上周是4月的最后一個交易周，大盤波動劇烈，特別是后半周強勢股的補跌,，加劇了市場的恐慌氣氛,。那么，進入5月后,，大盤將會怎樣運行,？如何規(guī)避風險、發(fā)掘機會,？接受《金融投資報》記者采訪的私募老總就此發(fā)表了各自觀點,。龍贏富澤童第軼：趨勢恐將向下
規(guī)避題材操作
“從最近表現來看，我認為市場趨勢已有明顯向下走的跡象”,，龍贏富澤資產管理（北京）有限公司總經理,、投資總監(jiān)童第軼表示，基本面情況很多,，但主要是流動性并沒有如大家所想象的那么樂觀,，導致成交量減少，雖然創(chuàng)業(yè)板和中小板創(chuàng)出新高,，然而在沒有實質性業(yè)績支撐的條件下,，最近的活躍表現某種程度上就像是末日狂奔，市場恐將加速調整,�,！盎诠墒惺芸傮w經濟和流動性因素制約，我對市場的觀點是偏空的,�,！�
在操作方面，由于對股市偏空,，童第軼所帶團隊近期持續(xù)降低倉位,。“目前我們的倉位大概就保持在20%左右,，近期已將概念性股票去除掉,。”
相對而言,，童第軼更加看好下跌空間比較有限的藍籌股,�,！般y行股如今分化明顯，雖然民生銀行等個股已強勢上漲,、存在一定風險,，但浦發(fā)、興業(yè)等部分個股仍值得關注,�,！蓖谳W認為，以中國聯(lián)通,、中興通訊等為代表的通信行業(yè)板塊也存在一定關注價值,。“事實上,，藍籌股的市盈率一般都不高,，但需要對其甄選，從成長狀態(tài)等多方面進行分析和判斷,。部分藍籌股業(yè)績穩(wěn)定增長,，也更抗跌�,！�
童第軼特別強調要注意強勢股可能存在的補跌風險,。“若進入5月A股真的下行,，就證明熊市依舊在持續(xù),，需要警惕強勢股的補跌風險，如TMT,、醫(yī)藥和環(huán)保股等,，這些行業(yè)里沒有絕對的龍頭，常常被政策左右,，而市場又給予了太多的成長溢價,，白酒就是它們的前車之鑒�,！睆V州贏隆羅興文：逢低逐步加倉
看好物流電子
廣州贏隆投資管理有限公司董事長羅興文認為,，股市在近期出現的暴漲暴跌出乎意料�,！氨M管A股仍處探底過程中,，但上證綜指在2200點以下的風險較小，下跌空間不會太大,，5月有望在2200點左右站穩(wěn),。”
基于對市場相對比較積極的看法，羅興文透露其團隊在半個多月前已開始逐步加倉操作,�,！澳壳拔覀儽３衷诹叱勺笥遥僮魃弦灾行“骞善睘橹�,，其中部分個股有業(yè)績超出預期的表現,，盡管經歷了大幅波動的沖擊，但我們幾乎沒有受到影響,�,！�
物流和電子類行業(yè)板塊是羅興文目前較為看好的板塊。他認為,，從行業(yè)角度分析，政策支持,、消費刺激與行業(yè)創(chuàng)新轉型的發(fā)展趨勢利好于板塊,，在這種情況下，服務業(yè),、電子商業(yè)等在未來發(fā)展中有較大機會,。另一方面，房地產,、銀行和以三一重工等為代表的傳統(tǒng)制造業(yè),，則是他們回避的行業(yè)板塊。
早前曾有分析人士指出A股在二季度末時有望迎來一波上漲行情,，對此羅興文表示贊同,。他認為，行情時間還有望提前,�,！罢{整從今年春節(jié)后便已開始，經過一段時間的醞釀,，近期中小板,、創(chuàng)業(yè)板均有創(chuàng)出新高的表現，部分資金開始逐步入場,，市場賺錢效應已有部分體現,，因此我認為上漲行情時間有望提前�,！绷_興文補充道,。深圳中鉅徐海鷹：上下空間有限銀行股機會小
在深圳中鉅資產管理有限公司總經理徐海鷹看來，近期市場行情與趨勢談不上樂觀,。
“經濟相關指數出現明顯下降,，德國、法國等主要經濟體形勢偏弱，大宗商品價格近期也出現了下跌,�,？傮w上看，由于擔心經濟體增速下降,，市場面臨一定壓力,，但我們的觀點偏向中性，還不算太悲觀,�,！�
徐海鷹告訴記者，盡管指數有下行慣性,，但仍然蘊含一定機會,。“目前市場出現系統(tǒng)性上漲的希望并不太大,，但部分個股近期走勢還比較獨立,，有一定的結構性機會，我們會通過公司業(yè)績,、所處行業(yè),、行業(yè)地位和未來長遠發(fā)展等方面情況對其進行判斷和選擇�,！�
由于近期對市場的觀點比較中性,，所以其團隊在操作方面稍顯謹慎一些�,！白罱粋�月以來,，我們的倉位大約都保持在四五成左右�,！毙旌ｚ椪f,，當前概念股和銀行股所蘊含的風險值得警惕。
徐海鷹強調,，最近指數和一些個股的波動都比較大,，概念、題材股要及時回避,，而銀行股由于受到近期理財產品,、債務平臺等情況影響，也存在一定不確定性,，操作上也需要謹慎,。