伴隨大量資金開始重新回流估值洼地，歐洲股市來到了兩年左右的高位，不管是西班牙,、意大利還是葡萄牙,，今年的發(fā)債都獲得了市場熱烈響應(yīng),，舉債成本驟降,。
本周，歐元站上了自2011年12月以來的最高點,，歐元凈多頭倉位還在不斷增加,。難怪野村證券全球貨幣策略主管諾德維格高呼：“最后一個歐元空頭已經(jīng)繳械了�,！�
英國《金融時報》周二引用荷蘭國際集團（ING）的數(shù)據(jù)報道稱,，去年年底，有總計近1000億歐元民間資金回流葡萄牙,、愛爾蘭,、意大利、希臘和西班牙等歐元區(qū)重債國,，總規(guī)模占到這五國GDP總和的9%,。
千億歐元資金回流歐洲五國
ING數(shù)據(jù)顯示，去年最后四個月,，凈流入歐元區(qū)外圍國家的資金達到930億歐元,。
與此形成鮮明對比的是，2012年前8個月,，上述五個國家資金外流的總額達到了4060億歐元,，幾乎是這些外圍經(jīng)濟體國內(nèi)生產(chǎn)總值的20%,。2011年全年，外圍國家資金外流的總額為3000億歐元,。
ING經(jīng)濟學家范維利特說,，歐元區(qū)要走出危機還有很長路要走，但從資本流動的角度來看,，情況有了重大逆轉(zhuǎn),。如果看去年前8個月，資金出逃歐元區(qū)可以用“恐慌”來形容,。
歐洲央行行長德拉吉去年7月首次表示,，央行將“竭盡所能”維護歐元區(qū),，這被視為一個重要轉(zhuǎn)折點,，扭轉(zhuǎn)了投資人對歐元區(qū)的信心。
摩根大通歐洲利率交易主管諾里表示,，當前的市場反彈并非簡單地歸功于大量廉價流動性的注入,，而是因為外界對于歐元區(qū)作為一個整體的信心再度回升，外部投資人對歐元區(qū)資產(chǎn)的熱情日益高漲,。
歐洲股市債市齊受追捧
伴隨資金回流的是資產(chǎn)價格的不斷上升,。各項泛歐股市指標都已創(chuàng)下階段新高。斯托克歐洲600指數(shù)目前位于23個月高點附近,，而代表績優(yōu)股的斯托克歐洲50指數(shù)也在本周一觸及18個月新高,。今年迄今，斯托克歐洲600指數(shù)已上漲3.5%,。
估值仍是歐洲股市一個優(yōu)勢,，不少人依然繼續(xù)看多歐洲后市。瑞銀的計算顯示,，按2013年預期收益計算,，歐洲股市目前的市盈率約為11.3倍，較30年平均水平低15%,。而ING統(tǒng)計的歐洲股市市盈率也不過12.5倍左右,，遠低于長期均值。
隨著投資人對歐元區(qū)資產(chǎn)的需求升溫,，西班牙,、意大利等重債國的舉債成本都已顯著下滑，今年以來,，歐元區(qū)企業(yè)和銀行債的發(fā)行也獲得市場熱捧,。
上周，西班牙進行了2011年以來的首次長債發(fā)行,，結(jié)果獲得了意想不到的熱烈反響,。西班牙拍賣的10年期國債吸引了史無前例的高需求,，累計發(fā)行70億歐元，投資者的認購規(guī)模高達230億歐元,。
旺盛的市場需求讓西班牙的舉債成本大幅下降,，此次發(fā)行的新債收益率只有約5.43%，而去年7月時10年期西班牙國債的收益率一度高達7.68%,。
不僅是西班牙,，曾因債務(wù)危機接受外部援助的葡萄牙，也在上周高調(diào)重返國際資本市場,，成功發(fā)債融資25億歐元,。
在外匯市場，本周一,，歐元以貿(mào)易加權(quán)計算的匯價來到了自2011年12月以來的高點,。美國商品期貨交易委員會的數(shù)據(jù)顯示，上周歐元凈多頭倉位達到了2011年夏季以來的最高水平,。
難怪野村證券全球貨幣策略主管諾德維格高呼：“最后一個歐元空頭已經(jīng)繳械了,。”