億元,，說明券商炒股，短時(shí)可以透支,。據(jù)介紹,，交易所對證券公司的自營與資管等業(yè)務(wù)，實(shí)行會(huì)員管理,，券商在交易所的交易,，理論上，買入股票可能發(fā)生透支,。在當(dāng)天交收完成后,，交易所的清算系統(tǒng)對券商買賣股票的金額進(jìn)行軋差，對軋差后的資金進(jìn)行交收,，超額部分,，券商需要再交收前備足資金。這樣的交易規(guī)定,，如監(jiān)管不到位,，會(huì)讓魔鬼交易員有機(jī)可乘，或許也為大資金操控股價(jià)提供了某些便利,。
其次,，“8·16”事件讓投資者看到，區(qū)區(qū)70億資金,，股指可以被瘋狂拉升到何種程度,。8月16日11時(shí)左右，短短5分鐘內(nèi),，上證綜指突然在銀行股以及中石油,、中石化帶動(dòng)下狂漲逾5%，大藍(lán)籌紛紛漲停,。許多投資者跟風(fēng)入場,，一時(shí)間，利好消息漫天飛,。中午收市時(shí),，不明真相的投資者把股指又拉升到了當(dāng)日最高點(diǎn)附近。
第三,，“8·16”事件告訴投資者,，通過做空股指期貨,，大資金可以在下跌市場中賺大錢,。光大自知系統(tǒng)失誤,，稱其在“本能”的反應(yīng)下大舉做空股指期貨，這讓光大在期指上賺了大錢,。但8月16日中午時(shí)段跟風(fēng)入場的中小投資者,，即使明了真相，也無法用期指對沖風(fēng)險(xiǎn),，股指期貨的高門檻阻擋了大部分中小投資者的避險(xiǎn)機(jī)會(huì),。機(jī)構(gòu)憑借資金與信息優(yōu)勢，可以通過做空大幅謀利,。許多分析人士認(rèn)為,，股指期貨出臺(tái)后，中國股市跌跌不休與股指期貨產(chǎn)品設(shè)計(jì)缺陷密切相關(guān),。
光大證券烏龍事件讓投資者看到,，機(jī)構(gòu)可以利用信息不對稱、資金優(yōu)勢以及市場的羊群效應(yīng),，影響市場運(yùn)行,。但A股市場畢竟是個(gè)龐雜體系，各路機(jī)構(gòu)的理念不同,，市場正是在各種不同理念共振下運(yùn)行的一個(gè)綜合體,，整個(gè)市場未必會(huì)被輕易操控。但A股市場中,，個(gè)股被操控的情況非常普遍,，被曝光的慘痛教訓(xùn)很多，監(jiān)管層,、普通投資者必須謹(jǐn)慎面對,。
投資者如果認(rèn)同市場被操控、證券投資就是個(gè)黑幕,，那不妨徹底退出市場,，享受輕松自在。投資者如果接受市場存在缺陷,，相信國家前途光明,，經(jīng)濟(jì)向前發(fā)展，不妨接受巴菲特的投資理念,，任憑風(fēng)浪起,，保持一顆平常心，不關(guān)注股指大漲大跌,，只關(guān)注所投資股票的運(yùn)營狀況,。牢記巴老的名言：我買入的是公司,，而不是股票。
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