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耗時(shí)長(zhǎng)達(dá)5個(gè)月之久的IPO在審企業(yè)專(zhuān)項(xiàng)財(cái)務(wù)核查,，對(duì)于各大投行來(lái)說(shuō),，無(wú)疑是一場(chǎng)“血淚史”，在這場(chǎng)突如其來(lái)的運(yùn)動(dòng)式核查當(dāng)中,，63家券商被卷入其中,，排隊(duì)企業(yè)數(shù)量大打折扣，其中尤其以民生證券等數(shù)家券商最為“受傷”,。
初步統(tǒng)計(jì)顯示,，截至5月31日，在本次專(zhuān)項(xiàng)核查中,，共計(jì)有268家（不計(jì)遵義鈦業(yè)在內(nèi)）在審企業(yè)提出了終止審查,。而撤單數(shù)量排在前十位的券商，其撤單總數(shù)占到了268家的一半之多,。
268家企業(yè)“掉隊(duì)”
在經(jīng)歷了長(zhǎng)達(dá)半年時(shí)間暴風(fēng)驟雨式的核查之后,，這場(chǎng)規(guī)模浩大,、史無(wú)前例的IPO在審企業(yè)財(cái)務(wù)專(zhuān)項(xiàng)核查終于到了尾聲。數(shù)據(jù)顯示,，在這場(chǎng)核查運(yùn)動(dòng)當(dāng)中,，有269家排隊(duì)企業(yè)最終選擇了退出IPO，大大減緩了新股發(fā)行“堰塞湖”壓力,。
最新公布的IPO在審企業(yè)數(shù)據(jù)顯示,，截至5月31日，處于正常審核狀態(tài)的企業(yè)只剩下了666家（含2013年新上報(bào)的83家）,；而截至2012年底,，彼時(shí)IPO申報(bào)企業(yè)總數(shù)則為851家。也就是說(shuō),，不計(jì)算今年新申報(bào)的企業(yè),，約有30.9%的在審企業(yè)退出了IPO的通道，與此前市場(chǎng)預(yù)期的200-300家企業(yè)將退出IPO的預(yù)期較為符合,。
初步統(tǒng)計(jì)顯示,，在本次專(zhuān)項(xiàng)核查中，共計(jì)有268家（不計(jì)遵義鈦業(yè)在內(nèi)）在審企業(yè)提出了終止審查,，其中,，主板、中小板和創(chuàng)業(yè)板企業(yè)分別為37家,、97家和134家,。分階段來(lái)看，在今年3月31日之前（原規(guī)定的券商自查期限）,，共有162家企業(yè)提交終止審查申請(qǐng),，其中，主板,、中小板,、創(chuàng)業(yè)板分別為9家、47家,、106家,；而在4月至5月期間，新增了106家終止審查,、退出IPO的企業(yè),，上述106家企業(yè)中，前次未提交自查報(bào)告的企業(yè)高達(dá)100家,。
從板塊的情況來(lái)看,，主板、中小板和創(chuàng)業(yè)板的減少比例分別達(dá)到了22.4%,、27.64%和39.64%,。其中,，創(chuàng)業(yè)板退出企業(yè)數(shù)量較多，分析認(rèn)為,，此前監(jiān)管部門(mén)要求創(chuàng)業(yè)板一旦以及出現(xiàn)下滑就必須撤回申報(bào)材料,，是導(dǎo)致出現(xiàn)這種情況的主要原因。
從行業(yè)情況來(lái)看,，農(nóng)林牧漁無(wú)疑成為撤材料的“重災(zāi)區(qū)”,。初步統(tǒng)計(jì)顯示，在IPO核查期間,，有包括安溪鐵觀音,、秦寶牧業(yè)等28家涉農(nóng)類(lèi)公司宣布撤回了申請(qǐng)。業(yè)內(nèi)人士分析稱(chēng),，這可能與此次財(cái)務(wù)核查的嚴(yán)厲程度有關(guān),。值得一提的是，受到業(yè)績(jī)變化的影響,，部分已經(jīng)成功過(guò)會(huì)的企業(yè)也被迫終止審查,。其中包括秦寶牧業(yè)、斯菲爾,、裕華光伏、日晶新能源,、東方道邇,、神舟電腦以及遵義鈦業(yè)。中國(guó)郵政速遞和中航文化則趕在“5·31”大限之前補(bǔ)充提交了自查報(bào)告,。神舟電腦在今年補(bǔ)充自查報(bào)告期間最終撤回了申請(qǐng),，這也意味著，這家企業(yè)第四次IPO宣告折戟,。
按照證監(jiān)會(huì)此前的部署,，截至5月31日晚9時(shí)，4月份以來(lái)提交自查報(bào)告企業(yè)的家數(shù)如果超過(guò)10家,，將仍采取隨機(jī)抽取10家的方式產(chǎn)生下一階段現(xiàn)場(chǎng)檢查企業(yè)名單,；如最終不足10家，則全部進(jìn)入現(xiàn)場(chǎng)檢查程序,。數(shù)據(jù)顯示,，共有13家企業(yè)補(bǔ)交了自查報(bào)告。其中,，中國(guó)郵政速遞物流等5家企業(yè)在最后一周才補(bǔ)交報(bào)告,。據(jù)了解，本周五（6月7日）,，證監(jiān)會(huì)將公開(kāi)進(jìn)行上述10家企業(yè)的抽取工作,，考慮到不交自查報(bào)告的企業(yè)數(shù)量較少,，上述13家企業(yè)被抽中的概率將非常之高。
與此同時(shí),，隨著在審企業(yè)專(zhuān)項(xiàng)核查的接近尾聲,，市場(chǎng)對(duì)于IPO的重啟預(yù)期也再度升溫。在投行人士看來(lái),，今年三季度IPO重啟將是大概率事件,。屆時(shí)，創(chuàng)業(yè)板將有可能啟動(dòng)批量發(fā)行的工作,。
民生證券最“受傷”
在審企業(yè)審查終止,，對(duì)于發(fā)行人來(lái)說(shuō)，意味著一夜暴富的美夢(mèng)破滅,。除此之外,，對(duì)于各券商的投行部門(mén)來(lái)說(shuō)，此次專(zhuān)項(xiàng)核查的結(jié)果則意味著在審企業(yè)數(shù)量的大幅縮水,。
數(shù)據(jù)顯示,，今年以來(lái)終止審查企業(yè)共涉及63家保薦機(jī)構(gòu)。從保薦人的情況來(lái)看,，此次財(cái)務(wù)專(zhuān)項(xiàng)核查,，使得券商在審企業(yè)的數(shù)量格局發(fā)生了變化。統(tǒng)計(jì)顯示,，截至5月31日,，在審企業(yè)數(shù)量排名前十的券商則分別為國(guó)信（45家）、招商（45家）,、廣發(fā)（42家）,、中信建投（34家）、中信（29家）,、華林（24家）,、華泰聯(lián)合（23家）、安信（22家）,、國(guó)金（21家）和中金（20家）,。海通只剩下19家，光大只剩下18家,，民生則只剩下14家,，均退出了前10的排名。
從終止審查的企業(yè)數(shù)量來(lái)看,，國(guó)信證券保薦的67家企業(yè)中,，有22家宣布終止審查，撤單數(shù)量位列第一,；中信建投所保薦的終止審查數(shù)量也達(dá)到了20個(gè),。除此之外,，民生、海通,、廣發(fā),、華林、招商和中信的保薦項(xiàng)目的終止審查數(shù)量則分別達(dá)到了17家,、15家,、14家、13家,、13家和11家,。而此前被卷入萬(wàn)福生科造假上市事件的平安證券的撤單數(shù)量則僅為5家。
而從撤單的比例來(lái)看,，國(guó)信證券保薦的67家IPO申報(bào)企業(yè)中,，終止審查企業(yè)有22家，占比32.8%,；中信建投的終止審查項(xiàng)目數(shù)占比高于國(guó)信證券,，為37.04%。從撤單率來(lái)看,，民生證券投行部無(wú)疑是最受傷的,。證監(jiān)會(huì)最新公開(kāi)信息顯示，民生證券今年在會(huì)項(xiàng)目共31個(gè),，截至5月31日被終止審查17個(gè),，項(xiàng)目撤回率達(dá)54.84%。
另外,，海通證券、宏源證券,、華林證券等在會(huì)項(xiàng)目大戶的撤單率也處于較高水平,。今年以來(lái)，海通證券共撤回項(xiàng)目15家,，尚余19家在會(huì)等待上市,，撤單率44.12%；宏源證券撤回項(xiàng)目6家,，尚余10家等待,，撤單率為37.5%；而華林證券終止審查項(xiàng)目有13單,，撤單率為35.14%,。
數(shù)據(jù)顯示，目前仍在排隊(duì)的666家企業(yè)中,，共有71家券商擔(dān)任保薦人,。從市場(chǎng)份額的情況來(lái)看,，國(guó)信、招商和廣發(fā)的項(xiàng)目?jī)?chǔ)備數(shù)量都在40家以上,，位列第一梯隊(duì),；中信建投與中信則位列第二梯隊(duì)；其余的華林,、華泰聯(lián)合,、安信、中金等則位列第三梯隊(duì),。不過(guò)上述排列沒(méi)有考慮IPO項(xiàng)目的融資大小,，在國(guó)泰君安的13個(gè)項(xiàng)目中，有11家是主板項(xiàng)目,。
多名保代遭處罰
除了大批的發(fā)行人撤回申請(qǐng)之外,，在本次轟轟烈烈的財(cái)務(wù)核查的同時(shí)，一批保薦代表人以及保薦機(jī)構(gòu)的違法違規(guī)情況也相繼被披露,，有關(guān)機(jī)構(gòu)和個(gè)人受到了來(lái)自證監(jiān)會(huì)的嚴(yán)厲程度前所未有的處罰,，顯示了監(jiān)管部門(mén)將強(qiáng)中介機(jī)構(gòu)監(jiān)管的決心。
稍早之前,，證監(jiān)會(huì)通報(bào)了新大地,、天能科技及相關(guān)中介機(jī)構(gòu)涉嫌違法違規(guī)案件情況。證監(jiān)會(huì)稱(chēng),，發(fā)行保薦機(jī)構(gòu)南京證券在新大地IPO項(xiàng)目工作中,，未執(zhí)行充分適當(dāng)?shù)谋M職調(diào)查工作程序，沒(méi)有保持足夠的職業(yè)謹(jǐn)慎,，未對(duì)相關(guān)事項(xiàng)真實(shí)性進(jìn)行審慎核查,，出具了含有虛假記載的發(fā)行保薦書(shū)及核查報(bào)告等文件。證監(jiān)會(huì)擬對(duì)南京證券給予警告,，對(duì)南京證券責(zé)令改正并實(shí)施公開(kāi)譴責(zé)的監(jiān)管措施,，限其在6個(gè)月內(nèi)進(jìn)行整改，對(duì)相關(guān)保薦代表人采取終身證券市場(chǎng)禁入措施,。
證監(jiān)會(huì)稱(chēng),，民生證券在天能科技IPO項(xiàng)目工作中，未執(zhí)行充分適當(dāng)?shù)谋M職調(diào)查工作程序,，沒(méi)有保持足夠的職業(yè)謹(jǐn)慎,，出具了含有虛假內(nèi)容的發(fā)行保薦書(shū)及核查報(bào)告。證監(jiān)會(huì)擬對(duì)民生證券給予警告,，沒(méi)收民生證券從事該業(yè)務(wù)的收入100萬(wàn)元,，并處以200萬(wàn)元罰款，對(duì)民生證券責(zé)令改正并實(shí)施公開(kāi)譴責(zé)的監(jiān)管措施，限其在6個(gè)月內(nèi)進(jìn)行整改,，對(duì)相關(guān)保代采取終身證券市場(chǎng)禁入措施,。
稍早之前，在萬(wàn)福生科造假一案上,，證監(jiān)會(huì)對(duì)其保薦人平安證券開(kāi)出了巨額罰單：對(duì)平安證券給予警告并沒(méi)收其萬(wàn)福生科發(fā)行上市項(xiàng)目的業(yè)務(wù)收入2555萬(wàn)元,，并處以2倍的罰款，暫停其保薦機(jī)構(gòu)資格3個(gè)月,；對(duì)保薦代表人吳文浩,、何濤采取終身證券市場(chǎng)禁入措施；對(duì)保薦業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人,、內(nèi)核負(fù)責(zé)人薛榮年,、曾年生和崔嶺撤銷(xiāo)證券從業(yè)資格；對(duì)保薦項(xiàng)目協(xié)辦人湯德智撤銷(xiāo)證券從業(yè)資格,。
在業(yè)內(nèi)人士看來(lái),，提高發(fā)行人、保薦機(jī)構(gòu)的違法成本,，加大對(duì)于各種違法違規(guī)行為（造假上市,、信披違規(guī)等等）的打擊力度，凈化市場(chǎng),，提高投資者信心和證券監(jiān)管部門(mén)的公信力,，已經(jīng)成為了證監(jiān)會(huì)新任主席的監(jiān)管思路。