從本周開始的一個(gè)月內(nèi),，美國(guó)財(cái)政懸崖不確定性推動(dòng)避險(xiǎn)資金擁抱美元的近況或?qū)⒔K結(jié),，長(zhǎng)期貨幣政策預(yù)示的低美元趨勢(shì)很可能占據(jù)市場(chǎng)重心,。
11月27日達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)主席費(fèi)舍爾（Richard
Fisher）表示美聯(lián)儲(chǔ)若不設(shè)置資產(chǎn)購(gòu)買上限將陷入麻煩,，他也反對(duì)延長(zhǎng)扭轉(zhuǎn)操作（Operation
Twist）,。不過他也承認(rèn)與通脹相比,，他現(xiàn)在更關(guān)心居高不下的失業(yè)率,，他認(rèn)為量化寬松并不必然導(dǎo)致通脹失控,。
時(shí)值年末,，美聯(lián)儲(chǔ)高官陸續(xù)在各地發(fā)表演講,，針對(duì)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和未來貨幣政策展望給予評(píng)價(jià)。上周伯南克發(fā)表公開演講時(shí)表示了對(duì)于此前資產(chǎn)購(gòu)買計(jì)劃的肯定,，以及對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐遲滯的不滿,。
這些被看作是今年12月貨幣政策會(huì)議之前，驗(yàn)證進(jìn)一步寬松的最后一輪信號(hào),。
“伯南克近期發(fā)出一貫的鴿派言論,，這使得我們更加確定美聯(lián)儲(chǔ)將在12月11-12日的會(huì)議上提出擴(kuò)大資產(chǎn)購(gòu)買計(jì)劃的規(guī)模，以此替代今年底即將到期的扭轉(zhuǎn)操作,�,！痹蜚y行美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家大衛(wèi)·西門斯（David
Semmens）向本報(bào)記者表示。
德意志銀行稱,，美國(guó)貨幣政策制定者已經(jīng)采取了眾多寬松政策,，諸如額外的資產(chǎn)負(fù)債表擴(kuò)張和增強(qiáng)聯(lián)邦基金利率走向指導(dǎo)，同時(shí)暗示可能通過2013年新一輪國(guó)債購(gòu)買計(jì)劃以及維持低利率來進(jìn)一步“寬松”其貨幣政策,，直至確認(rèn)經(jīng)濟(jì)完全恢復(fù),。
這意味著市場(chǎng)預(yù)測(cè)的長(zhǎng)期“低美元時(shí)代”露出端倪。
德國(guó)商業(yè)銀行外匯技術(shù)分析師魯?shù)婪颍ˋxel
Rudolph）向記者表示,，從現(xiàn)在開始的1-3周內(nèi),，美元有望呈現(xiàn)持續(xù)走低的姿態(tài),。美元對(duì)離岸人民幣（CNH）在上周上漲并觸及6.2455點(diǎn)位后，將會(huì)持續(xù)下探,，接近歷史低點(diǎn)6.2103,；而美元對(duì)人民幣1年無本金遠(yuǎn)期交割（NDF），也將在上周上漲到6.3490后一路下探,，回調(diào)到今年3到4月6.3215至6.3135之間,。
“在11月高位之后，我們認(rèn)為美元對(duì)人民幣NDF將持續(xù)走低,�,！彼硎尽�
與此呼應(yīng)的是,，上周末人民幣對(duì)美元即期市場(chǎng)出現(xiàn)10月下旬以來的第16次“漲�,！保瑸�18年來首次,。
這些市場(chǎng)信號(hào)似乎扭轉(zhuǎn)了此前美元受到財(cái)政懸崖因素影響,，而持續(xù)走高的“反常”現(xiàn)象,。
奧巴馬連任之后,，盡管市場(chǎng)預(yù)測(cè)伯南克持續(xù)推動(dòng)寬松政策，預(yù)示長(zhǎng)期的低美元時(shí)代已經(jīng)到來,，但由于財(cái)政問題一度成為市場(chǎng)關(guān)注的重中之重,，推動(dòng)美元不降反升。
洛克菲勒公司董事總經(jīng)理吉米·張（Jimmy
Chang）向本報(bào)表示,，有意思的是,，在美國(guó)大選之后美元和國(guó)債都在走強(qiáng)。這一“悖論”反映了投資者的所謂避險(xiǎn)心態(tài),。
在弱勢(shì)美元的基調(diào)下,，財(cái)政懸崖如何處理將在小范圍內(nèi)影響美元波動(dòng)。11月26日,，共和黨繼續(xù)施壓奧巴馬,，要求后者提供詳細(xì)計(jì)劃，解釋如何減少長(zhǎng)期開支同時(shí)不增加公司所得稅,，還能解決美國(guó)的財(cái)政危機(jī),。
與此相比，外部因素對(duì)于美元走勢(shì)的影響則相對(duì)穩(wěn)定,。德意志銀行表示,，只有在以下三種情況之下，當(dāng)前歐元區(qū)的疲軟經(jīng)濟(jì)才會(huì)對(duì)歐元產(chǎn)生直接的負(fù)面影響：政府為解圍疲軟經(jīng)濟(jì)而頒布的破壞性政策,，或者歐洲周邊國(guó)家債券市場(chǎng)定價(jià)趨于極端,，再次觸發(fā)尾部風(fēng)險(xiǎn),；其次，疲軟經(jīng)濟(jì)使得歐洲央行降低利率至零下,；最后,，疲軟經(jīng)濟(jì)導(dǎo)致資產(chǎn)組合的凈流入降低。而目前這三種情況均不成立,，因此歐元對(duì)美元仍然能夠保持相對(duì)走強(qiáng),。
而低美元的長(zhǎng)期風(fēng)險(xiǎn)在于通脹，這一點(diǎn)值得警惕,�,！伴L(zhǎng)期的風(fēng)險(xiǎn)在于通脹或者通脹預(yù)期將在未來某一個(gè)時(shí)點(diǎn)，在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇呈現(xiàn)自給自足的狀態(tài)下抬頭,�,！奔住埍硎尽�