繼今年1月14日兩市融資融券余額突破千億元后,，僅過去4個月時間,，該項余額接近翻番，逼近2000億元關(guān)口,。
統(tǒng)計顯示,，截至5月17日，兩市融資融券余額約為1961.33億元,。其中,，融資余額就高達(dá)1922.14億元，融券余額則僅約為39.19億元,。而在“兩融”業(yè)務(wù)迅速擴張的背景下,，“兩融”標(biāo)的榜單卻無意間透露了一些近階段牛股的蹤跡，主要是一些強勢藍(lán)籌股,。對于“兩融”標(biāo)的,，巨大的融資余額是否顯露了主力布局的行蹤？這引發(fā)市場的廣泛關(guān)注,。
兩融規(guī)模增長迅猛
于2010年推出的融資融券業(yè)務(wù),，在當(dāng)年底，融資融券余額約為127.72億元,。而在2011年底,，這一數(shù)字增加至382.07億元，同比增長近兩倍,；2012年底,，繼續(xù)增至895.16億元，同比增幅為134.29%,。
而截至今年5月17日,，尚不到半年時間，融資融券余額再度增長了約119.10%,。
有券商分析師認(rèn)為,，今年以來融資融券規(guī)模大幅增長，與標(biāo)的證券的增加以及準(zhǔn)入門檻的降低有關(guān),。年初,，滬深股市融資融券標(biāo)的股票數(shù)量由此前的278只增至500只；而監(jiān)管層也取消了開設(shè)信用賬戶資產(chǎn)規(guī)模下限的窗口指導(dǎo),，沒有了50萬元的限制,。
實際上，今年以來融資融券余額的大幅增長,，仍主要為融資余額的大幅增加所貢獻(xiàn),。相對2012年底的856.94億元，融資余額在截至5月17日的增幅已達(dá)124.30%,；而與此同時,，在轉(zhuǎn)融券也已開始試點的情況下,，融券余額卻也僅由2012年底的38.21億元增至39.19億元，同比增幅僅為2.65%,。
但伴隨融資融券余額的大幅增長,，股指的配合度似乎并不高。以滬綜指為例,，在融資融券余額突破千億時,，股指已由1949點反彈至2300點之上。而由千億到接近2000億的過程中,，滬綜指則總體以調(diào)整為主,。
不過，據(jù)本報記者以融資融券余額的周環(huán)比變動情況與滬綜指漲跌變化對比發(fā)現(xiàn),，在自去年12月初的反彈過程中,，融資融券余額周環(huán)比增幅曾有明顯異動。但異動主要集中在上漲的后半段,。
據(jù)統(tǒng)計,，2013年1月18日當(dāng)周以及2月1日當(dāng)周，融資融券余額周環(huán)比增幅均超過7%,，達(dá)到7.20%,，2月22日當(dāng)周環(huán)比增幅更達(dá)7.92%。而2月18日,，滬綜指漲至2444點后開始陷入調(diào)整,。
實際上，自2011年以來,，融資融券余額周環(huán)比增幅較少突破7%,。僅在2011年3月11日當(dāng)周及4月15日當(dāng)周出現(xiàn)環(huán)比近9%增幅。而那段時間,，同樣滬綜指正處于反彈尾聲,。
而近期，股指再度出現(xiàn)反彈跡象時,，融資融券余額上周環(huán)比增幅也再度達(dá)到4.65%。
有分析認(rèn)為,，隨著標(biāo)的證券范圍的擴大,，門檻降低，信用交易市場的有效性也在逐漸提升,。而相對來講,，融資買入額與償還額之比的變化，或更能反映投資者對市場看法的變化,。
而據(jù)西南證券分析,，對于個股來講,，融資余額增量較大的或更為投資者看好。
融資余額增量大仍被看好
據(jù)西南證券統(tǒng)計,，截至5月17日當(dāng)周,，上證所融資余額前五名為民生銀行（600016.SH）、中國平安（601318.SH）,、興業(yè)銀行（601166.SH）,、廣匯能源（600256.SH）和浦發(fā)銀行（600000.SH），融資余額分別為51.17億元,、48.47億元,、44.50億元、43.49億元和42.66億元,。
深交所融資余額前五名為平安銀行（000001.SZ）,、廣發(fā)證券（000776.SZ）、五糧液（000858.SZ）,、蘇寧電器（002024.SZ）和海虹控股（000503.SZ）,，融資余額分別為41.19億元、16.56億元,、15.89億元,、12.48億元和9.91億元。
從融資余額增量角度看,，上周興業(yè)銀行,、鵬博士（600804.SH）、興蓉投資（000598.SZ）等則排名靠前,。
其中,，鵬博士在5月16日融資余額已高達(dá)18.89億元，融資融券余額達(dá)19.16億元,。而在5月6日時,，上述數(shù)據(jù)還分別在10億元下方。
自4月中旬至5月16日,，鵬博士股價累計漲幅已達(dá)90%以上,。5月17日，因其股價出現(xiàn)異動而停牌核查,。
同樣股價連續(xù)飆升的比亞迪（002594.SZ）,，也伴隨著融資余額及融資買入額的連續(xù)大幅增長。業(yè)績回暖的比亞迪也開始被國內(nèi)外投行唱多,。一季度,，公司凈利潤出現(xiàn)同比逾3倍增長。
不過,，東北證券則在此前一份分析認(rèn)為,，融資買入額大,，并不一定是其收益率高，而可能是投資者偏好該股,，也可能是該股震蕩幅度比較大,，受到融資投資者的青睞。
前十大流通股股東基本為券商信用交易擔(dān)保證券賬戶的大連控股（600747.SH）,，便體現(xiàn)出了其股價的高度波動性,。數(shù)據(jù)顯示，年初股價觸及反彈高點時,，其融資買入額也幾乎達(dá)到高位,。而公司業(yè)績表現(xiàn)同樣極具波動性，近三年來,，僅2011出現(xiàn)盈利,；2010年及2012年均出現(xiàn)較大幅度虧損。