近期市場高位震蕩有所加劇,，對此,，部分基金表示，短期內(nèi)市場估值或面臨一定的回調(diào)壓力,，但連續(xù)大幅下行的可能性較小,，中長期而言，支持行情向上的邏輯并未改變,。面對短期波動,，基金經(jīng)理坦言，不敢貿(mào)然降低倉位,。
短期市場波動或增大
自去年12月以來,，市場強勢上攻期間幾乎沒有調(diào)整，但在持續(xù)近兩個月的估值修復(fù)行情之后,，基金經(jīng)理認(rèn)為,，A股反彈進入從估值修復(fù)階段向不同板塊之間的結(jié)構(gòu)分化轉(zhuǎn)移階段。
興全趨勢基金經(jīng)理楊岳斌認(rèn)為,，短期市場壓力主要來自兩方面,，其一，自2012年12月初以來,，A股短期反彈幅度已較大,，市場積累了不少獲利盤,，短期面臨調(diào)整壓力；其二,，本輪反彈的動力之一是2012年末房地產(chǎn)交易回暖,，但是房地產(chǎn)調(diào)控壓力依然嚴(yán)峻，限制了地產(chǎn)股上漲空間,。
海富通基金投研人士表示,，“2012年底至2013年初，在房地產(chǎn)成交活躍的情況下,，房價也蠢蠢欲動,，一旦這種苗頭有成型之勢,，不排除招致重拳打擊的嫌疑,，屆時市場信心將遭受打擊�,！�
此外,，上述海富通基金投研人士認(rèn)為，未來經(jīng)濟數(shù)據(jù)低于預(yù)期也是影響市場的風(fēng)險因素,�,！半S著投資者的樂觀情緒與日俱增，目前市場對于今年春節(jié)后的經(jīng)濟數(shù)據(jù),、乃至全年的經(jīng)濟數(shù)據(jù)都有了相比年初更優(yōu)的預(yù)期,。如果未來實際出爐的經(jīng)濟數(shù)據(jù)低于市場預(yù)期，或?qū)κ袌銮榫w造成負面影響,�,！�
基金基于博弈會繼續(xù)持有
目前處于數(shù)據(jù)真空期間，慣性仍令投資者對經(jīng)濟復(fù)蘇的趨勢半信半疑,，不敢放手一搏,。對經(jīng)濟復(fù)蘇依賴性較強的有色、煤炭,、鋼鐵等眾周期板塊始終表現(xiàn)出上漲乏力的態(tài)勢,。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這也充分說明市場對宏觀經(jīng)濟的復(fù)蘇仍存一定疑慮,。
“從資金面來看,，雖然對周期股的介入仍很謹(jǐn)慎，但不間斷的主題和事件性機會仍令機構(gòu)投資者不敢降低倉位,，因此當(dāng)前基金整體倉位較高,。”富安達基金認(rèn)為,，在市場沒有新增資金支援的情況下,，僅靠存量資金是難以支持市場短期內(nèi)持續(xù)上漲的,。
一家QFII基金的中國區(qū)總監(jiān)對記者表示，因為對QFII,、RQFII增量資金入市還有較為樂觀的預(yù)期,，他目前也不敢提前降低倉位�,！半m然認(rèn)為部分藍籌股的估值修復(fù)空間已經(jīng)不大了,，但基于博弈，會繼續(xù)持有,�,！�
板塊方面，他看好經(jīng)濟企穩(wěn)背景下的銀行板塊,，以及中國巨大內(nèi)需推動的醫(yī)藥板塊和食品飲料,。楊岳斌提醒，目前醫(yī)藥板塊估值不便宜,，投資者需要結(jié)合具體公司業(yè)績增長情況選擇個股,。而銀行股近期表現(xiàn)十分搶眼，QFII十分看好中國經(jīng)濟及銀行,。以目前整體估值來看,，應(yīng)該還有一定的安全邊際，年內(nèi)獲取絕對收益的概率依然較大,。