2012年由銀行理財(cái)產(chǎn)品引發(fā)的糾紛從年頭到年尾并不少見,，可以說，這是近幾年高速發(fā)展的理財(cái)市場(chǎng)潛藏風(fēng)險(xiǎn)的集中浮現(xiàn),，相信隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢(shì)的變化,，更多此前被淹沒的問題也會(huì)隨之浮現(xiàn)，這從短期來看雖然是壞事,，但如果從現(xiàn)在就開始重視,，建立銀行理財(cái)產(chǎn)品的長(zhǎng)效管理機(jī)制，也未嘗不是一件好事,。
作為開發(fā)和銷售這些理財(cái)產(chǎn)品的機(jī)構(gòu)而言,，部分賣方銷售人員憑借銀行的良好品牌效應(yīng)，在推薦產(chǎn)品時(shí),，對(duì)潛在風(fēng)險(xiǎn)隱而不表,，僅告知投資預(yù)期收益率多么誘人，這種“有選擇的表述”成了部分銷售人員高業(yè)績(jī)“秘笈”,。而對(duì)于投資者來說,，部分理財(cái)產(chǎn)品合同近乎天書，只能憑借銷售渠道的權(quán)威與否作為甄別產(chǎn)品好壞與否的標(biāo)準(zhǔn),。而目前浮現(xiàn)的部分問題,，就是銷售人員通過職務(wù)便利,，以高收益為誘餌，在沒有對(duì)潛在風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行必要告知的情況下,，違規(guī)銷售其他機(jī)構(gòu)的高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品,，其銷售對(duì)象大部分為風(fēng)險(xiǎn)承受能力較弱的投資者。
和銀行員工違規(guī)銷售產(chǎn)品相比,，理財(cái)產(chǎn)品更大的潛在風(fēng)險(xiǎn)在于銀行理財(cái)業(yè)務(wù)不透明的運(yùn)作模式,。據(jù)了解，目前銀行理財(cái)業(yè)務(wù)主流模式是資金池模式,。通過滾動(dòng)發(fā)行不同投資期限,、預(yù)期收益率不等的產(chǎn)品，不斷從投資者手中募集資金,，并將募集到的資金投入“資金池”,，然后用這些資金投資于有更高收益的債券、票據(jù),、信貸資產(chǎn)和信托產(chǎn)品,，用這些高收益產(chǎn)品的收益返還給理財(cái)產(chǎn)品到期投資者。
對(duì)于銷售理財(cái)產(chǎn)品募集的資金,，投資者并不知道去向，或者說不少投資者把銀行理財(cái)產(chǎn)品作為儲(chǔ)蓄的替代者,，因?yàn)閷?duì)銀行的信心而養(yǎng)成了不關(guān)心投資方向的習(xí)慣,。此外，大多數(shù)金融機(jī)構(gòu)也以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)為由,，拒絕向投資者公布投資組合,、實(shí)時(shí)收益及風(fēng)險(xiǎn)等關(guān)鍵信息，這些資金池基本成為一個(gè)巨大的“黑箱”,。近日,，中國銀行董事長(zhǎng)肖鋼發(fā)表署名文章，指出這種資金池理財(cái)產(chǎn)品,，需要“發(fā)新償舊”來滿足到期兌付,，實(shí)質(zhì)是“龐氏騙局”。如果投資者失去信心并退出理財(cái)產(chǎn)品,，這樣的擊鼓傳花就會(huì)停止,，相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)集中爆發(fā)。
而反觀公募基金市場(chǎng),，因?yàn)橛斜容^透明完備的信息披露制度,，投資者逐漸明白“買者自負(fù)”的道理。
在這些理財(cái)產(chǎn)品高速發(fā)展的背后,，潛在的風(fēng)險(xiǎn)也開始凸顯,，近期出現(xiàn)的種種糾紛,，僅僅是冰山一角而已。銀行理財(cái)產(chǎn)品的管理機(jī)制需要建立的是長(zhǎng)效機(jī)制,，公募基金的透明運(yùn)作模式,，或許可以給理財(cái)產(chǎn)品以借鑒。