時(shí)值年末，偏股型基金分紅大戲再度拉開序幕,，然而今年權(quán)益類基金整體分紅動(dòng)力較往年大幅下降,，無論是開放式還是封閉式股基，具備分紅能力者寥寥,。不過,，近期仍有部分股基選擇了大比例分紅，意圖在年末吸引借此避稅的機(jī)構(gòu)投資者,。
分紅股基大幅縮水
按照往年的慣例,，歲末年初是偏股型基金密集分紅的時(shí)間段，雖然本月開始分紅的偏股型基金有所增多,，但整體仍“解囊”乏力,。
《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計(jì)顯示,，11月以來共有7只權(quán)益類基金進(jìn)行了分紅，較10月和9月出現(xiàn)明顯增長,。不過,，今年以來累計(jì)進(jìn)行過分紅的開放式權(quán)益類基金只有47只，而2011年和2010年前十一個(gè)月分紅的基金則分別達(dá)到174只和206只,�,？梢姡心芰陀幸庠高M(jìn)行分紅的偏股型基金數(shù)量在逐年下降,，尤以今年下滑幅度更為明顯,。
市場(chǎng)低迷導(dǎo)致基金利潤縮水甚至虧損，是“無錢可分”的主要原因,�,；鹬袌�(bào)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，462只開放式股票型基金中,，有379只期末可供分配利潤為負(fù),，這意味著超過八成的產(chǎn)品不具備分紅能力�,；旌闲突鹬幸嗤瑯尤绱�,，約七成產(chǎn)品可分配利潤為負(fù)。而今年下半年隨著市場(chǎng)進(jìn)一步下探,，還將有相當(dāng)部分的基金將無利潤可分配,。
部分股基大比例分紅攬客
值得注意的是，雖然今年進(jìn)行收益分配的偏股型基金寥寥,，但近期不少產(chǎn)品仍選擇在年末進(jìn)行大比例分紅,。
景順長城內(nèi)需增長在11月28日發(fā)放了紅利，分紅方案為每10份基金份額分配6.2元,，按該基金收益分配基準(zhǔn)日基金凈值計(jì)算,，分紅比例達(dá)到資產(chǎn)的20%。
同樣,，本月進(jìn)行收益分配的上投摩根成長先鋒分紅比例為15%,，華寶興業(yè)先進(jìn)成長分紅比例約18%，華安中國A股指數(shù)分紅比例為25%,，海富通精選分紅比例為20%,。
《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者查閱2011年同期的基金分紅情況亦發(fā)現(xiàn)了同樣的現(xiàn)象，在四季度進(jìn)行收益分配的偏股型基金絕大部分分紅比例在20%左右,。然而一旦翻年,，偏股型基金的分紅比例便出現(xiàn)大幅下降。
有業(yè)內(nèi)人士透露，年末基金大比例分紅主要是為了吸引一些意圖借此合法避稅的機(jī)構(gòu)申購,。根據(jù)《關(guān)于企業(yè)所得稅若干優(yōu)惠政策的通知》規(guī)定,，“對(duì)投資者從證券投資基金分配中取得的收入，暫不征收企業(yè)所得稅”,。因此,，企業(yè)可以利用資金買入即將大比例分紅的基金，分紅部分則可實(shí)現(xiàn)避稅,。
如果以一只分紅比例達(dá)到20%的基金來計(jì)算,，企業(yè)用1億元資金申購，可獲得分紅資金2000萬元,，按照現(xiàn)有企業(yè)所得稅稅率25%可避稅500萬元,。當(dāng)然，在持有股票型基金期間可能蒙受市場(chǎng)下跌的風(fēng)險(xiǎn),，如果基金凈值下跌達(dá)到5%,，避稅的收益便將被抹平。業(yè)內(nèi)人士表示,，對(duì)此企業(yè)也可以利用賣空滬深300股指期貨來進(jìn)行部分對(duì)沖,。
顯然，基金公司也在主動(dòng)迎合機(jī)構(gòu)這一需求,，各取所需。通常情況下,，這些機(jī)構(gòu)資金在獲取分紅后不會(huì)立即贖回,，而將持有一段時(shí)間。這也是為何基金公司樂于在年末重視規(guī)模排名時(shí),，來實(shí)現(xiàn)大比例分紅的原因,。
《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，去年四季度進(jìn)行了分紅的12只偏股型基金,，其中11只均實(shí)現(xiàn)規(guī)模逆市增長,。而其中進(jìn)行了大比例分紅的基金建信恒久價(jià)值規(guī)模突增54億份，嘉實(shí)成長收益,、華夏優(yōu)勢(shì)增長,、國泰金鼎價(jià)值規(guī)模增長也均超過20億份。
封閉式基金分紅式微
記者了解到,，事實(shí)上此前封閉式基金才是機(jī)構(gòu)尋求分紅避稅的主要載體,。與開放式基金分紅條款相對(duì)隨意不同，監(jiān)管層硬性規(guī)定,，封閉式每年不得少于一次,，同時(shí)年度收益分配比例不得低于基金年度已實(shí)現(xiàn)收益的90%。一些尋求避稅的企業(yè)會(huì)買入幾只分紅潛力較強(qiáng)的封基構(gòu)建一個(gè)投資組合,。
不過最近兩年,，由于賺錢效應(yīng)減弱,，具有分紅能力的封閉式基金也越來越少。今年進(jìn)行了2011年度收益分配的封閉式基金只有基金漢盛和基金同盛兩只,，分紅金額也相當(dāng)有限,。而今年亦同樣如此，今年中報(bào)顯示可供分配收益為正的只有兩只封基,。