今年以來(lái)，國(guó)務(wù)院及監(jiān)管層對(duì)推進(jìn)利率市場(chǎng)化的多次提及,，加重了市場(chǎng)對(duì)下一步利率市場(chǎng)化改革的預(yù)期,。
目前，針對(duì)下一步利率市場(chǎng)化改革的方案,，市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn)依然在存貸款利率的市場(chǎng)化上：首先放開(kāi)貸款利率浮動(dòng)下限,，其次是存款利率的浮動(dòng)區(qū)間逐步擴(kuò)大，預(yù)期存款利率上浮到基準(zhǔn)利率的1.2倍,。
此前,，《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》采訪獲悉，放開(kāi)貸款利率浮動(dòng)下限,，金融機(jī)構(gòu)基本可以接受,。但在存款利率方面，有銀行業(yè)人士認(rèn)為,，有可能從調(diào)整存款利率期限檔次,，如先取消3年、5年期存款利率限制等,。
近日,，關(guān)于重啟大額可轉(zhuǎn)讓定期存單（Negotiable
Certificate of Deposit）的建議被市場(chǎng)大為關(guān)注，認(rèn)為這是存款利率市場(chǎng)化的一個(gè)很好的過(guò)渡,。
建議大額可轉(zhuǎn)讓存單過(guò)渡
“大額可轉(zhuǎn)讓存單就是可轉(zhuǎn)讓的銀行本票,，具有固定的票面利率，在存款人需要現(xiàn)金的時(shí)候,，可以折價(jià)或溢價(jià)轉(zhuǎn)讓給其他客戶�,，F(xiàn)在銀行還沒(méi)有這項(xiàng)產(chǎn)品�,！币晃还煞葜沏y行人士向本報(bào)記者介紹，大額可轉(zhuǎn)讓存單在一定程度上體現(xiàn)了存款利率的市場(chǎng)化,。
例如,，在開(kāi)具大額可轉(zhuǎn)讓存單的時(shí)候，存款人和銀行可以根據(jù)當(dāng)期的市場(chǎng)利率來(lái)協(xié)商一個(gè)固定的票面利率,。當(dāng)存款人需要現(xiàn)金的時(shí)候,，可以隨時(shí)轉(zhuǎn)讓存單，轉(zhuǎn)讓的價(jià)格也可以由交易雙方協(xié)商利率,。
招商證券相關(guān)報(bào)告稱,，預(yù)計(jì)未來(lái)銀行可轉(zhuǎn)讓定期存單將放行，大額可轉(zhuǎn)讓存單推出將是存款利率市場(chǎng)化一個(gè)很好的過(guò)渡�,！叭绻瞥�,，對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品會(huì)有一個(gè)替代作用�,！闭猩套C券分析師肖立強(qiáng)表示,。
銀行理財(cái)產(chǎn)品是目前銀行拉存款的一個(gè)有效渠道，而銀行理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)化的收益率也被認(rèn)為是存款利率市場(chǎng)化的雛形,。上述股份制銀行人士表示,，大額可轉(zhuǎn)讓存單的流動(dòng)性要高于銀行理財(cái)產(chǎn)品，收益率相當(dāng),，并且銀行理財(cái)產(chǎn)品在起息期內(nèi)是不算作銀行存款的,，無(wú)論從銀行還是客戶而言，大額可轉(zhuǎn)讓存單都較有市場(chǎng),。
推出大額可轉(zhuǎn)讓存單將推高銀行存款成本,，銀行是否可以承擔(dān)，且是否會(huì)造成銀行存款“搬家”等是市場(chǎng)所擔(dān)心的影響,。
上述股份制銀行人士表示,，大額可轉(zhuǎn)讓存單推出有可能吸引一些活期存款來(lái)做大額可轉(zhuǎn)讓存款，從而推升銀行的存款成本,。東方證券報(bào)告表示,，大額可轉(zhuǎn)讓存單若能推出，意味著存款利率市場(chǎng)化的發(fā)展方向?qū)⒏恿Ⅲw化,，銀行的息差將因此逐步向下,。同時(shí)，其仍無(wú)法有效取代銀行理財(cái)產(chǎn)品,。
“對(duì)銀行成本的影響還很難說(shuō),，大額可轉(zhuǎn)讓存單可能會(huì)轉(zhuǎn)化一部分活期存款，這部分會(huì)提升存款成本,；但定期存款可能會(huì)轉(zhuǎn)化為大額可轉(zhuǎn)讓存單,，流動(dòng)性增強(qiáng)，其固定利率則可能下降,，這部分又可能降低銀行存款成本,。”肖立強(qiáng)稱,。
“推出大額可轉(zhuǎn)讓存單是可行的,，但還需要建立交易平臺(tái)，監(jiān)管層一般會(huì)先試點(diǎn)然后全國(guó)推廣,�,！鄙鲜龉煞葜沏y行人士稱,。
存款利率謹(jǐn)慎放開(kāi)
對(duì)于下一步利率市場(chǎng)化改革，存款利率市場(chǎng)化是一個(gè)關(guān)鍵點(diǎn),。中國(guó)銀行戰(zhàn)略發(fā)展部副總經(jīng)理宗良對(duì)本報(bào)記者分析稱,，存款利率的浮動(dòng)范圍放開(kāi)，金融機(jī)構(gòu)需要一個(gè)慢慢適應(yīng)的過(guò)程,，因此要謹(jǐn)慎放開(kāi),。
宗良認(rèn)為，還有一個(gè)比較好的過(guò)渡方案就是簡(jiǎn)化存款利率期限的檔次,。這一方案,，也在監(jiān)管層推進(jìn)利率市場(chǎng)化的研究范圍內(nèi)。目前,，央行規(guī)定的存款利率包括活期存款,、3月、6月,、1年,、2年、3年,、5年七個(gè)檔次,。
宗良表示，可以放開(kāi)例如3年期,、5年期的存款利率,，或者只保留1年期以下的利率，相比全面放開(kāi)存款利率浮動(dòng)范圍而言,，對(duì)銀行的影響更小,。
“存款是最難動(dòng)的。存款利率浮動(dòng)范圍放開(kāi),，大行的存款優(yōu)勢(shì)更強(qiáng),，中小銀行攬儲(chǔ)壓力會(huì)越來(lái)越大�,！绷硗庖患夜煞葜沏y行地方分行負(fù)責(zé)人稱,，在存款保險(xiǎn)（放心保）制度還沒(méi)有建立的基礎(chǔ)上，存款利率浮動(dòng)范圍放開(kāi)過(guò)快,，將可能導(dǎo)致中小銀行面臨流動(dòng)性壓力,。
對(duì)于簡(jiǎn)化存款利率期限檔次的方案，上述地方分行負(fù)責(zé)人表示,，銀行的長(zhǎng)期存款比例本來(lái)不高，并且現(xiàn)在很多大額的協(xié)議存款也是由銀行與存款客戶根據(jù)市場(chǎng)利率協(xié)商的,，因此放開(kāi)長(zhǎng)期的存款利率對(duì)銀行影響并不會(huì)太大,。
“放開(kāi)貸款利率浮動(dòng)下限,，對(duì)銀行而言基本上沒(méi)有什么影響。銀行現(xiàn)在貸款都會(huì)選擇可上浮利率的項(xiàng)目來(lái)提高盈利,�,！鄙鲜龉煞葜沏y行人士稱。此外,，銀行也可能通過(guò)較大幅度下浮貸款利率,，來(lái)穩(wěn)定存款的大客戶。