周三A股反彈，滬綜指漲0.87%報2313.22點,，深綜指漲0.27%報945.86點,，成交顯著縮窄。從盤面看,，以萬科為代表的地產(chǎn)股,、以券商股為首的金融股表現(xiàn)不錯。連日走強的小市值個股昨多數(shù)有所調(diào)整,。
A股反彈一方面和短線超跌相關(guān),，另一方面和管理層似有意干預(yù)股指相關(guān)。昨出臺的利好多且密集,，管理層托市意圖明顯,。
證監(jiān)會有關(guān)部門負責人表示，今年要繼續(xù)加快推動長期資金入市,，涉及保險資金,、養(yǎng)老金及住房公積金。另外證監(jiān)會人員表示,，已對增加1000億元專項額度用于臺灣地區(qū)機構(gòu)開展人民幣合格境外機構(gòu)投資者（RQFII）業(yè)務(wù)試點進行了研究,。
券商股表現(xiàn)強勁，主要得益于一項利好,，即證監(jiān)會日前起草了《證券公司資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)管理規(guī)定》,，規(guī)定稱商業(yè)票據(jù)、債券,、股票等有價證券,，商業(yè)物業(yè)等不動產(chǎn)財產(chǎn)等均可作為可證券化的基礎(chǔ)資產(chǎn)。此外,，今日起將正式實施的轉(zhuǎn)融券業(yè)務(wù)亦為券商股利好,。
資產(chǎn)證券化名為金融創(chuàng)新，實為轉(zhuǎn)移風險和機會，對券商而言,，業(yè)務(wù)量大,，好處自然免不了；對銀行而言,，通過一些令人眼花繚亂的資產(chǎn)運作,，部分風險或機會能得到轉(zhuǎn)移。
外部方面,，美聯(lián)儲主席伯南克隔夜在國會作證詞時,，重申了支持量化寬松的態(tài)度，使得近期一部分投資者所憂慮的“美聯(lián)儲或更早退出量化寬松政策”的預(yù)期有所弱化,。
不過也有個并不算好的消息,，國家信息中心發(fā)布報告表示，在經(jīng)濟面臨流動性過剩和信貸規(guī)模增加的風險之際,，中國貨幣政策應(yīng)該“適當回歸穩(wěn)健”,。這份報告表明，央行和其他機構(gòu)將加大力度應(yīng)對房價上漲,、債務(wù)增加所帶來的風險,。
筆者對股指上漲看得并不太高，但也不認為A股短期內(nèi)有太大風險,，一方面和管理層上述大力干預(yù)相關(guān),，另一方面和經(jīng)濟過熱苗頭并不算太嚴重相關(guān)。
“熱”有虛實之分,，2004年那波熱為“實熱”,，如今經(jīng)濟縱然有熱，也可能是“虛熱”,，體現(xiàn)為房產(chǎn)、食品等上漲,，但消費不振,、企業(yè)投資因無利可圖而興味索然。對待“虛熱”,，管理層反而有可能產(chǎn)生扶持動機,，所以政策將呈現(xiàn)出錯綜和反復(fù)。
相信投資者很快就會看到政策面反復(fù),，今日投資者就可先看一下公開市場操作細節(jié),，看看管理層是否進一步抽資。假如今日繼續(xù)正回購,，調(diào)整便有望繼續(xù),，反之股指極可能立馬向上沖擊。建議投資者今日在看清公開市場操作后爭取第一時間反應(yīng)，或許能搶到些短線收益,。
股指中線可能進入震蕩整理區(qū)間,，能否沖過前高2445點主要取決于資金面供應(yīng)。不過資金面即使出現(xiàn)向好趨勢,，也不會過度充裕,，所以股指即使能沖過前高也不會走得太遠。如果投資者能認可此運行格局,，操作策略上就該堅持買跌賣漲,，而不是追漲殺跌。