盡管前明星基金經(jīng)理李旭利二審待判,，后期或將被繼續(xù)追加行政處罰，隨著新基金法即將實施,，這一鬧得沸沸揚揚的案件終將成為另一個時代的記號,。
對于從業(yè)人員投資開閘，業(yè)內普遍表示歡迎,。然而,，新形勢下風控制度如何制定，也是最近幾月基金公司稽核部人員的心頭大事,。
“前車之鑒”李旭利
基金法修訂之前,，刑法已先行一步，將“利用未公開信息交易罪”寫入法案,，給金融機構從業(yè)人員帶上“緊箍咒”,。原明星基金經(jīng)理李旭利因違規(guī)行為橫跨刑法修訂前的兩個階段，成為基金經(jīng)理“老鼠倉”案件的典型樣本,。
5月23日,，因“利用未公開信息交易”，李旭利再次站上法庭,。
回顧李旭利一案,，其最早被證監(jiān)會立案調查是在2010年9月21日。檢方起訴書指控,，李旭利在擔任交銀施羅德基金管理有限公司投資總監(jiān),、投資決策委員會主席期間，于2009年2月28日至2009年5月25日,，利用未公開信息,，非法交易股票2只，累計交易(買入)金額達5226.38萬余元,，非法獲利金額達1071.57萬余元,，李旭利也因此成為繼韓剛、許春茂之后,，第三名被追究刑事處罰的基金經(jīng)理,。
事實上，在刑法修正案頒布之前，證監(jiān)會曾對唐建,、王黎敏
“老鼠倉”行為開出第一批罰單,，此后兩年時間里，先后有張野,、涂強兩名基金經(jīng)理受到行政處罰。在兩次庭審過程中,，李旭利早前違規(guī)行為亦被檢方反復提及,。
“本案只是追究2009年2月28日之后，被告人李旭利利用未公開信息交易的行為,，但2009年之前,，李旭利已經(jīng)違反行政規(guī)定，證監(jiān)會也可以對他處以行政處罰,，待本案結束,，可能還會出現(xiàn)對被告人李旭利之前行為做出行政處罰的情況出現(xiàn)�,！倍䦟彿ㄍド�,，檢方如是闡述。
投資權限放開
在刑法對從業(yè)人員違法行為作出厘定后,，即將實施的新基金法,，將使得基金從業(yè)人員投資有法可依。
根據(jù)《證券投資基金法》第十八條,，公開募集基金的基金管理人的董事,、監(jiān)事、高級管理人員和其他從業(yè)人員,，其本人,、配偶、利害關系人進行證券投資,，應當事先向基金管理人申報,，并不得與基金份額持有人發(fā)生利益沖突。公開募集基金的基金管理人應當建立前款規(guī)定人員進行證券投資的申報,、登記,、審查、處置等管理制度,，并報國務院證券監(jiān)督管理機構備案,。
業(yè)內人士預測，在監(jiān)管層逐漸對基金業(yè)內人士炒股進行嚴格申報和審查之后,，或引導基金從業(yè)人員證券投資進入規(guī)范和良性循環(huán),。
上海某基金公司督察長表示，“原來只規(guī)定了(從業(yè)人員)不準做什么，現(xiàn)在是給你劃出了一條線,，告訴你不越界的范圍,。”
“這個行業(yè)的人有著天然的投資需求,，放開限制勢在必行,。”有基金經(jīng)理表示,。
或引發(fā)業(yè)內新的擔憂
據(jù)業(yè)內人士透露,，目前關于從業(yè)人員的投資細則正由基金業(yè)協(xié)會制定。對于投資放開之后,，公司的風控制度如何制定,，有基金公司稽核部人士流露出新的擔憂。
“公司不鼓勵公司從業(yè)人員投資證券,，提倡投資公募基金,，與基金持有人共擔風險，共享收益,�,！蹦郴鸸径讲扉L稱，正是擔憂投資行為引來風險,，公司或對內部人士投資持不鼓勵態(tài)度,。
在“不鼓勵、不反對”的大前提下,，基金經(jīng)理投資必須遵守法律法規(guī)及公司有關制定：例如員工需到指定證券公司開戶,，進行交易之前，需向稽核部報備,，稽核部參考公司核心股票池等多重因素做出是否同意購買的決定,，之后將給出買入時間期限，逾期需另行報備,。
“還有很多細節(jié)需待商榷,。”上述督察長舉例稱,，例如,，個人賬戶先于基金組合多少天買入，不算利用未公開信息,？此外,，制定規(guī)則時，不同部門從業(yè)人員監(jiān)管的嚴格程度肯定有所不同,，非核心人員探聽到內部消息獲利,，這種越級違規(guī)行為也會加大風控難度,。
“這些都是制定內部制度時需要考慮的問題，但是確實不好把握,�,！彼硎荆壳皟炔恳庖娙晕磁c基金經(jīng)理溝通,，盡管目前自己傾向于“不鼓勵,，不禁止”的態(tài)度，但公司投資部總監(jiān)已私下表達了直接禁止的意愿,，最終如何制定,，應該是各部門間妥協(xié)的結果。
據(jù)上述基金公司督察長透露,，由于基金經(jīng)理持股易踩
“老鼠倉”紅線，鑒于媒體及公眾關注度過高,，很多基金公司稽核部考慮,，未來即使細則出臺，內部也會出臺相關規(guī)定禁止基金經(jīng)理炒股,。
“關鍵是個人持股與公司利益沖突時如何處理,。”滬上某基金經(jīng)理介紹,，根據(jù)國外慣例,，只要基金經(jīng)理后于公司買賣相同個股，就不存在問題,。不過,，即便如此，國外很多大型基金公司基金經(jīng)理也并不進行個人證券投資,，一方面是擔憂持倉組合泄露,，引發(fā)公眾關注；另一方面也因個人實際操作之中,，也并不是購買單一個股,，權衡之下，多數(shù)選擇投資自己掌管的基金組合,。
“只要做到規(guī)范透明,，還是建議適當放開基金經(jīng)理投資權限�,！鄙鲜龌鸾�(jīng)理表示,。