基金經(jīng)理被認(rèn)為是基金的靈魂，然而最需要經(jīng)驗(yàn)的基金經(jīng)理群體,，近年來(lái)年輕化的趨勢(shì)卻沒(méi)有改觀,。
截至2012年底，公募基金行業(yè)在職的基金經(jīng)理共有825位,。然而,，管理經(jīng)驗(yàn)不足3年的高達(dá)502人，占比超過(guò)60%,。其中,，擔(dān)任基金經(jīng)理累計(jì)時(shí)間不足1年的共有193人，任職在1~2年,、2~3年,、3~4年、4年以上的人,，分別為168人,、141人、99人,、221人,。
在2012年,，告別基金經(jīng)理生涯且沒(méi)有再回到基金管理崗位上的人共93位。相比此前幾年,，這一數(shù)據(jù)呈上升趨勢(shì),。如在2000年為8人，2001年~2004年都為10多人,，2005年28人,，2006年38人，2007年59人,，2008年54人,，2009年61人，2010年76人,，2011年83人,。
好在2012年新聘基金經(jīng)理數(shù)量共218人，創(chuàng)下單年新聘任基金經(jīng)理人數(shù)新高,�,？梢哉f(shuō),，每年新聘任的基金經(jīng)理數(shù)都大大超過(guò)了離開(kāi)行業(yè)的人,，但這仍然無(wú)法改變這個(gè)群體的特征——低執(zhí)業(yè)年限、高流動(dòng)性,。
隨著政策對(duì)行業(yè)的松綁,，供給過(guò)剩、行業(yè)利潤(rùn)大幅下滑和競(jìng)爭(zhēng)白熱化的局面將不可避免,。在晨星看來(lái),，“行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的不確定性因素可能在放大，部分基金公司往往通過(guò)新策略制定,、聘任經(jīng)驗(yàn)豐富的基金經(jīng)理和業(yè)務(wù)聚焦等方式來(lái)取得新的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),，但一些追求大而全的基金公司可能會(huì)因?yàn)闃I(yè)績(jī)低迷和缺乏競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)走向沒(méi)落�,！�
離去者：去年93位退出
每年都不斷有基金經(jīng)理離開(kāi)崗位,，或跳槽，或轉(zhuǎn)崗,，甚至離開(kāi)這個(gè)行業(yè),，明星基金經(jīng)理離開(kāi)這個(gè)行業(yè)，總是吸引著眾人的目光,。
然而不容忽視的是,，隨著新公司的不斷加入以及產(chǎn)品快速擴(kuò)容，基金經(jīng)理群體的新鮮血液得到了急速補(bǔ)充,。
在2008年底到2012年底的4年中,，在任基金經(jīng)理數(shù)量從418人增加到了825人,，增幅接近100%。然而,，產(chǎn)品數(shù)量從438只增加到了1174只,，增加了168%。
在基金經(jīng)理人均資產(chǎn)管理規(guī)模上,，從1998年到2004年,，人均管理資產(chǎn)都在10億元~20億元之間，從2005年與2006年開(kāi)始超過(guò)20億元,，但仍不足30億元,。
在2007年大牛市中創(chuàng)下人均92億元管理規(guī)模的新高后，2008年~2010年人均管理規(guī)模都在40億元~60億元之間,。盡管2011年以來(lái)行業(yè)規(guī)模沒(méi)有出現(xiàn)大的回升,，但是基金經(jīng)理人均管理規(guī)模仍有30億元出頭。
國(guó)內(nèi)公募基金經(jīng)理流動(dòng)頻繁,，主要體現(xiàn)在三個(gè)層面：內(nèi)部資源調(diào)動(dòng),、基金公司之間互挖墻角、不同行業(yè)間的流動(dòng),。這當(dāng)中,，基金經(jīng)理留職率較低的大都為中小基金公司。
凈增數(shù)：華夏增加7名
一個(gè)明顯的現(xiàn)象是,，2012年多家基金公司新聘了基金經(jīng)理,。
華夏基金是目前資產(chǎn)管理規(guī)模最大的公司，擁有基金經(jīng)理數(shù)量最多,，共有34位,。不過(guò)，華夏基金并不是公募基金產(chǎn)品數(shù)量最多的公司,，目前有32只,。而易方達(dá)已經(jīng)有40只產(chǎn)品，南方與嘉實(shí)均有39只產(chǎn)品,。這是因?yàn)槿A夏多基金經(jīng)理制較普遍,，尤其是規(guī)模較大的華夏紅利與華夏全球，都配備了3位基金經(jīng)理,。
易方達(dá),、富國(guó)和嘉實(shí)并列第二，各有25位基金經(jīng)理,，南方基金排第三,，現(xiàn)有23位基金經(jīng)理。
不少公司都在2012年對(duì)基金經(jīng)理進(jìn)行了大擴(kuò)充,，如華夏新增13位,，易方達(dá)新增10位,，富國(guó)與交銀施羅德均新增加了8位，大成,、博時(shí)各增加7位,，匯添富、摩根士丹利華鑫各增加6位,。在2012年新聘任5位基金經(jīng)理的12家公司,，既有大公司嘉實(shí)、南方,，也有較小的公司泰信,、金元惠理和浙商。
與之相對(duì)的是,，這些公司不少在2012年有多位離職基金經(jīng)理,。華夏從基金經(jīng)理崗位上退出的人數(shù)最多，有6位,，易方達(dá),、博時(shí)、招商3家公司各有5位,。不難推測(cè),，盡管華夏、易方達(dá)等基金公司2012年末相比年初基金經(jīng)理團(tuán)隊(duì)實(shí)現(xiàn)了擴(kuò)充,，但觸發(fā)因素之一,，是以新聘任基金經(jīng)理來(lái)彌補(bǔ)離職空缺。
從基金經(jīng)理凈增數(shù)量看,，2012年華夏基金凈增最多，達(dá)到7位,。交銀施羅德凈增6位,，易方達(dá)、富國(guó),、大成,、匯添富、浙商等公司都凈增了5位,。
大部分基金公司的基金經(jīng)理數(shù)量都實(shí)現(xiàn)了增加,，只有少部分公司在原有基金經(jīng)理離職的同時(shí)，沒(méi)有有效補(bǔ)充,。如華富的基金經(jīng)理少了兩位,，申萬(wàn)菱信、信誠(chéng)等7家基金公司基金經(jīng)理均少了1人,。
利用率：海富通267%最高
有的公司喜歡多名基金經(jīng)理合作管理一只基金,，也有的公司則是一人身挑多只基金,。如目前只有9位基金經(jīng)理的海富通，是目前基金經(jīng)理利用率最高的基金公司,，利用率達(dá)到266.67%,。南方、華安,、長(zhǎng)盛的利用率分別為228%,、207.69%、206.67%,。華夏多經(jīng)理制基金比較多,，因而雖然基金經(jīng)理數(shù)量遠(yuǎn)大于產(chǎn)品數(shù)量，但仍然保持了較高的利用率,。
海富通有多位老基金經(jīng)理,，任職年限在4年以上的基金經(jīng)理占比最高，為44.44%,，現(xiàn)有9位基金經(jīng)理有4位任職時(shí)間在4年以上,。其中有現(xiàn)任單只基金經(jīng)理任職時(shí)間最長(zhǎng)的海富通副總經(jīng)理、投資總監(jiān)陳洪,。
陳洪2003年8月22日開(kāi)始管理海富通精選,，如今已進(jìn)入第10個(gè)年頭。與他一樣從2003年就開(kāi)始擔(dān)任基金經(jīng)理,，且至今未變動(dòng)的,，還有基金安順的基金經(jīng)理、華安基金投資部總經(jīng)理尚志民,。
基金經(jīng)理在公司有4年以上任職期限比例第二,、三名，分別為國(guó)海富蘭克林,、上投摩根,。國(guó)海富蘭克林8位基金經(jīng)理中有3位，上投摩根17位基金經(jīng)理中的5位在各自公司任職年限都有4年以上,，占比分別為37.5%,、29.41%。景順長(zhǎng)城,、華泰柏瑞,、南方、大成,、新華,、東方和興業(yè)全球等7家公司，這一比例也在1/4之上。
新基金公司國(guó)金通用,、德邦,、方正富邦、長(zhǎng)安,、安信,，大部分基金經(jīng)理此前都沒(méi)有基金行業(yè)管理經(jīng)驗(yàn)，而是從其他行業(yè)調(diào)到了公募基金行業(yè),。
還有些公司2012年基本沒(méi)有進(jìn)行基金經(jīng)理的擴(kuò)充,，如申萬(wàn)菱信與信誠(chéng)兩家公司，都沒(méi)有在本公司任職期限低于1年的基金經(jīng)理,。長(zhǎng)城,、海富通、上投摩根,、東方,、諾安、鵬華,、工銀瑞信,、萬(wàn)家、長(zhǎng)信,、廣發(fā)等10家公司,，在各自公司擔(dān)任基金經(jīng)理不足1年的比例在10%~20%之間。
內(nèi)部培養(yǎng)率：19家公司100%
有些基金公司不偏好從同行挖基金經(jīng)理,，而是更注重自身培養(yǎng),。從現(xiàn)任基金經(jīng)理來(lái)源看，有19家基金公司100%基金經(jīng)理都是內(nèi)部培養(yǎng),。
易方達(dá),、廣發(fā)和華寶興業(yè)，目前各有25位,、22位和20位基金經(jīng)理,，他們此前都沒(méi)有在其他基金公司擔(dān)任基金經(jīng)理的經(jīng)歷。旗下?lián)碛?0位以上基金經(jīng)理且培養(yǎng)路徑相同的公司,，還有中銀、泰信,、長(zhǎng)信,、國(guó)投瑞銀和銀河等。
旗下現(xiàn)任基金經(jīng)理內(nèi)部培養(yǎng)率最低的基金公司是平安大華,，目前的3位基金經(jīng)理有2位曾在其他公司有基金管理經(jīng)驗(yàn),。其中平安大華策略先鋒基金經(jīng)理顏正華2007年7月至2009年3月同時(shí)擔(dān)任華夏回報(bào)和華夏回報(bào)二號(hào)基金經(jīng)理，平安大華保本、平安大華添利基金經(jīng)理孫健曾在摩根士丹利華鑫,、銀華擔(dān)任基金經(jīng)理,。
招商基金13位基金經(jīng)理中，5位從其他公司挖來(lái),，內(nèi)部培養(yǎng)的比例也較低,，為62%。其基金經(jīng)理來(lái)源也頗為廣泛,，既有大基金公司華夏,、南方，也有中小型公司國(guó)投瑞銀,、萬(wàn)家和寶盈基金,。
在華夏基金股票投資決策委員會(huì)中，多人都是從同行挖來(lái),。如胡建平與劉文動(dòng),、鞏懷志一樣都在鵬華做過(guò)投資，2006,、2007年先后加入華夏,；而陽(yáng)琨曾在寶盈、益民工作,。
任職時(shí)長(zhǎng)：20家超兩年
旗下基金平均任職時(shí)長(zhǎng)和旗下在職基金經(jīng)理平均任職期限,，是公募基金投資取得成功的重要條件。前者體現(xiàn)基金經(jīng)理團(tuán)隊(duì)的穩(wěn)定性,，后者反映基金經(jīng)理投資經(jīng)驗(yàn)的豐富程度,。
不過(guò)晨星的研究顯示，基金經(jīng)理留職率的高低和公司資產(chǎn)管理規(guī)模并無(wú)非常明顯的相關(guān)性,，既有景順長(zhǎng)城,、國(guó)海富蘭克林和金鷹基金等多家基金公司躋身榜單，此外一些重視投研文化和業(yè)績(jī)導(dǎo)向的中大型基金公司也有較好表現(xiàn),。
按2012年旗下基金經(jīng)理在一家公司平均任職時(shí)長(zhǎng)排名,，居前的公司分別為寶盈、景順長(zhǎng)城,、國(guó)海富蘭克林,、華夏和長(zhǎng)城基金，任職時(shí)長(zhǎng)分別為2.67,、2.61,、2.60、2.52,、2.51年,。基金經(jīng)理平均任職時(shí)長(zhǎng)超過(guò)兩年的基金公司共有20家，比去年同期增加5家,。
按旗下在職基金經(jīng)理在行業(yè)內(nèi)平均任職期限排名,，居前的公司分別是海富通、大成,、長(zhǎng)城,、南方和長(zhǎng)盛基金，任職時(shí)長(zhǎng)分別為5.32,、4.34,、3.98、3.91和3.9年,�,；鸾�(jīng)理平均任職期限超過(guò)3年的基金公司共有27家，比去年同期增加6家,。
行業(yè)面臨的難題,，仍是如何有效減少人才流失和變動(dòng)，尤其是留住有多年經(jīng)驗(yàn)的“老將”,。晨星對(duì)美國(guó)共同基金業(yè)的深入研究發(fā)現(xiàn),，股權(quán)激勵(lì)并非優(yōu)秀的激勵(lì)機(jī)制的必備條件。海外有實(shí)證研究結(jié)果顯示,，實(shí)行“持基計(jì)劃”的公募基金業(yè)投研團(tuán)隊(duì),，其業(yè)績(jī)和留職時(shí)間與沒(méi)有自持份額的團(tuán)隊(duì)間存在顯著差異。然而,，國(guó)內(nèi)的實(shí)際效果卻并不明顯,。究其原因，主要是面向持有人的信號(hào)作用未得到充分發(fā)揮,，這種制度化的長(zhǎng)效激勵(lì)機(jī)制不應(yīng)以短期效果來(lái)否定之,。
《新基金法》第二十二條中規(guī)定，“公開(kāi)募集基金的基金管理人可以實(shí)行專(zhuān)業(yè)人士持股計(jì)劃,，建立長(zhǎng)效激勵(lì)約束機(jī)制,。”大型基金公司在當(dāng)前制度框架內(nèi)尋求更優(yōu)的薪酬與考核激勵(lì)機(jī)制,，更能通過(guò)建立制度,、完善流程、獲取和留住人才來(lái)建立競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),。這些公司中的部分將很可能發(fā)展成為全能型資產(chǎn)管理公司,。