一波更勝一波的新基金瘋狂發(fā)行潮，造就了中國基金業(yè)中“迷你基金”占比近三成的“奇觀”。WIND數(shù)據(jù)顯示,，截至6月30日，已成立的1780只基金（A/B/C分開計算）中,，竟有高達559只基金資產管理凈值低于2億元，這類基金通常被業(yè)內稱之為“迷你基金”,，占比高達31.4%,；而在這批“迷你基金”中，有123只基金資產管理凈值低于5000萬元,。根據(jù)相關法規(guī),，5000萬元是決定基金是否清盤的“生死線”。
迅猛增長的“迷你基金”數(shù)量,，給各家基金公司帶來了沉重的成本壓力,，逼迫他們思謀“斷臂求生”之路。中國證券報記者從基金公司了解到,，多家基金公司高層正在醞釀旗下“迷你基金”的清盤辦法,，不過，從保住客戶資源和減少負面輿論的角度,，基金公司的選擇普遍是將旗下多只“迷你基金”合并而非徹底解散,。這意味著，中國基金業(yè)或許在今年就能看到首只“迷你基金”清盤的案例,。
維持費用飆漲
對于基金公司而言,，“迷你基金”數(shù)量激增的壓力，主要體現(xiàn)在維系“迷你基金”生存的費用不斷攀升,。
根據(jù)新修訂的《公開募集證券投資基金運作管理辦法》第四十九條,，當基金份額持有人數(shù)量不滿兩百人或者基金資產凈值低于五千萬元的，基金管理人應當及時報告中國證監(jiān)會,；連續(xù)二十個工作日出現(xiàn)前述情形的,，基金管理人應當向中國證監(jiān)會說明原因和報送解決方案。連續(xù)六十個工作日出現(xiàn)前述情形的,，基金管理人應當召集基金份額持有人大會就基金是否繼續(xù)存續(xù)進行表決,。因此，如果基金公司不希望看到旗下“迷你基金”被動清盤,，就必須保證“迷你基金”資產凈值不能連續(xù)二十個工作日低于5000萬元,。
“現(xiàn)實情況是，資產凈值低于2億元的基金,，常常有滑落到5000萬元以下的危險,。每到這個時候，基金公司就必須絞盡腦汁找來‘幫忙資金’,，在關鍵時點集中申購基金,，以保證該基金不至于踩到清盤的‘紅線’。伴隨著‘迷你基金’數(shù)量的激增,，‘幫忙資金’越來越難找而且費用也越來越高,，基金公司已經不堪重負了,。”某基金公司副總經理向記者表示,。
業(yè)內人士認為,，維系“迷你基金”生存的幫忙資金費率，可以參考目前市場平均利率水平,。在“迷你基金”數(shù)量不多且流動性寬裕,、市場利率水平較低時，基金公司尚可承擔這部分費用,，但一旦“迷你基金”數(shù)量上了規(guī)模,，又恰逢市場利率大漲的時候，基金公司便無力承擔這筆費用,，清盤“迷你基金”已是箭在弦上,，不得不發(fā)。
基金合并潮暗涌
記者在采訪中發(fā)現(xiàn),，在選擇清盤方式中,，相較于“迷你基金”的直接解散，基金公司更青睞于將旗下同類型的“迷你基金”進行合并,。在基金公司的眼里,，這種方式對基金公司、對持有人以及對整個基金業(yè)的負面沖擊,，都要遠小于直接解散,。
某基金公司高管認為，對于持有人而言,，換一種方式繼續(xù)持有基金,，是成本最小的清盤方式。如果直接將基金解散,，則需要基金迅速拋售所持有的資產,，沖擊成本較高，且解散程序也需要一定的清算成本,，但如果將同類型的“迷你基金”進行合并,，則會大幅降低清盤成本，而且基金公司也愿意負擔其中一定的費用,。
不過,，這種合并需要“迷你基金”屬于同一種產品類型，才能降低沖擊成本,，也更容易得到持有人的認可,。業(yè)內人士表示，從目前情況來看，許多基金公司旗下確實存在多只“迷你基金”屬于同一類型的情況,，這或許會為基金公司合并“迷你基金”創(chuàng)造條件,。